《金银管理条例》成中国金融风险最大盲点 : @+ o8 I! u! c& {- A/ {. O/ W! n: c' P
又一个汗青记载在我们面前被“创造”,美联储利率迫近于零,而中国外汇储备离风险更近了一步。% {2 a! t* y, l- s
! v4 t6 u6 o+ _% l/ [) ]. G% H2 ]& t& P 满地都是跌落的眼镜。昨日破晓消息,美国联邦公开市场委员会作出决定,将美联储基准利率下调至有史以来的最低水平,从1%下调至0到0.25%的“目标区间”,低于许多分析师此前预期的下调至0.5%。而前不久,美国短期国债的收益率一度也到达了惊人的-0.01%。/ E: X" E w# C! S$ I6 q
; n/ a1 m' x8 @4 f' O 在37年前,当美元终于摆脱了黄金的制约,成为环球首个告急生意业务和储备的纸币(名誉货币),它就不停用“利钱”来讽刺黄金的附和者们——美元是有利钱的,黄金是没有利钱的,因此购买黄金是一个愚笨的举动。只管在已往的30多年中,美元也曾经多次处于实际负利率中,但这是很轻易被忽略的,被忽略的来由就是——黄金,谁人满头蒙凡间不容发的丑老头,它没有利钱!
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本相就如许被粉饰了许多年,只管1971年美元终于“囚禁”了黄金,以后黄金代价照旧由35美元/盎司上涨到了昨日约850美元/盎司。如许匀称下来,黄金的实际绝对利率(不思量通货膨胀)是9.003%。而美元令人大跌眼镜的是,它同期的绝对利率仅6.425%,37年中比黄金风光仅6年!而本日美元利率,它的绝对利率已经迫近于零。这时间,黄金绝对有资格扬眉吐气,来看美元的笑话,它会很沉得住气,来看美元怎样末了折腾——捉住本身的头发脱离地球。
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- w6 l4 |+ V' \" l/ w: { 我们中国人也能跟着看笑话吗?且慢!由于中国的央行资产告急是美元!中国的外汇储备告急是美元!仅仅10月份我们还增持了659亿美元国债(这笔钱充足以850美元/盎司的代价购买2190吨黄金),并使其总额到达了6529亿美元,成为天下第一。: h0 ~/ T* ~& g |* k, F
8 [. T& W; W& Q. L% z" U 零利率对美元是一个劫难,在美元被不绝大量印刷,它不光已经无法包管实际的正利率,而且无法包管绝对的名义利率,由此它统治环球金融体系的正当性险些荡然无存。换言之,假如美国金融泡沫的坍塌不可以或许就此打住,美国不能在短期内对金融大危急力挽狂澜,天下投资者再纷纷抛出美元,美元将出现恶性通货膨胀,就像一年前在津巴布韦发生的那样并不美满是天方夜谭。乃至大概末了出现旧美元归零的环境,而这枚“硬币”的另一面就是金本位回归。* u; k& @ N" Z) w! p, m$ J
+ {& }/ E5 H& ?# T0 A3 _' _ 这是笔者最不肯看到也是勉力克制看到的征象,自从2005年7月开始,我们就不停积极主张中国大规模增长黄金储备——中国的黄金储备仅仅600吨,仅占中国外汇储备的1%。这构成了一个奇特征象:制造了无数金融泡沫假造资产的美国,其美联储的焦点资产75%是实着实在的黄金;而拥有着大量天下工厂实物资产的中国,央行中焦点资产是泡沫美元,其比例不下75%,名誉资产高达99%左右,黄金仅仅占1%。美国是虚中有实,中国是实中是虚,美国则能不绝通过输出美元泡沫,将它的假造资产置换中国的实物商品和资产,其根本缘故原由就是它乐成妖魔化了黄金,让东方的央行深深地讨厌黄金。
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2 S2 I" f! A! T6 z$ [+ z4 f 我们尚有时机亡羊补牢——抓紧末了的时机购买黄金吗?能!但条件是尽快废止或修改《金银管理条例》。这个出台在1983年的条例极大地封堵了中国机构和个人购买储备黄金的空间。3 o. H" Q: \: P" N5 [
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此条例让中国金融机构面临庞大风险,由于它规定:“境内机构所持的金银,除经中国人民银行允许留用的原质料等外,必须全部交售给中国人民银行,不得自行处置惩罚、占据。”这使国内机构对黄金只能望洋兴叹,外币资产险些全部是美元等纸币资产。个人也因此失去了交易、抵押黄金的权利。 g Y; a" G/ [" s
3 j. |8 Z( A. {2 u3 l @ 本质而言,这个条例对黄金的认识仅停顿在“它是一种金饰”的低幼阶段,根本无法反映黄金对于中国规避国际金融危急、对于保卫中国财产、支持中国崛起的告急战略意义。它在当时出台是可以明白的,但假如本日仍然当道,则是匪夷所思的。一如2000年以来中国外汇储备增长了10倍,而黄金储备却完全没有增长一样。: H, [( H5 i* M) B
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一言以蔽之,真正蒙尘的《金银管理条例》已经成为中国金融风险的最大盲点。 |