11月15日，证监会副主席刘新华在出席“2009北京国际金融论坛”时表现，下一步证监会将强化对上市公司、证券公司、基金公司等市场主体的通例羁系，依法严厉打击“老鼠仓”和各种情势的长处运送等违法举动和背信举动。0 V% c( H. h1 c4 i
严厉打击“老鼠仓”和各种情势的长处运送等违法举动，刘新华副主席的发言显然是有感而发。继唐建、王黎敏、张野等老鼠仓之后，迩来在羁系部分构造的一次例行查抄中，又有涂强、韩刚、刘海等三只老鼠仓现形。别的，有传言称，查抄中另有基金司理抱着电脑就跑，以后再未露面。老鼠仓放肆到了成群结队的地步，不“严厉打击”不敷以消除“鼠患”。2 R/ {* ~2 Y. }2 V- a% b7 o
严厉打击“老鼠仓”是很有须要的，毕竟这个题目事关中国股市的康健发展。不外，对于“老鼠仓”的打击，现在重要照旧范围于基金司理的“老鼠仓”，现实上，“老鼠仓”远非范围云云。有的“老鼠仓”危害性之大远超基金司理“老鼠仓”，它以致是公开的长处运送，是明火执仗地蹂躏股市“三公”原则。如上市公司股本布局中的“老鼠仓”就是云云。
1 g$ Z; Y2 Q4 h. j3 {) q! ~ 通常说来，上市公司的股本布局一样平常包罗法人股、发起人股、社会公众股。法人股、发起人股也就包罗了现在的大非、小非、也包罗了一些公司的高管持股、职工持股。但总体说来，这些股东应该是公司的原始股东或公司的职工。
/ b' G8 d6 B1 ~+ ?+ }) M! L+ r 然而，新老划断后股本全流通了，本来不流通的非流通股演变成了巨细非，在颠末12个月或36个月的锁定期，这些巨细非都可以上市流通了。由于新股的高价发行、高价上市，以及A股市场的高估值，巨细非上市时的暴利是可以肯定的。谁持有巨细非，谁就可以在上市时一夜暴富。正是巨大的长处驱策，于是就有人通过各种不合法的途径挤进小非的阵营，一些公司也大做顺水情面，在公开发股前突击扩股，将一些有长处关联或其他各种关系的个人或机构投资者拉进小非队伍中来。另有一些天然人，固然入股时间较早，但他们既不是公司高管或员工，也不是通过公开的途径正当地买入有关公司股票，而是通过其他渠道买入。因此，这些通过各种途径钻进小非阵营中的机构或个人投资者，他们持有小非的举动同样也是一种“老鼠仓”，是一种黑幕买卖业务。) q& J! n# J& ~$ y9 ] e+ T
这种股本布局形成过程中的“老鼠仓”，岂论是对于公司的原始股东来说，照旧对于公众投资者来说，都是不公平的。相对于原始股东来说，这些临时突击买入的“老鼠仓”，不承继承何创业的风险而坐享股票上市带来的收益；而对于公众股东来说，这更是一种赤裸裸的长处运送。因此，这种股本布局中的“老鼠仓”性子之恶劣较之于基金司理的“老鼠仓”来说有过之而无不及，以至当前一些券商打着“直投”的名义纷纷干出这种“老鼠仓”的勾当。
8 ], j* K; g0 G5 C 可骇的是，这种股本布局中的“老鼠仓”的危害性并没有引起羁系部分的高度器重。比如，在对待创业板上市公司发行前突击扩股题目的处置惩罚上，厚交所只是要求发行前半年内有新增股份的5家公司的干系股东，允许自工商登记变更之日起三十六个月不转让所持新增股份。因此，怎样严厉打击上市公司股本布局形成过程中的“老鼠仓”，投资者更等待羁系部分拿出切实有用的步伐。 | 
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发表于 2019-6-14 00:00:47