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2013年6月13日，纽约金价再次跌破每盎司1380美元。笔者已连续发了5篇叙述黄金的文章，就读者广为关注的黄金及黄金市场标题举行了探究。本文继承答复读者提出的一个标题：既然黄金已不再是钱币，可为什么各国央行还要储备黄金呢？我们知道，在金本位钱币制度时期，央行储备黄金是必须的，由于没有黄金，就印不出钞票来。以美国为例，1913年的《联邦储备法》创建了金本位至高无上原则，发行钱币必须有黄金支持，当时要求有40%的黄金储备，别的60%的储备可以是黄金，也可以是合规单子大概由美国政府债券包管的贷款。实在，纸币就是类似如许产生的。或人持有100克黄金，放在家里不安全，就把这100克黄金存到金铺，金铺给存金人开出一张100克黄金的存条。存金人可以转让这张存条，或用于购买其他商品，黄金存条持有人可以依附这张存条到金铺取回那100克黄金（固然，金铺要收取肯定的黄金保管费用）。久而久之，金铺就演变成了银行，黄金存条就演变成了纸币。各国创建中央银行后，政府把持了钱币的发行权，钱币就成了政府开出的借据。在央行的资产负债表里，可以清晰地看出，央行发行的底子钱币（高能钱币）属于央行的负债项，而对商业银行的贷款和持有的政府债务则构成央行的资产项。读者会问，既然各国已经废弃了金本位，央行印钞不须要黄金作支持了，可为什么各国央行还要储存黄金呢？如今，固然银行储备的黄金与钱币脱钩，但央行仍把黄金作为一种资产储备，而且是“货真价实”的资产，由于黄金具有很高的内在代价，它永世不会像其他金融资产那样，有成为垃圾的大概。央行储备肯定命目的黄金，似乎是要给政府借据持有人（即钱币持有人）吃一颗“放心丸”，使之信托政府不是凭空印钞票，而是有黄金这项“压箱底”的资产作为光荣包管。根据天下黄金协会（WGC）2013年6月的统计，天下各央行储备黄金总量为31793.9吨，排在前10位的依次是：美国为8133.5吨，德国为3391.3吨，国际钱币基金构造为2814.0吨，意大利为2451.8吨，法国为2435.4吨，中国为1054.1吨，瑞士为1040.1吨，俄罗斯为990.0吨，日本为765.2吨，荷兰为612.5吨。中国2013年4月尾M2存量为1032551.9亿元，也就是说，我们的1克黄金要支持97956元的钱币。美国2013年4月尾M2存量为105256亿美元，每克黄金支持1294美元钱币，约合7971人民币元。数据表现，类似购买力的钱币，美元的含金量是人民币的12倍。通过数据分析我们也知道，如今央行储备的黄金与其发行的钱币根本不成比例，钱币的含金量少得可以忽略不计。如今央行储备黄金，紧张是作为实验钱币政策的一种本领，央行通过黄金收购与抛售，控制钱币存量。央行印了钞票，并不是把这些钞票随处乱撒，而是通过在公开市场购买各种债券和商业单子以及向商业银行发放贴现贷款这两种紧张本领把钞票发行出去，但通过购买其他金融资产或调解准备金率也可以控制钱币的供给量，黄金储备就属于后者。发行钱币的逆向利用就是回笼钱币，淘汰钱币存量。在美联储创建初期，高能钱币的增长紧张来自黄金储备的增长，即央行通过收购黄金，向市场供给钱币。“大荒凉”后，美国联邦政府于1933年4月5日发布政令，克制机构和个人持有黄金，要求包罗成员银行在内的全部黄金（包罗金币、金块、金圆券）持有者在5月1日（含）前将黄金送交联邦储备银行，兑换成美元（每盎司兑换20.67美元），仅可生存工业用途黄金及用于艺术收藏的公道数量铸币，且每人可以生存的金币不得凌驾100美元。1933年5月6日，美国还通过了一项法案，废除已往商品和服务条约中用黄金标价条款，将来也不得再设类似条款。这就是美国汗青上的“黄金国有化”，其目的就是通过收购黄金增长钱币供给量，进步商品尤其是农产物和原质料代价，刺激经济复苏。以是说，如今的黄金对央行来说就是一种载体，它是运载钱币的工具，通过它，可以把钱币从央行运出去，也可以把钱币从市场上运返来。固然，央行还可用黄金来均衡国际汇率。比方，美联储增长黄金储备就增长了高能钱币供给，让美元存量增长，使美元对其他国家钱币贬值。假如逆向利用，就可让美元对其他钱币升值。总之，央行储存黄金已由一定成为一种自然，成为一种传统，就像中国人用筷子用饭一样，是祖祖辈辈留传下来的一种自然风俗，而且人们不绝传承着。央行完全可以储备其他任何具有内在代价的资产，如钻石、煤炭、石油、谷物等，但钻石的判定紧张靠主观判定，难以形成被天下公认的、轻易利用的成色标准；而煤炭、石油、谷物等体积和重量都很大，蕴藏资本巨大，转移起来也费时费力。对央行来说，如今还没发现哪种资产比黄金更便于判定、储存和转移，央行储备黄金这一传统会长期存在下去。 | 
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发表于 2019-6-14 00:03:17