郎咸平：李嘉诚怎么过冬，得益于这些投资理念

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:11:09

　　伸张举世的金融风暴到临后，香港经济也走入一个严肃的隆冬，大部分投资者的腰包都缩水过半，就连华人首富李嘉诚控股的公司股票，市值也大幅缩水上千亿港元。但即便云云，李嘉诚依然表现，他对旗下公司的业务布满信心。那么李嘉诚的信心毕竟源于那里?面临金融危急，他的“过冬计谋”又是什么呢?

　　我以为他这个处理处罚方法值得我们国内企业家学习。第一个，他立即制止了和记黄埔的全部投资，不投资。而且负债比例极低，只有20%，更告急是什么呢?他手中积聚了大量的现金。我算了一下大概有220亿美元的现金，那么这220亿美元当中，70%左右是以现金情势所保有，别的30%是以国债方式所保有，以是非常具有运动性。他为什么这么做呢?预备应付大荒凉。这是他现在的企业战略。

　　李嘉诚对现金流高度在意，富有盛名。他常常说的一句话是：“一家公司纵然有红利，也可以停业，但一家公司的现金流是正数的话，便不容易倒闭。”而面临这次举世性的金融危急，李嘉诚又一次依照了“现金为王”的投资理念。从客岁开始，李嘉诚大手笔减持手中的中资股，回笼资金至少上百亿港元;2008年初，李嘉诚旗下的公司多次抛售手中的物业与楼盘;而在本年11月，李嘉诚在北京投资的第一个别墅项目“誉天下”, 也实验“一口价”，以最低5.7折甩卖。而这频频腰斩似的甩卖，正是李嘉诚一直对峙“审慎”投资、现金为王的理念在起作用。那么除了器重现金，李嘉诚尚有哪些独特的投资伎俩呢?

　　我们还看到如今李嘉诚的和记黄埔的核心业务有几个方面，一个是港口，再有一个是地产和旅馆，尚有零售能源和电讯。李嘉诚这个投资，我从前做过比力深入的调研，他这个投资很故意思的，这么多业务，他不是简单多元化投资。我们本地也有很多企业在做多元化，结果呢，通盘失败。那么为什么很多本地企业家做多元化投资不可，而他可以呢?由于他投资的几个行业之间，都有很强的互补性。

　　什么叫互补?就是两个行业，我好你坏，你好我坏，刚好可以抵消掉。比如两个行业来讲的话，此中一个行业，它利润这么走势，有升沉，那第二个行业肯定要跟第一个行业的利润走势有互补的征象。

　　也就是说，当第一个行业好的时间，第二个行业最好是坏的。当第一个行业坏的时间，第二个行业最好是好的。然后优劣可以相互抵消，而使得终极现金流到达稳固，这是他的最高战略引导方针。而我们本地很多企业家就不是这个程度，他们没有做互补，他们很多都是兴致所致投资的。要好一起好，要坏一起坏，一碰到坏的时间一起倒闭。我拿李嘉诚的数据做了一个分析，我发现他透过这种行业之间的互补，风险缩小了10倍。

　　在长江中央70层的集会室里，摆放着一尊别人赠送李嘉诚的木制人像。这个中国旧时妆扮的账房老师，手里本握有一杆玉制的秤，但由于担心被打碎，李嘉城干脆将玉秤收起，只留下人像。这一细节从另一侧面反映了李嘉诚是一个时候留意风险的人。

　　李嘉诚说：现金流和公司负债的百分比是他一直最留意的环节，而控制负债也是李嘉诚的公司在这一次危急中可以大概规避风险、继承稳固谋划的关键。

　　我就以香港四大天王(李嘉诚，李兆基，郑裕彤，郭炳湘)为例，香港四大天王都是做地产的，这些人和我们本地的企业家的最大差别点是什么?就是本地企业家没有履历过大荒凉，而他们都履历过。我们的企业家只有个人辛劳的奋斗历程，缺乏大荒凉的洗礼，因此他非常地激进，非常地浮躁。我就以一个简单的数据——上市公司资源负债比例为例(负债除以资源)做个分析，各人就明白了。我们上市公司的资源负债比例匀称在100%到300%之间，很高的。香港四大天王和我们本地企业家一样，他也有个人辛劳奋斗的历程，但差别的一点是他们个个都履历过很多次大荒凉。你看这些履历过大荒凉的四大天王，他的资源负债比例是多少?20%而已。而且你看香港这些四大天王的体积都很大，很多都是我们上市公司上百倍。而且香港的法制化建立也比力美满，名誉体系比力健全。你看，个子又那么大，法制也好，名誉体系也好，负债比例却这么低。而且我知道李嘉诚的和记黄埔，这个企业的负债率只有15%，那但是说低中更低了。

　　以是第一，大量的现金储存;第二，低资源负债比例;第三，互补的行业选择。这就是曾经履历过大荒凉的人，他们的心态，他们非常的守旧。以是我以为在他们心目当中，一个精良的企业家，不是说你是不是首富，不是说你赚了多少钱，而是你是一个最好的风险管理者。只有最好的风险管理者才可以大概让你永续长存。

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