李嘉诚、巴菲特等频频告诫：高位买进是大忌。显然，黄光裕是一错再错
( l: m: l* ^0 |4 |8 w+ ]浮名在这个冬天再次击中了首富老师。克日，一则关于“黄光裕失事了”的短信流传于江湖，引起了不小的骚动。“首富”黄光裕被公安带走，国美副总裁不否认不承认。《博瑞金融》(www.brjr.com.cn)致电国美求证此事，国美方面有关人士称“这是恶意短信群发所致，我们会在适当机会阐明情况”。遐想数年前，首富老师也曾陷于“被抓”的浮名中。关于当前浮名的真假，现在各界都无法论证。由于首富老师不露面，浮名就不会制止。这个冬天里，任何浮名都会让人浮想联翩，心存将信将疑。
# d: R7 H% S$ o6 _) l* B来看看国美电器（0493.HK）在股市上的体现吧。自9月尾以来，香港上市的国美电器连续遭到投资者的抛售，其股价间隔峰值已跌去四分有三（2008年11月20日报收于1.16元）。固然国美官方宣称，经济下滑并未给其带来太大影响。在已推出的上半年报中，表现国美净利润增长了46.7%，而在10月8日举行的投资者电话会上，国美电器实行董事兼总裁陈晓更是称国美第三季度的团体贩卖上升20%。
7 O7 L- j- ~* J/ ]3 ?/ Y5 _但是人们仍然质疑，在国美股价云云暴跌中，作为国美实际控制人的黄光裕却没有做出任何实质性的调停。譬如举行适当的股权回购，以保持股价维持在肯定代价区间之上。现在国美电器的总市值已经萎缩至150亿港元左右，乃至不比黄光裕积年从股市中套现的现金多出多少。通常，李嘉诚等富豪在其控股公司出现巨幅暴跌时都会对股价举行肯定援救，极度情况下乃至会对公司实行私有化。; K ]% \' W0 T! ^% }& o+ v! S$ b
据胡润百富统计，黄光裕积年来资源市场上统共套现了135亿元的现金，名列富豪套现榜第一。如果使用这些现金足以支持国美股价至肯定程度，乃至足以对现在股价的国美电器举行私有化。但是黄光裕听任股价暴跌，此举已经引起投资者对黄身为大股东责任的不满，乃至有被举牌的大概。有人质疑：能不整理吗？中国首富黄光裕肮脏的发家史。
: L1 g% e! F* q, I3 g3 @) H但外界也有推测，黄光裕对国美电器的股市体现举行干预已力有未逮，他手上的现金状态并不充足宽裕。为什么套现云云之多，黄光裕仍然谋面临现金的标题？答案大概是他运用这135亿现金做投资和地产体现不佳。在胡润百富榜的榜单上，对为何将黄光裕排名首富，提出的来由是了在零售范畴中乐成之外，“还在地产和投资范畴也有不俗体现”。显然有些太过溢美。
3 R7 ?, p6 D/ p* s. A- l让我们来看看比年来黄光裕的对外投资。起首，收购大中电器。固然当初公布的收购主体是国美电器团体委托北京战圣投资公司举行的，但知情者透露，其资金重要来自于国美团体实际控制人黄光裕。如今看来，36.5亿元现金收大中的代价确实有些偏高。即便大中电器本年的利润可以或许如国美所宣称的到达2亿元，以36.5亿收购价盘算折算成市盈率也高达18倍，而现在香港上市的国美电器市盈率仅为6倍左右。这也意味着，如果如今黄光裕将大中电器装入香港上市公司国美电器中，与其收购价相比，黄将净亏20多亿元。0 b0 ~! _+ ^* K7 m& e @ f
天下企业家：中国首富黄光裕涉及经济标题被抓。如果说收购大中电器固然短期内财务上亏损，还可以视为一项恒久的战略性投资的话，那么对三联商社（600898.SH）的收购亏空更加严峻。为了收购三联商社，黄光裕通过战圣投资拍卖竞购三联商社的股权，前后两次共耗费6.7亿元现金，却仅仅得到19.7%的股权。而三联商社本身只是一个烂摊子，9家连锁店，仅有1家自有店面，而且大部门店面租约都靠近到期。在公司管理方面也存在相称大标题。在充实相识之后，国美电器总裁陈晓称三联商社已经“烂到头了”，而且还存在“三联商社原大股东为了获取更大长处空间，占用上市公司资金，上市公司为团体违规包管”等标题。前三季度三联商社又亏损了4418.69万元。
' x( a6 C" |/ M4 c! s: q( b% j也即，三联商社仅具有壳资源的代价。但是耗费近7亿的现金仅仅购买一个烂壳说什么都难交代已往。因此有人形容说，收购决定的那一刻更多是黄光裕的征服感在作祟，将一个原先不相上下的公司收进来极大的满足了他征服的愿望。而这种征服感却是以耗费数亿元人民币为代价的。
. r7 L9 R. Q# e% E除这些之外，为入主中关村股份（000931.SZ），黄光裕通过旗下鵬泰投资收购中关村15%的股权。据有关统计，之后黄通过旗下鵬泰、鹏泽等公司通过回购资产等方式已累计向中关村输血9.1亿元，到如今仍无法重构乐成。这可以被看作首富老师的又一个匿伏的亏损。
5 L; E; R7 h; S+ S8 ?% Z在黄光裕的投资组合里，尚有客岁与如今已经停业的国际大投行贝尔斯登连合组建5亿美元的零售业投资基金，以及与新加坡平静星团体建立的总额达8亿美元投资房地财产的私募基金。固然未见两只基金的消息，但在当前低迷的市道下，也很难有什么大的发展。* r6 {; V9 t1 M$ b- A
正是这些并不乐成的投资，导致黄光裕在这个经济低迷、现金为王的时期里并没有手握更多的现金。在国美股价大幅下跌的情况下碌碌无为，只能紧缩战线，无力大肆扩张。很显然，黄光裕的标题是其许多投资都是在资产估值高峰时期做出的。这显然犯了李嘉诚、巴菲特等财产各人频频告诫的要防止在高位买进的大忌!$ {6 M0 l. u. b* F2 W# b/ s: M
注明：
7 i& Q h5 l* a6 S, X( U/ z0 ]$ g文中黄光裕全资拥有公司：国美团体、鵬泰投资、鹏润投资、鹏润地产、鹏泽置业。1 r* V' m7 y' [' W% c/ I3 Y: h
国美团体包罗香港上市公司国美电器（0493.HK）股权及国美未上市部门的约三分之一的资产和店面。, Z8 ], A4 W6 L6 y
北京战圣投资有限公司名为国美团体的战略互助搭档，实际控制在黄光裕手中。 | 
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发表于 2019-6-13 23:11:27