在颠末数年争取后，中原基金，终于姓“王”。( W j- F; M) z( q9 S" s% z" s1 _
0 _3 W+ o) ]+ g1 D2012年5月11日，中原基金公布新一届董事会名单：中信证券董事长王东明、副董事长范勇宏、国联发展（团体）有限公司副总裁华伟荣、春华资源团体主席胡祖六、中信证券董事总司理徐刚、中信证券董事总司理葛小波；独立董事清华大学朱武祥、谢德仁，原中银基金董事长贾建平。7 `4 ?% L( K/ O! Q: p; Q
1 E2 D: r9 r# d: m8 D“这才叫一股独大、卖方控制买方，让如许的董事会选出来，证监会是要负责任的。”一位与中原基金渊源颇深的人士向理财周报记者体现。
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d/ r& \1 Y) w8 R4 G3 F8 ^据靠近中信证券的人士透露，即便在中信证券内部，徐刚和葛小波也被视为王东明心腹。/ i/ L- a( o: F4 }$ N8 \5 k2 @
4 [' @# L, R. N5 n$ \+ v0 B7 C' {而2011年中，由于海航团体临时撤出，中原基金两份股权无人摘牌，正是王东明亲赴无锡面见国联团体董事局主席王锡林，促使国联团体下刻意入股。
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另据理财周报记者相识，固然中原基金公告并没有阐明胡祖六与任何股东方的关系，但是董事会中胡祖六确实由山东海丰派出。为了绕过证监会关于基金公司股东的限定，胡祖六不吝借壳入股。
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6 _8 J7 j2 ]$ [2 z6 Z W9 P而三名独立董事，据靠近中原基金人士透露，也都由王东明钦点。此中朱武祥原来就曾任中信基金独立董事，与中信证券渊源不言自明。/ _1 a& r3 M) j3 W( W
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以此而论，如今的董事会9个席位中，王东明已经可以大概影响除范勇宏之外的8票，而其险些完全控制的票数到达6张，彻底冲破了相沿数年的“王东明+范勇宏+3名独立董事”的均衡布局。0 h* r; p' H+ {/ K
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前述靠近中原基金人士向理财周报记者体现，范勇宏、王亚伟以及拟任总司理的滕天鸣的如今安排只是为了安稳过渡，范氏团队已有筹划团体撤出中原基金。预计现任高管中，滕天鸣、张后奇都有大概离职，而吴志军、刘文动更大大概留任。
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' E4 m8 s6 I& f4 c0 q6 \动荡仍在继承。- o7 d9 Z0 Y2 ^/ U5 O3 J( D m! t
) Y) t+ i- G- n. \/ t+ ]三年三次争斗，范勇宏股权梦成空* T$ _1 z4 Q& @- [0 S
( s& k0 s: T5 a/ a% K( a8 O3 t4 X2010年炎天、2011年炎天、2012年春天，市场曾经三次会合传言，范勇宏即将离职。& S: R( E! k/ M3 K0 ?
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2010年夏，范勇宏发现大股东中信证券不容其在股权转让中发表意见，也并不支持对于管理层的股权鼓励，愤而赴美三月。返国后，他发出一封著名的内部邮件：“12年来我们爱中原如家(真的是家吗？)”. x D7 L$ w* r3 S. L7 d
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2011年夏，中原基金新的股东已经根本确定，范勇宏接洽的机构出局，中原基金管理团队空想的股权鼓励筹划成为泡影。
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6 j, i5 [ E* H, }) g% n$ k5 R当时中信证券已下刻意，即便在转让51%的股权之后，也必须掌控中原基金的现实控制权，因此不停寻求只有财政投资诉求的股东。2 x$ }+ s" K+ @: |- _. `3 K; E
- W$ e( f$ D. |; o# N" y理财周报此前曾经报道，中原基金如今第二大股东南方资产，其入股中原的资金泉源有大概是其管理的PE基金——长威基金。据理财周报相识，以后证监会曾经要求有关机构对此做出表明。
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胡祖六如今的公开身份是春华资源团体主席。此前曾有媒体报道称，在中原基金终极敲定股权受让方的2011年11月8日前一天，山东海丰国际航运团体有限公司更改了工商资料，胡祖六成为公司新的法定代表人。; j, A! O! Z6 w1 H% Q
# I: u/ [) s" K' `中原基金公告中，并未明白提及胡祖六与山东海丰国际航运团体有限公司的关系。: y9 l7 m9 Y, Q* M- ^% G
3 g3 G0 ?5 F5 M( d! e" C因此，胡祖六借路入股，应该也是为了满足证监会关于基金公司股东的规定：“一连策划三个以上完备管帐年度。”——春华资源团体创建于2010年，在2011年11月时显然不能成为任何一家基金公司的股东。
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据传，在全部股东高价购入中原基金股权之前，都不停只和中信证券沟通，从未与范勇宏团队打仗。1 R' \" r) }7 I
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2012年春，中原基金管理层经心筹划而且间接持股的第三方理财公司“中原人理财顾问有限公司”曝光。令中原基金管理层愤愤不平的是，关于这家公司的设立，此前王东明已经知晓，在中原基金的董事会上也通过并形成决定。但在理财周报报道之后，中信证券却翻脸责备非难了中原基金管理层，火线叫停了这一项目。( ?( B; j5 J5 \! O4 C! J
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终极，两边沟通陷入僵局，范勇宏选择了拜别。
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& d- n) d( q" B+ N' _9 e新股东急眼，83亿巨资23年回本
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在范勇宏、王亚伟抢先抽身拜别之后，留守的管理层，蒙受了更大的压力。
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“2011年新进来的几个股东非常发急，中原基金如今的红利状态远远低于他们的预估。”前述靠近中原基金的人士体现，“他们不停在要求管理层把利润做出来。”5 D: e# E9 q# E; |2 Z* n
5 B) |2 B0 \& [2 V2 a; ~4 C2011年，5家机构一共付出了83.44亿元购买51%的中原基金股权，当时的匀称代价是，每10%的股权估值16亿元。这一代价是基于中原基金2011年利润总额15.98亿做出的。% K& d! S1 t3 h) u0 t% U3 m! m/ f
4 [! R! J1 M# M: t E& S/ [8 y而现实是，中信证券2011年年报终极披露，2011光阴夏基金业务收入28.4亿元，利润总额8.85亿元，净利润6.67亿元。此净利润数据比2010年降落了靠近40%，不敷预估数字的一半。
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2012年3月中旬，中原基金打开旗下数只基金申购。公司表明是，接下来看好蓝筹股行情，以为投资者此时购入旗下较为大型的基金，将有赢利效应。4 w" U0 }6 u/ w# `, s( G1 E) F; n
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但是与此同时，业内传播说法以为，中原此举与公募规模不停降落有关。从中原基金季报以及中原投研部门对外互换观点来看，中原对于后市偏于审慎，没有显着团体加仓迹象。范勇宏更是曾经公开体现，2011年个股行情大于团体机遇。在证监会网站上，中原基金只新上报了一只债基。
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& i8 e; N* j/ l. c+ ` Y+ S9 I8 e以上迹象，无法得出中原基金看好后市尤其是蓝筹行情的结论。
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+ K ~9 H; H& F8 g$ o, ^1 ^因此，有业界人士以为，在股东方的巨大压力下，不停不急于求成的中原基金终于动作变形，时隔数年之后重新把规模扩张提上日程。* H0 X# w: V% A" Y$ l% ]
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而险些全部人都以为，王亚伟和范勇宏的拜别，有大概导致中原基金规模和管理费收入的进一步降落。具体影响，可以在本年的基金二季报中看出。
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8 u H- h1 B, W“第一，如果下半年没有一轮牛市出现，中原的收入和利润大概进一步下滑；第二，本年大概来岁就将失去公募老大职位。”一家大型基金公司高管对王东明期间的中原做出预言。
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即便按照2011光阴夏6.67亿元的净利润盘算，即便全部门配，新股东们也必要23年才气回本。
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9 p2 R1 U: v1 C如果此中有股东的钱源于PE召募，显然压力更大。中原红利本领降落之后，股权代价也将发生厘革，很难回到160亿元的估值高位。
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“（新股东）他们根本就不明白，这个行业是靠人做出来的。如果管理层不稳固，中原根本不值那么多钱。以如许的代价购入中原，还不如直接去设立新基金公司。”一位中原老人体现。 | 
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发表于 2019-6-14 00:02:50