国泰君安的高薪,好像是有关人士对于自己挺过2008年熊市的夸奖,这对于正在紧缩中煎熬的投资者、斲丧者是巨大的刺激。
! C$ J, M! ~6 x+ u 要认识清楚这一变乱,我们必须从源头提及。) N0 @" o& q2 [- H5 K! G
" x, G% J8 o6 ] 针对《逐日经济消息》所报道的人均百万年薪,国泰君安从策划业绩、社会责任、薪酬计提的技能三方面,在其网站上做出澄清。1 Q2 `+ w h: `8 C! Z
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国泰君安的策划业绩不必质疑。根据1月20日中国证券业协会公布的数据,2008年国内107家证券公司累计实现净利润482亿元,全行业净利润同比总体缩水约63%。但中信、国泰君安等大型券商依然位居前线,国泰君安以近56亿元的净利润占据7家非上市券商的首位,而中信证券在上市类中排名第一。
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, s# @+ J8 Q$ _$ y6 I5 p5 Q 基于众所周知的缘故起因,我国很多大型企业的策划业绩与策划本领不成正比。我国证券行业从上一轮熊市刮骨疗毒之后,全行业净资产与净资源在2008年全都增长,一是滚存利润,二是外部注资,上市券商自不必说,国泰君安也有汇金这第二大股东的助阵。而海通证券与国泰君安等券商的法人股减持收益,也可以视为制度性红利的象征,而非策划本领的体现。2 x7 z" X+ ]* o6 C: F8 Z2 u$ ~: I
, Z6 W' ^+ @$ j* D 国泰君安的紧张利润紧张来自于那里?就来自于法人股的会合抛售。2008年上半年国泰君安抛售上市公司解禁法人股收益近40亿元。国泰君安在2000年后的资产重组过程中,曾以置换方式得到中国石化、大众交通、申能股份等几家上市公司法人股,此中以每股2.50元的代价得到中石化5.87亿股国有法人股,占其总股本的0.68%。
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大概我们更应该把国泰君安看成一家具有肯定把持职位的、乐成的风险投资公司,而不是一家乐成的综合性券商。一个无法回避的标题是,一次性抛售固然可以在2008年得到一次性收益,补充经纪、投行业务的降落绰绰有余,那么,在法人股抛售之后该公司的赢利点在那里?是否继续依赖大券商的职位,吸进低价法人股?坐等市场回暖,这不光是范例的寅吃卯粮的举动,照旧一种仗势吸纳资源市场产业的举动。
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) h; i0 y" a, P- [& b# Y( f 通过国泰君安等券商的高薪变乱,我们看到的是大型券商靠天用饭与靠体量上风用饭的贫弱的竞争力,而不是高薪的道德标题。假如他们有富足的赢利本领,好吧,高薪就高薪,高薪养创造利润的人才,谁也不会说半个不字。标题是,在我国的金融机构、证券公司领取高薪者,真的是板上钉钉的人才吗?
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( r/ D& Q5 t: c- x$ e. t4 | 至于以依法缴纳税费作为具有高度责任感的论据,就是没有犯法即为道德高尚一样,属于戏弄各人的智商,不值一提。# i' O5 i0 p# }, V
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最有说服力、最紧张的辩护来自于技能数据。国泰君安体现,2008年整年预提薪酬费用总额32亿元,是根据公司积年报的策划业绩、按照董事会通过的薪酬方案计提的未经审计的数据。“计提”和“发放”是两个差异的概念,2008年底的应付职工薪酬总额由积年节余、当年计提和当年发放三部分构成,证券行业是范例的周期性行业,为长远发展,券商薪酬政策广泛实行以丰补欠原则。计提的薪酬总额是根据董事会的规定,必须留出一部分用于长期鼓励、风险准备、以丰补欠和其他福利,而不是当年计提就当年发放。
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9 N( V' b+ D1 j: C. \ 我们承认如下几点:当年计提确实未必当年发放;按照利润与基数云云计提也是常态,并不违背管帐准则;从前两年的薪酬发放数字看,国泰君安不是肥猫的范例;做为国有控股的大型券商,在财务部、证监部分对金融机构高管高薪虎视眈眈之际,政治不精确地顶风作案,恐怕也不是国泰君安所为。- P$ ~: D& _4 b/ I8 G
4 \+ ^2 x( g2 R! D$ Y& l 掉臂反对意见,国泰君安执意大幅计提,显然不是为了吸引眼球,应该有更加深远的目标。此前,市场反复留意到国泰君安宏伟的上市筹划,第二大股东汇金的减持纷纷攘攘,国泰君安的计提是否与将来的赢利规划、是否与上市筹划暗通款曲?& c+ I* r# e3 z( t5 V, Z8 ?% I
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所谓百万年薪固然不大概真正落入个人腰包,不外,这不应妨碍各方反省中国金融机构的薪酬鼓励与管帐准则的弊端,就像马明哲老师6800万元没有全部落入腰包,不妨碍我们对安全薪酬体制的检验一样。国泰君安应该光荣自己有机遇成为反思的对象,如许才华养成恭敬市场的风俗。国泰君安的计提尚未颠末审计,怎样发放须要董事会薪酬委员会答应,这是查验券商的公司管理制度的大好机遇,看这些制度是假造的,照旧真正的堤坝。
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国泰君安高薪变乱之以是点燃投资者的肝火,是基于对银行、大型券商等机构业已存在的信托危急——市场与行政不分,把持与竞争不分,而绝不光仅由于他们多计提了三五斗。
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; `, Q* _9 K5 @$ d) `) X& O注:本日两篇全部关于薪酬,说真话,国企把持企业的薪酬体制改革偶尔令人绝望,不是彻底转向筹划,就是自肥,吃力不讨好的薪酬体制,分析如许的公司情势就有标题。
( F/ y+ [8 y! ~& I8 ~ 国泰君安固然窝火,没有吃到羊肉反惹了一身腥,究竟上,本年这些券商还降了薪。只能说,这种管帐报表做出来是日后用的,从前见责不怪,现在成了妖怪。 |