高盛，华尔街5大投行之一，之以是没像雷曼兄弟一样在金融海啸中轰然倒地，紧张依附两点：次级债的空头和原油的多头。作为期货市场上最大的原油多头，高盛的油价分析陈诉一字令媛。如今，高盛开始看跌，告诫说原油期货价大概跌至每桶50美元。当人们都以为受这份陈诉影响最大者是“石化双雄”时，深南电却挺身站了出来。. v! V" H( w% w+ ^2 d5 N
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深圳南山热电股份有限公司（深南电），总装机容量凌驾150万千瓦的广东省电力行业骨干企业，其员工在“未获公司授权”的环境下，于本年3月12日与美国高盛全资子公司杰润（新加坡）公司签署了两份期货合约确认书，当浮动油价高于66.5美元/桶时，深南电每月可以赢利34万美元；当油价介于64.8～66.5美元/桶时，深南电每月可得到（浮动价-64.8美元/桶）×20万桶的收益；当油价低于64.5美元/桶时，深南电每月付给杰润公司（64.5美元/桶-浮动价）×40万桶等额的美元。7 v, {* u- \8 ~1 _- H
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这是一份名副着实的“对赌协议”。但是，当深南电在“赌局”中押了“大”之后，高盛却把油价预期调成了“小”，故意让赌局的天平倾向了本身。
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6 e3 S0 _' x+ Y2 j为何看不穿高盛的“利诱诓骗”？
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: U/ w9 y, N' N有证据证明，深南电签署此协议的初志是“套期保值”，因其整年发电耗油约为629万桶，此协议内的头寸是每年480万桶，没有超出利用量。这可以视作签署协议的初志，固然也可以当作“捏词”。幡然觉醒后深知受骗的深南电叫苦不迭，在继承媒体采访时责怪国际着名投行高盛有夸大收益、潜伏风险的“利诱诓骗之嫌”。由于签署合约之时，国际油价为108美元，月均价93美元，且油价处于上涨通道中。高盛美洲能源研究团队负责人默尔蒂当时猜测油价将在半年至两年内到达每桶150美元至200美元。7月11日，油价到达了147美元多的最高点，高盛继承称年底油价将达149美元/桶。而半年之后，高盛就说油价会跌到每桶50美元。只管如今并未亏损，但一旦油价跌破每桶70美元后，深南电的巨亏就像是悬在公司头上的一把随时会落下的剑。; V$ e# N" o# `3 B |) q4 |$ W% k- E) y
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深南电被困“高盛赌局”的另一个关键因素，就是那位“未获公司授权”却擅自签约的“公司相干职员”。大概被利诱的不是深南电，而是这个签约人。
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某私募老总分析以为，可以不颠末股东大会和合法步调，就能盖章签署协议的人，肯定不是一样平常员工，以是“公司相干职员”的形貌值得玩味。
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有投资者忿忿不平地表现，既然这个事变是绕开公司，肯定就是个人举动，那么赚的钱就进了私人腰包，如今公司大概面临巨额亏损才使得这个事变浮出水面，着实不敢想象9 }+ c/ h" t6 p) @, I/ ?: |4 \
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毕竟有多少上市公司在干雷同的事变，末了肯定照旧股民买单补充亏损。( g' w! q( I; B4 D) R/ Y! Z
/ Q1 F! z) N3 |. [& x别的，按照本年前段时间的国际油价走势，已往7个月内“公司相干职员”已经赚到了210万美元，但迄今为止深南电也未对外公布这笔钱毕竟流向那里、事变袒露后这笔钱又被怎样处置惩罚了。假设这笔钱是进入了公司账户，那么它就占据了深南电前三季度净利润2800.72万元的近一半。$ D G5 H2 c" U% S) {- T
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杰润，频害中资的高盛子公司与“公司相干职员”同样机密的是签署合约的另一方，新加坡杰润（J.Aron）公司，高
3 }+ U- F3 h) h! _$ ], l3 w5 q盛团体的子公司。这个名字无法激起人们的愤恨，是由于它曾以阿朗、阿尔龙等差别的译名出如今中文报道中，也就是说，它已经坑了不光深南电一家中资公司。; ?. C! Q6 F5 d$ S+ b7 U3 y' z
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2004年，杰润公司曾拿着雷同的“空头买权”期权合约，打着利率交换的幌子准备和广东省一家电厂买卖业务。荣幸的是，那份看似完善的合约，终极被该电厂财务顾问力排众议后否决了，从而克制了将产生的1246万美元的巨亏。但荣幸之神并不总是站在中国企业一边。杰润所害的另一位“最闻名的受害者”中航油的履历始终让人难以忘记。% u' S% U$ Z6 f' e8 r* U
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2003年下半年，国企中航油团体下属的子公司——中国航油（新加坡）股份有限公司买卖业务原油看涨期权。中航油公司在尝到零星的长处后便放肆补仓，但随着油价走高，中航油公司的亏损也从3000万美元一起狂飙突进到5.5亿美元，母公司不得不提前配售15%的股票，筹集1.08亿美金贷款给中航油公司，但却依然无法挽回其休业掩护的运气，公司总裁陈久霖涉嫌内幕买卖业务被判刑。而杰润，正是中航油的第八大债权人和仅次于三井能源风险管理公司的第二大买卖业务对家。
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2005年3月16日，中航油将杰润告上了法庭，称因杰润的误导在期权买卖业务中遭受巨额丧失，要求对方作出补偿。但随后，高盛发表了针锋相对的声明，说中航油的索赔要求毫无根据。告状终极无果，以中航油撤诉告终。杰润坐吃中航油和深南电的本领如出一辙，只不外4年前“忽悠”中航油看涨，如今是“利诱”深南电看跌。杰润到底何许人也？J.Aron公司，高盛的商品部。高盛的网站如许先容：J.Aron作为环球规模最大的商品买卖业务机构之一，有本领在实物和金融范畴举行买卖业务。在商品业务范畴的从业履历凌驾100年。据称，高盛的利润有三分之一来自这家公司。
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5 i9 S/ K7 Q, Q4 S1 l, j8 C如今，深圳证监会已认定深南电与杰润在“赌钱”时未及时披露信息，涉嫌违法，下令其取消石油“对赌合约”，并限定全部国有企业，只准套期保值，严禁谋利举动。相对于中航油巨亏5.5亿并休业，深南电此番悬崖勒马是多么的令人触目惊心，只是不知另有多少个“深南电”还未浮出水面。
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3 v+ ~; G: u6 U! ?/ c u资源市场上，深南电与高盛本不是一个级别的对手。深南电如许的小公司尚且中计，估计环球“掉入陷阱”的公司不可胜数。以此可见，在金融海啸中浩劫不死的高盛是多么的饥渴。 | 
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发表于 2019-6-13 23:09:14