我们在看美债危急的时间，不要有隔岸观火的感觉，而是更应该正视自己的中国债危急。) R) T h* Z( d! { U, j: _: o
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中国经济缺少预警器) V8 N# g+ r1 `5 Q, z
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本日中国股市的大跌，如果你简单地以为是由于美债危急，那好像我们对中国股市还是不明确的。这轮的跌势是从4月尾开始，不停跌到本日，只能说美债危急让中国股市的跌势轻微加剧了一点，然后再轻微反弹一点。但是局面的下滑并不是一个美债危急可以表明的。
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股市三大衰象
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: \& Z( ~9 `) z 套现在股市低迷的情况下，本年上半年巨细非减持是456亿元。有14家银行从整个债券和股票市场统共套现了5185亿元，此中股票市场就套到了1500亿元。A股主板市场有308位高管统共套现了37亿元，创业板87个高管套现了8亿元。& R9 E/ p* b Z/ R- W) k
/ C9 t2 E5 S: h7 N3 ?" O- L5 i 高管去职根据媒体的统计，本年4月1日到8月5日的127天中，沪深股市的上市公司中有324家公司的高管去职，有445个高管位置变动，这黑白常惊人的数字。有24家公司，凌驾3位高管去职。好比，金钼股份(16.99,-0.22,-1.28%)在7月5日，董事长、总司理、总管帐师都辞职。别的，宝胜股份(16.11,0.19,1.19%)一个月内8个高管辞职，ST厦新一周之内7名董监事辞职。中小板605家公司当中有125家公司，统共有150多名高管辞职。这种辞职的征象，给我们的股市带来肯定的警讯。
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资金难募停止本年6月30日，新发行的基金当中很多只召募了10%的资金，大概有三分之一的基金召募到了一半。次新基金当中，有3只基金只召募了一半。不光云云，次新基金有大量赎回的征象。国联安钱币A，在召募的时间是14亿份，在赎回之后还剩下6000多万份。大量赎回的意思就是投资人对股市缺乏信心，机构投资人已经没有了信心，我们的中小股民就更没有信心。0 h" ?9 S \4 | E/ [$ w+ Q/ H
& Q t% g4 ~0 j* ]- ` 阴跌的幕后推手
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5 g/ }+ S/ F" m 只要看到这些数据的人肯定对我们中国股市摇头太息。那么我们为何会走到这一步？着实，中国股市阴跌的缘故起因就是4月份开始的中国债危急。
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- K& M+ }& x* }2 j 从金融海啸之后，我们推出了很多的接济筹划，而地方也有很多的配套。我们的很多地方融资平台比力复杂，债务体系不是很容易算得明确。停止2010年底，每个部门对地方负债的说法是不一样的。审计署说是10万亿元，央行说是14万亿元，银监会说16万亿元，我们根本不知道确切的数字。加上尚有16万亿元的国企负债，就是几十万亿元，一年的利钱就要两万亿元。在本年地皮出让金不敷万亿元的情况下，连利钱都还不起，导致发生了中国债危急。危急从4月份开始发作，起首是2010年的云南都会创建债和2010年铁路投资债发生违约。紧接着是5月31日，2010年四川调解公路债中期债1和2010年四川调解公路债中期债2都发生违约。银行间市场买卖业务协会，对于四川调解公路债提出严厉的品评，同时注销了它们10亿元的后续乞贷。别的，2009年哈尔滨城投债、2010年广州创建债都出现了违约。% w) g. o# G* S
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现在我们城投债的发借主体有483个，现金为负且不包罗现金流不敷的为33%，比2009年足足多了18个百分点。7月8日开始，没有一个城投债发行。7月28日一个上午，一个二级市场里只有两笔买卖业务，这是不可想象的。债券市场在中国是一个非常大的市场，但是这个变乱出来之后，使得我们的债券市场的买卖业务险些为零。
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不要隔岸观火
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和美国相比，我们缺少白血球或说扁桃腺，意思就是说这次标准普尔把美国国家主权评级从AAA降到AA+，我们肯定不要以为这是欠好的消息。由于当你给他降级之后，才会引起政府的注意。好比这次的法国，市场传言法国要被降级的时间，吓得法国总统立即制止休假，然后调集自己的阁员订定本年的财政预算，而且包管财政赤字控制在公道的范围内。就是由于他们的积极，以是三大评级公司还是维持法国的AAA评级。正由于有评级公司的存在，他们就像白血球大概说是扁桃腺，有细菌进来的时间，它起到一个预警的作用，并告诉我们应该怎么做，来提示政府注意。每个国家都不渴望自己的风险过高，我们的评级公司，没有尽到白血球、扁桃腺的作用，没有办法抵抗债券危急的细菌。如果我们的评级机构非常中立、实时地在2008年的时间给我们各地方城投债准确的评级，我信赖情况不会像本日如许恶化。因此，我们在看美债危急的时间，不要有隔岸观火的感觉，而是更应该正视自己的中国债危急。 | 
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发表于 2019-6-13 23:37:13