自9月份央行本年初次降息以来，颠末四次调解，一年期存款利率累计下调了1.62个百分点，一年期贷款利率累计下调1.89个百分点，存款准备金率下调高出两个百分点。当局对钱币政策举行云云鼎力放肆度的调解，重要是想起到两方面的结果：一是刺激私家投资；二是刺激大众消耗。但从如今的情势来看，两者结果都还没有显现，投资和消耗的下滑以致有加速的趋势。" g+ p: x2 z4 P2 {9 R
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这里重要说说钱币政策之于私家投资。央行下调贷款利率会相应淘汰企业的财政本钱，也就是说，企业乞贷的本钱小了，日子就会轻微好过一点。但遗憾的是，结果只是到此为止，刺激私家投资是无从谈起。这是由于，一方面，在企业家不绝看淡将来经济发展、预期投资回报大幅低落以致亏损风险很大的时间，一两个点的财政本钱淘汰并不会提拔他们的投资欲望。这就是最关键的信心题目。当局对私家部门低迷的信心并非是视而不见，此前中心当局多次“喊话”，并推出规模环球稀有的4万亿基建方案，目标之一就是要提振企业家对将来经济发展的信心。
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但另一方面，纵然企业家想投资，大多数人也会求贷无门——固然央行连续“放水”已让运动性溢满贸易银行体系，但当前贸易银行对将来经济的悲观预期已经让它们广泛惜贷，多说拿出点钱给国有企业和地方当局的基建项目；也就是说，央行宽松钱币政策的结果到了贸易银行也就闭幕了，私家企业想投资“报国”却是没门！所谓“金融”，是指资金的融通；而当经济体中数以万计的民营中小企业无法做到资金的融通时，我们就说是金融体系出现了题目。而这就会让当前中心试图通过宽松钱币政策刺激投资步调的结果大打扣头。这也意味着，中国拥有真正的钞票体系——央行一放水，商行们就会立刻水浸——但却缺少真正的金融体系，以四大国有商举动主的银行体系重要是为作为“共和国宗子”的国有企业服务的，民营企业，尤其是民营中小企业却会在这种金融严厉管制的制度下饥渴而死。
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( v) j" g+ I! k+ h2 k0 _/ K9 o民间对资金的需求和贸易银行的惜贷环境可以从小额贷款公司的环境中看出。小额贷款公司的出现，从根本上说是决定者为办理中小企业融资难的题目，在数家贸易银行把持的间接融资的金融体系中开了一个口子。如今，包罗浙江、江苏、山东、上海、辽宁等省市已先后参加小额贷款公司试点阵营。不外，据媒体报道，由于市场需求大，这些小额贷款公司手中可以或许贷款的额度已经非常少了。有消息称，一家首批挂牌的小额贷款公司，在开业后两个多月内，注册资源金1亿元中的9000余万元已经放款，如今可供贷款的资金只剩七八百万元。中小企业对资金的饥渴程度，以及无法得到满足的近况，从这个微小的经济切片中可见一斑。
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我们已多次夸大，如今当局规定，小额贷款公司不得举行任何情势的表里部集资和吸取公众存款，如许的行政控制怎样包管小额贷款公司可以或许得到连续的资金泉源，又怎样包管中小企业可以或许得到在危急中生存下来的资金？已经被放行的中小贷款公司尚有这么多逼迫性的行政限定，我们又怎能指望当局能拿出更多真正有效的步调？！
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对比一下中美的银行数量，就可以清楚地知道为什么说我国缺少真正的金融体系了。据干系统计，在美国银行体系中，资源在10亿美元以下的小银行占了绝大多数。美国的8500家银行中，中小银行占银行总数的八成，却只控制着总计11.4%的银行资源。而在中国当前这么大的经济规模中，贸易银行的数量仍旧是屈指可数的。* m# g' N( k+ B# T; V
( `6 l5 y, Q! D( H) e终极分析结论（Final Analysis Conclusion）：
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' |$ {, f! ~% E# I银行“水浸”和中小企业资金荒而死的征象，阐明我国的金融体系存在根本的题目，这也是如今宽松钱币政策结果不彰的一个告急缘故因由。前不久，国务院提出要“规范发展民间融资，拓宽企业融资渠道”，我们渴望当局可以或许真正将这些政策落实，放松对民间金融的管制，以从宽松的钱币政策方向救济不绝下滑的经济。 | 
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发表于 2019-6-13 23:07:47