形貌中国经济近况以致做一中期推测，都愈发离不开个“钱”字。
& Z7 z* }* X! R P+ u1 F2 D- _" N. d6 N) {% u) d
钱，短期叫钱币，中恒久称之资源，钱之多寡，兹事体大。: g; \3 K& q% o& m5 ~/ u) u0 u
0 d+ y+ I* k. [, E) S3 O
宏观经济，有富足活动性就可以促进投资，鼓励斲丧，拉动就业和GDP。而在微观公司层面，有了宽裕现金，则可以大概完成投资筹划，优化市场供给。7 g- ~0 n, P6 [1 e$ ]
+ g$ D9 P* c3 M" R6 ^8 \3 }' t( V: H 不外，钱之多寡变革多端。目下之中国产业公司层面，可谓“钱景”各异，于是也就生出来很多烦恼来。2 z; m3 W7 O1 r. }! p
4 k ?! ]" b9 l0 q
我们看到，先有全民“高利贷”的高潮，由于体制表里利差巨大，有实际资金需求的个体机构却无法享受通例的低利率，于是稍有闲钱的人们纷纷办法起来，通过各种介质举行借贷活动。而大国企、上市公司，但凡可以大概得到低价信贷资金的公司更都纷纷做起“放贷人”，放下实体搞捏造，赚起快钱没探究。/ T* Z, I+ X, b3 J+ i
5 x6 m* ~4 s1 S. a. F2 { 然而好景未长，如笔者所言，年利30%以上乞贷那叫玩命而不是交易。实际果然给予了生动注脚：先是不绝听到某些公司“委托贷款”要求展期进而公布欠本只还息的变乱，厥后局面愈发严肃，出现有差异地方的老板因资金链断裂而跑路的消息，严峻的，则是付出鲜血代价，让本来干燥的财经消息，分泌字字血泪。
/ h9 d: d4 G1 N2 z# W5 i) G7 r3 M o+ F2 I5 b' n, A$ L
而这齐备，都是缺钱闹的。5 l" M% l8 C* |8 O, \
1 \6 [2 k5 ]4 z, z
然而，一边是非常缺钱，以致闹出悲剧来。而另一边，实际给我们相反的体验，一时间仿佛实现了穿越。
* J. d8 u, O$ }$ O$ X4 [+ H5 \/ Z0 E. Z, D1 `
我们看到固然银行信贷龙头越拧越紧，但民间沉淀的资金却仍在表现威力：炒作之风虚火不下，从客岁来的姜蒜糖豆，到红酒白酒，再到文玩艺术品，凡能活动之物，都被资金眷顾。6 u( o; X, k. k9 g5 O
3 t+ `, Z1 d6 ~% F$ I
除了此类谋利炒作资金，更有不少投资机构仍有挥金如土的潇洒。比如前不久一众电子商务网站的癫狂烧钱游戏——成千上万家团购网公司平地而起，其背后是财大气粗的投资方动辄数以亿计的投入，如今，泡沫固然徐徐幻灭，但资金热情仍然不减，这种热情连续到了新三板市场上来。
- F7 w' g9 p) Y# ^4 w( Y9 {; l3 |( y% m0 W2 }, n$ {; o
据媒体报道，本年制止10月，新三板挂牌企业当中，公布定向增资预案的企业已达16家。而这一增发企业数字高出此前五年的总和。据统计，2006年新三板试点开闸至2010年底，共有15家新三板挂牌公司举行18次定向增发。
4 ]' a j; l9 M! D3 u' ~0 q6 F5 l% W) @- y, J& N
看此消息，重点不是融资公司的数量，而是机构投资者的队伍，据相识，券商拉来了有近70家机构到场上述新三板公司的定向增发，对比客岁30余家的数字，一举翻番。( v5 D* ^* k+ a3 Z" W& a0 W
; v: u; ^4 x6 V0 l 也就是说，投资机构如今至少是不缺钱的。信贷缺钱，实体经济缺钱，而在资源市场上做投资的机构不缺钱。
$ `' w% \- G$ d; D+ r
, Q4 _% Z3 ]8 m: v" I1 y5 [/ [ w 提及实体经济缺钱，我再举个例子。南车北车够不敷大？然而最新的环境是，他们也显出窘相：“鉴于资源市场环境发生变革，经公司与保荐机构协商，同等同意制止实验本次非公开发行A股股票。”中国北车在公告中如是说。与此同时，中国北车又抛出一份配股方案，继承再融资之路，但募资规模显着缩水。 U0 T' D8 g8 N7 X1 H+ y) h
5 ^( e8 C2 [$ O5 z
而在此前，中国南车已在9月17日制止了原定的增发预案，并抛出新的再融资方案。新的增发方案表现，公司将以4.46元/股的代价定向增发不高出19.63亿股，拟召募资金总额不高出90亿元。只管这一方案比此前110亿元的募资金额缩水了20亿元。不外，不幸消息再次袭来：10月10日，中国南车报收于4.39元/股，低于4.46元的增发价。中国南车再度陷入未发先破的逆境。3 B) i5 f9 F' f! t. n7 E) b$ S/ m
0 i; F6 x8 D3 v' F. `
这是资源市场上的两个例子，但算不上是特例，相对而言，南北车如许有国资配景公司尚云云困难，更不要说中小公司，遑论倘佯在市场外的小微民营企业。1 `& Y: t( W* o9 P! ~6 S8 Q8 t
* a7 J! F) D5 r/ h
在笔者看来，无论是投资机构一掷令媛的豪迈、中小微企业的资金饥渴，照旧大公司的焦虑，“钱景”各异的中国公司，其标题肯定不是某种“一刀切”式的政策可以纾解。
S6 M# g3 R" p0 o( d- E- c3 t* b0 o* N2 B9 I8 R2 t' ]
其病根，固然有“四万亿”低资源资金的大被页粳而更告急的是资金分配体制中“国有”“民营”等观念痼疾所致。
$ t8 m7 O+ Z9 X5 v7 ^# }) S" m& ^) H9 r" C0 T/ Z3 q: u6 W
当务之急，不是继承减少经济中“钱”的总量，而应当通过市场化的方式让巨大的存量资金公道设置起来，比如为民间借贷正名，放宽金融牌照限定，完满多条理融资市场，让资金以公道代价支持实体经济。唯此，才不至于让悬殊之“钱景”继承恶化，终极到不可摒挡的田地。 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-13 23:36:57