伸张举世的金融风暴到临后,香港经济也走入一个严肃的隆冬,大部分投资者的腰包都缩水过半,就连华人首富李嘉诚控股的公司股票,市值也大幅缩水上千亿港元。但即便云云,李嘉诚依然表现,他对旗下公司的业务布满信心。那么李嘉诚的信心毕竟源于那里?面临金融危急,他的“过冬计谋”又是什么呢?! a: }+ e2 W( P- c7 O
! m' c' _% |7 _ 我以为他这个处理处罚方法值得我们国内企业家学习。第一个,他立即制止了和记黄埔的全部投资,不投资。而且负债比例极低,只有20%,更告急是什么呢?他手中积聚了大量的现金。我算了一下大概有220亿美元的现金,那么这220亿美元当中,70%左右是以现金情势所保有,别的30%是以国债方式所保有,以是非常具有运动性。他为什么这么做呢?预备应付大荒凉。这是他现在的企业战略。$ W/ Z, {3 C/ b6 W
& X8 V- W6 X; T- }8 b' H1 e; g1 ~$ O 李嘉诚对现金流高度在意,富有盛名。他常常说的一句话是:“一家公司纵然有红利,也可以停业,但一家公司的现金流是正数的话,便不容易倒闭。”而面临这次举世性的金融危急,李嘉诚又一次依照了“现金为王”的投资理念。从客岁开始,李嘉诚大手笔减持手中的中资股,回笼资金至少上百亿港元;2008年初,李嘉诚旗下的公司多次抛售手中的物业与楼盘;而在本年11月,李嘉诚在北京投资的第一个别墅项目“誉天下”, 也实验“一口价”,以最低5.7折甩卖。而这频频腰斩似的甩卖,正是李嘉诚一直对峙“审慎”投资、现金为王的理念在起作用。那么除了器重现金,李嘉诚尚有哪些独特的投资伎俩呢?. U. n1 z: m! K2 t. D% P
% ~2 q1 J5 I8 W 我们还看到如今李嘉诚的和记黄埔的核心业务有几个方面,一个是港口,再有一个是地产和旅馆,尚有零售能源和电讯。李嘉诚这个投资,我从前做过比力深入的调研,他这个投资很故意思的,这么多业务,他不是简单多元化投资。我们本地也有很多企业在做多元化,结果呢,通盘失败。那么为什么很多本地企业家做多元化投资不可,而他可以呢?由于他投资的几个行业之间,都有很强的互补性。
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8 N+ E. x& j+ f2 J 什么叫互补?就是两个行业,我好你坏,你好我坏,刚好可以抵消掉。比如两个行业来讲的话,此中一个行业,它利润这么走势,有升沉,那第二个行业肯定要跟第一个行业的利润走势有互补的征象。
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8 a6 C k2 @7 }4 v% l, ^ 也就是说,当第一个行业好的时间,第二个行业最好是坏的。当第一个行业坏的时间,第二个行业最好是好的。然后优劣可以相互抵消,而使得终极现金流到达稳固,这是他的最高战略引导方针。而我们本地很多企业家就不是这个程度,他们没有做互补,他们很多都是兴致所致投资的。要好一起好,要坏一起坏,一碰到坏的时间一起倒闭。我拿李嘉诚的数据做了一个分析,我发现他透过这种行业之间的互补,风险缩小了10倍。
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% c: n6 U* q- Y. v8 T7 K 在长江中央70层的集会室里,摆放着一尊别人赠送李嘉诚的木制人像。这个中国旧时妆扮的账房老师,手里本握有一杆玉制的秤,但由于担心被打碎,李嘉城干脆将玉秤收起,只留下人像。这一细节从另一侧面反映了李嘉诚是一个时候留意风险的人。
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, \3 _/ E7 h, \0 X( y 李嘉诚说:现金流和公司负债的百分比是他一直最留意的环节,而控制负债也是李嘉诚的公司在这一次危急中可以大概规避风险、继承稳固谋划的关键。( L) j: A) X( k) B0 I3 |
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我就以香港四大天王(李嘉诚,李兆基,郑裕彤,郭炳湘)为例, 香港四大天王都是做地产的,这些人和我们本地的企业家的最大差别点是什么?就是本地企业家没有履历过大荒凉,而他们都履历过。我们的企业家只有个人辛劳的奋斗历程,缺乏大荒凉的洗礼,因此他非常地激进,非常地浮躁。我就以一个简单的数据——上市公司资源负债比例为例(负债除以资源)做个分析,各人就明白了。我们上市公司的资源负债比例匀称在100%到300%之间,很高的。香港四大天王和我们本地企业家一样,他也有个人辛劳奋斗的历程,但差别的一点是他们个个都履历过很多次大荒凉。你看这些履历过大荒凉的四大天王,他的资源负债比例是多少?20%而已。而且你看香港这些四大天王的体积都很大,很多都是我们上市公司上百倍。而且香港的法制化建立也比力美满,名誉体系比力健全。你看,个子又那么大,法制也好,名誉体系也好,负债比例却这么低。而且我知道李嘉诚的和记黄埔,这个企业的负债率只有15%,那但是说低中更低了。
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以是第一,大量的现金储存;第二,低资源负债比例;第三,互补的行业选择。这就是曾经履历过大荒凉的人,他们的心态,他们非常的守旧。以是我以为在他们心目当中,一个精良的企业家,不是说你是不是首富,不是说你赚了多少钱,而是你是一个最好的风险管理者。只有最好的风险管理者才可以大概让你永续长存。 |