田维政：化解经济危机必须跳出金融的圈子

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 23:07:26

　　当前的金融危急很大程度上是实体经济与假造经济间的失衡与严峻脱离所致，因而要化抒难机不能只在假造经济里兜圈子，而必须推动产业结构的技能升级和新技能应用

　　 2008年，由美国次贷危急引发的金融风暴席卷环球，敏捷演变成百年不遇的金融危急，给天下经济造成了重创。美国或面临三十年来最严峻阑珊，英国业已率先辈入阑珊，冰岛面临着国家停业，日本经济受到拖累，中国出口亦已放缓。自危急发作后，只管各国政府麋集出台了各项救济步调，取得了肯定的短期结果，但却难以从根本上遏制危急伸张。怎样化解当前的金融危急已成为包罗发达国家和发展中国家在内全部国家的共同命题。

　　互联网泡沫幻灭，祸根已经埋下

　　任何一场危急，无论是天灾照旧人祸，都是在履历了充足长的时间积聚后才会发作，体现了由量变到质变的过程。当前的金融危急固然由美国在2007年5月开始的次贷危急所引发，但后者在整个事故中却只是充当了“导火索”，并非真正意义上的“首恶”。天下银行高级副行长兼首席经济学家林毅夫近期指出，金融危急之以是发展到现在的状态，与美国政府没有处理处罚好2001年的互联网泡沫幻灭有关。其时互联网泡沫幻灭，美联储通过连续二十七次降息刺激房地产，很快扭转了经济的阑珊；到2006年房地产泡沫又开始幻灭时，多年遗留下来的标题才再次浮上水面，但已变得更加复杂和难以管理。

　　然而，岂论是互联网照旧房地产，它们都是假造经济或具有假造经济的特性，很大程度上受金融工具的利用。自20世纪80年代初期，美国开始盛行新自由主义，紧张体现为两个方面，一是镌汰政府干预，以高斲丧动员高增长；二是清除管制，包罗金融范畴在内。在此思潮的影响下，金融衍生产物被不停地创新出来，由于缺乏须要的管制，资源被驱策着大量涌向谋利性的假造经济部门，使得泡沫产生并走向幻灭成为一种肯定，而实体经济却没有得到相应的投资。从这个意义上讲，实体经济与假造经济间的失衡与严峻脱离是造成当前经济危急的一个紧张缘故原由，而假造经济泡沫的粉碎性巨大不光体现在大量的私人产业和国家产业瞬间消散得无影无踪，更紧张的是实体经济也不免会被“殃及”，在相当长时间内受到打击，这将进一步加重人们对经济远景的灰心感情。

　　美国只能再次依赖“科技牌”

　　华尔街的投资银行成为当前美国金融危急的始作俑者，但这只是外貌，美国政府实际上难辞其咎。这是由于，前几届美国政府为巩固美元霸权，放任了活动性资源泛滥和放松了金融羁系，早已为本日的次贷危急和金融逆境埋下了伏笔。在房地产泡沫幻灭后，原先环环相扣的资金链随之断裂，引发“多米诺效应”，使得一系列投资银行和保险公司停业。为防止危急扩大，美国政府开始积极救市，由于假如作壁上观，势必拖累实体经济，以致动摇美国金融中心职位和美元职位；而作为环球的金融中心和最大经济体，美国经济的任何风吹草动都将牵动各国的神经。

　　在此压力下，美国政府拿出了7000亿美元的救市方案，在几经妨害后得到了参众两院的通过；与此同时，美国号令国际社会，共同采取步调应对金融危急，欧洲各国也纷纷向本国存在标题标金融机构注入资金。然而，这些办法显然只是起到了“灭火”的作用，治标不治本，不能包管经济规复正常和拉动增长。由于实体经济与假造经济的失衡和严峻脱离是造成此次金融危急的紧张缘故原由，要从根本上扭转阑珊局面，就须要通过政府的政策引导，将金融资笔曝新引入实体经济并推动其发展。

　　美国霸权职位紧张由以下三方面来支持：军事气力、美元体系和科技创新。在当前金融危急情况下，只管与伊朗辩论不停，但由于受伊拉克战争的拖累，美国已难有充足精力，冒着巨大风险连续发动另一场战争。从汗青上来看，美国正是充实使用两次庞大科技革命奠定了自身的霸主职位，但遗憾的是，进入21世纪以来，美国固然仍保有强大的科研本领，对底子研究的投入却呈降落趋势，这显然影响到实体经济的发展。因此，美国政府只能再次依赖“科技牌”来扭转局面。

　　实践履历表明，创业资源所支持的高新技能项目乐成后的高收益会对一个经济体内的科技创新产生猛烈的刺激作用，一个国家或地域的创业投资体系越发达，它的科技创新就越活泼，技能对经济增长的贡献率就会越高，而技能进步对经济增长贡献率的巨细则代表了一个经济体核心经济竞争力的强弱。因此，美国要想扭转当前的倒霉局面，就须要对其金融体系举行政策引导，将资源从房地产等假造经济中适度地撤离，转而投入到科技创新中，发挥科技对实体经济的促进作用，从而继续维护其霸权职位。

　　经济增长必须重新回归新技能应用

　　只管美国是此次金融风暴的中心，然而在经济环球化的配景下，任何国家都难以独善其身。2008年10月22日，英国宰衡戈登·布朗体现，环球经济下行大概导致英国经济出现阑珊；10月24日，据英国国家统计局数据，英国已连续两个季度出现经济增长停滞，从而在究竟上成为第一个进入阑珊的紧张发达经济体。日本政府在公布的10月份月度经济陈诉中指出，日本经济“正在阑珊”；日本中心银行公布的10月份地域经济陈诉则指出，天下9个地域的经济状态与第一、第二季度相比均呈恶化趋势。俄罗斯经济亦未能幸免，其银行业、油气行业、冶金业和制造业都受到严峻打击，10月7日，俄罗斯总统梅德韦杰夫要求俄政府拨款9500亿卢布，用于向银行提供至少5年期的贷款。受天然条件所限，冰岛大力大肆发展金融业，银行业“富可敌国”，2005年时冰岛人均国内生产总值到达54975美元，位居天下第三；时至本日，其总外债规模高达国内生产总值的12倍，由于缺乏实体经济的支持，一旦发生危急，就将面临外资的大规模退却，只有宣告停业。

　　由此可见，当金融危急发生时，起首假造经济的泡沫将会被一点点挤掉，假如泡沫小，则对实体经济的影响较少，而假如泡沫很大，实体经济就大概丧失得到进一步投资的机遇以致会被拿来补充亏空。别的，当西欧等发达国家进入经济阑珊时，其金融机构为了维持自身生存，需进步资源富足率以备不时之需，大概会收回流入国外的资金，这将使外汇储备很少的国家及缺乏资金投入的发展中国家遭受巨大的丧失。从这个意义上来讲，一个国家岂论什么缘故原由，假如太过依赖假造经济，以此赢得了外貌的繁荣，却没有发展与之相匹配的实体经济，肯定将在危急发作时左支右绌而深受重创。

　　只管1997年的金融危急仅限于东南亚地域，没有造成环球范围内的影响，但与此次危急有着肯定的共同之处。中国社会科学院金融研究所王松奇以为，东南亚金融危急外貌上是这些国家资源流出（入）管制政策出现失误，实质缘故原由是这些国家在实行赶超战略中只器重吸引外资和助长泡沫经济的短期资源投入而忽略了产业结构的技能升级和新技能应用，一旦遭受外部金融打击，经济和金融体系的脆弱性就会立刻袒露，并形成对经济和社会安全的致命威胁。因此，一国政府对金融资源的羁系与向科技引导对保障其经济的康健发展具有紧张的意义。

　　危急给中国带来的契机

　　在已往三十年的改革开放中，由于中国实行了与西欧国家差异的经济发展模式，经济的高速增长积聚了强大的物质底子，且现在国内金融业的国际化程度不高，经济发展又以实体为主，因此在这场环球金融风暴中具有较强的反抗本领。但在一个经济环球化的期间，中国也不可克制地要蒙受金融危急带来的负面影响，最显着的部门是出口。

　　美国次贷危急及其引发的金融危急，给中国经济社会的发展敲响了警钟，提供了名贵的鉴戒履历。中国政府须要采取积极步调，应对环球金融危急的挑衅。一方面，作为一个负责任的大国，中国须要与国际社会一道，共同商讨管理金融危急的办法，到场国际金融体系的改革；另一方面，中国更加须要保障国内经济的稳固发展。而要包管国内经济的稳固发展，除了要防止金融危急在国内的扩散，继续增强金融机构的羁系之外，中国必须罗致此次危急的辅导，处理处罚好假造经济与实体经济的关系。温家宝总理在10月24日至25日的第七届亚欧首脑集会上明白指出，“要始终器重实体经济的发展，使经济创建在结实可靠的底子上。假造经济要与实体经济相和谐，更好地为实体经济服务。”而要促进实体经济的发展，就须要充实发挥科技的引领作用。10月13日，中国证监会研究中心主任祁斌在第十届高交会“资源市场高峰论坛”上体现，当前中国经济转型的核心是创建资源与科技相团结的机制，从加工型经济转到创新型经济。

　　须要指出的是，在这次环球金融危急中，中国面临着一个很好地实现新技能厘革的庞大机遇。这是由于：第一，通过多年发展，中国的国内研发气力已实现了飞跃，科技人力资源总量已到达3500万人，数目位居天下第一；第二，在环球危急中，国外将会有一些高端科技人才面临赋闲的逆境，中国可以通过提供优厚的报酬

　　吸引他们到中国工作；第三，在以往，发达国家通常对中国急需的一些核心技能实行精密封锁，而在这场环球危急中，中国大概借机打开缺口，收购一些策划窘迫而又把握核心技能的国外中小企业。总之，百年不遇的危急中同时孕育着转瞬即逝的机遇，中国须要充实认识新技能厘革对于实体经济的巨大推力作用，将科技创新体系与金融体系精密团结起来，树立科技立国的久远战略眼光，从而使中国经济发展立于不败之地。

http://www.simu001.cn/x115335x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

田维政：化解经济危机必须跳出金融的圈子

精彩推荐

浏览过的版块