国泰君安的高薪,好像是有关人士对于本身挺过2008年熊市的夸奖,这对于正在紧缩中煎熬的投资者、斲丧者是巨大的刺激。
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要熟悉清晰这一事故,我们必须从源头提及。# c/ k) x r- f: x. N. Z2 m- N
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针对《逐日经济消息》所报道的人均百万年薪,国泰君安从谋划业绩、社会责任、薪酬计提的技能三方面,在其网站上做出澄清。
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国泰君安的谋划业绩不必质疑。根据1月20日中国证券业协会公布的数据,2008年国内107家证券公司累计实现净利润482亿元,全行业净利润同比总体缩水约63%。但中信、国泰君安等大型券商依然位居前线,国泰君安以近56亿元的净利润占据7家非上市券商的首位,而中信证券在上市类中排名第一。! w% ^/ _$ ?# J7 I. ^2 p. N/ {
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基于众所周知的缘故起因,我国很多大型企业的谋划业绩与谋划本领不成正比。我国证券行业从上一轮熊市刮骨疗毒之后,全行业净资产与净资源在2008年全都增长,一是滚存利润,二是外部注资,上市券商自不必说,国泰君安也有汇金这第二大股东的助阵。而海通证券与国泰君安等券商的法人股减持收益,也可以视为制度性红利的象征,而非谋划本领的表现。5 H A6 u& j& D. n3 f; v5 l: z1 M
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国泰君安的紧张利润紧张来自于那边?就来自于法人股的会集抛售。2008年上半年国泰君安抛售上市公司解禁法人股收益近40亿元。国泰君安在2000年后的资产重组过程中,曾以置换方式得到中国石化、大众交通、申能股份等几家上市公司法人股,此中以每股2.50元的代价得到中石化5.87亿股国有法人股,占其总股本的0.68%。6 [$ j5 T2 m0 g5 B
( Q T4 v/ R) n: L 大概我们更应该把国泰君安当作一家具有肯定把持职位的、乐成的风险投资公司,而不是一家乐成的综合性券商。一个无法回避的题目是,一次性抛售固然可以在2008年得到一次性收益,补充经纪、投行业务的降落绰绰有余,那么,在法人股抛售之后该公司的赢利点在那里?是否继承依靠大券商的职位,吸进低价法人股?坐等市场回暖,这不但是范例的寅吃卯粮的举动,还是一种仗势吸纳资源市场产业的举动。: i1 u& W( }6 z, w+ p0 d8 z( Y+ Y
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通过国泰君安等券商的高薪事故,我们看到的是大型券商靠天用饭与靠体量上风用饭的贫弱的竞争力,而不是高薪的道德题目。假如他们有充足的赢利本领,好吧,高薪就高薪,高薪养创造利润的人才,谁也不会说半个不字。题目是,在我国的金融机构、证券公司领取高薪者,真的是板上钉钉的人才吗?; S, J$ G4 I) G- D9 z* Q' f
8 {) r: P* o/ U) B* U Y6 S# } 至于以依法缴纳税费作为具有高度责任感的论据,就是没有犯法即为道德高尚一样,属于戏弄各人的智商,不值一提。
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E+ i3 M3 \% X 最有说服力、最紧张的辩护来自于技能数据。国泰君安表现,2008年整年预提薪酬费用总额32亿元,是根据公司积年报的谋划业绩、按照董事会通过的薪酬方案计提的未经审计的数据。“计提”和“发放”是两个差别的概念,2008年底的应付职工薪酬总额由积年节余、当年计提和当年发放三部分构成,证券行业是范例的周期性行业,为长远发展,券商薪酬政策广泛实验以丰补欠原则。计提的薪酬总额是根据董事会的规定,必须留出一部分用于恒久鼓励、风险准备、以丰补欠和其他福利,而不是当年计提就当年发放。' a. u0 O- v9 h$ d- X @
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我们认可如下几点:当年计提确实未必当年发放;按照利润与基数云云计提也是常态,并不违反管帐准则;从前两年的薪酬发放数字看,国泰君安不是肥猫的范例;做为国有控股的大型券商,在财政部、证监部分对金融机构高管高薪虎视眈眈之际,政治不精确地顶风作案,恐怕也不是国泰君安所为。: D5 d4 w' t3 [( H
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掉臂反对意见,国泰君安执意大幅计提,显然不是为了吸引眼球,应该有更加深远的目标。此前,市场反复注意到国泰君安雄伟的上市操持,第二大股东汇金的减持纷纷攘攘,国泰君安的计提是否与将来的赢利规划、是否与上市操持暗通款曲?5 p& t! v+ C8 d. B& y+ {
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所谓百万年薪固然不大概真正落入个人腰包,不外,这不应妨碍各方反省中国金融机构的薪酬鼓励与管帐准则的毛病,就像马明哲老师6800万元没有全部落入腰包,不妨碍我们对安全薪酬体制的查验一样。国泰君安应该光荣本身有时机成为反思的对象,如许才气养成恭敬市场的风俗。国泰君安的计提尚未颠末审计,怎样发放必要董事会薪酬委员会允许,这是查验券商的公司管理制度的大好时机,看这些制度是假造的,还是真正的堤坝。7 k4 C+ N% O5 p U
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国泰君安高薪事故之以是点燃投资者的肝火,是基于对银行、大型券商等机构业已存在的信托危急——市场与行政不分,把持与竞争不分,而绝不但仅由于他们多计提了三五斗。
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8 T6 [; Y# x+ ~0 ?' N 注:本日两篇全部关于薪酬,说真话,国企把持企业的薪酬体制改革偶尔令人绝望,不是彻底转向操持,就是自肥,吃力不讨好的薪酬体制,分析如许的公司情势就有题目。4 ?: K" T: Q7 S* l
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国泰君安固然窝火,没有吃到羊肉反惹了一身腥,究竟上,本年这些券商还降了薪。只能说,这种管帐报表做出来是日后用的,从前见责不怪,如今成了妖怪。 |