2011年年初，笔者告诉各人当年宏观调控的主线是“三个精准打击”。就是说打击的焦点目的不是代价自己，而是生意业务量。到现在来看，可以说是逐一应验了。
" a' }6 a- V8 N% f 诊断宏观经济，就和中医号脉一样，最紧张的是看清晰内涵的机理和相生相克的抵牾。中国经济在2011年年初最大的病灶是什么？就是4万亿元及厥后的十大财产振兴方案，这是统统推测的根本。起首要搞清晰实验这一方案的钱是从那里来的，答案很让人担心，都是靠印钞票得来的。# O) y, _1 A1 @6 ` w
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|$ C' T) j: b# t* O 2011年最紧张的事变是防止通胀失控，全面收紧信贷。但是由于地方当局和国有企业欠了一屁股债，只能想办法把其他的资金收住。其他资金的3个大头自然是楼市、股市和民间投资信贷，只有这3个范畴都不敢投资了，资金才气留在银行里，如许既能控制通胀，又能给地方当局和国有企业以信贷接济。假如楼市垮掉，受累的起首是国有银行而不是老百姓，而国有银行由于有大量坏账，又必须依赖股市增补资源金。这就是2011年中国经济宏观调控的根本格局。
* D/ L# s& A# z' _# X 直到现在，我们才完全搞明白2010年底中心经济工作聚会会议的真正意思，重点是“加快推进经济结构战略性调解，把稳固代价总水平放在更加突出的位置”。什么叫稳固代价总水平，什么叫经济结构调解呢？现在看来，就是以自上而下的财产链通胀来强咽苦果。
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/ b/ f1 f( ]/ X! a6 U 笔者先跟各人讲两种通胀。一种就似乎第三次国内革命战争末期，国民党当局直接印纸币来买粮食买日用品，老百姓会发现已往是100元对应100斤大米，但是在多印了100元纸币之后，就变成200元对应100斤大米，如许物价就会翻一番。这种通胀是立竿见影的，从卑鄙开始直接影响到老百姓。% J9 J3 V) V. K( W
另一种通胀更为高明，就是反过来从上游开始，印10万亿元来制作高铁、高速公路，这须要在短时间内制造很多的钢筋水泥呆板。怎么办？扩大产能，但是扩大产能的过程又产生新一轮的钢筋水泥需求。全部这些都靠印纸币来支持，就多印了30万亿元。外貌上，这些多印的纸币没有效来买粮食和日用品，而是用来付出基建项目，不会影响到老百姓，这也是为什么有学者说4万亿元基建投资不会导致通胀的缘故原由所在。
( X' J+ y' \, e5 x& ? 这种说法错就错在企业的利润和工程的腐败终极都进入了个人腰包，这笔钱还是会进入流通范畴用来购买粮食和日用品。这种通胀就像洪流漫灌一样，它不是立竿见影的，只要那里的物价低，那里就会像洼地一样被敏捷灌满，终极全部的物价和全部的消耗偏好都会被重构 | 
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发表于 2019-6-14 00:00:04