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央行不是待宰的羔羊:大屠杀可能随时会发生

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发表于 2019-6-13 21:54:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
原题:雷思海:央行摆明车马炮,大屠杀大概随时会发生, R/ R+ b9 e4 v/ n4 ^
这两天央行公布外币资产数据,9月尾,央行手头的外币远期空头头寸,增长了164亿美元至453亿美元。有人说,这阐明人民币未来要贬值。但只是大概,由于未来贬照旧升,要看详细情况。但是,别的一种大概则更实际,那就是这意味着,久违了的央行对人民币空头的大屠杀,随时大概上演。
$ ~7 l7 T6 T! ^+ c) g2 N% k$ R拿着3万亿美元外储的央行,摆明确本身的多空头寸最新方向,若没有后续本领的话,不是真的成了待宰的羔羊?, L( T/ m% e( \# J. {
1、央行恐怕不是唾面自干的主% i& Q( F* }- W  E. L
所谓央行外币对本币远期合约和期货合约空头头寸,就是央行手头拿了一批合约,规定未来某一时间点(约定是3个月至1年期间),按照约定的汇率程度付出外币,收回人民币。1 g9 b, [! M; w" y  j, B
一样平常而言,这里的外币根本是美元。也就是说,央行在做空未来3个月到1年之间的美元,做多该区间的人民币。$ _, t8 I  o6 ]+ s
固然,央行手里的外币远期空单,根本都是从商业银行那里接过来的,而商业银行的远期空单,则是企业远期多单的对手盘,也就是说,是部分企业未来看多外币、看空本币的产物。/ O6 _# u- P4 {' {! y7 \
假如央行是唾面自干的主,那么,这确实会给人未来人民币要贬值的印象。; O; m1 q& b# n, P$ O! k
但是没有人敢这么确定。
: d& @, L. P+ E# E 我们还记得,央行公布的手里多空头寸大变动,第一次是本年2月手里拿着289亿美元的外币空单(相称于人民币多单),厥后市场就发生过多次对人民币空头的大屠杀。这一次,是央行手头的多空头寸第二次为外界所知的大变动。, E& \7 d$ G: U* E' F- T) Q
大概新的屠杀随时会发生。这对手握美元与人民币云云巨量的子弹的央行来说,易于反掌。8 ~& F; [! v& r% ?# F0 }( l' G
固然,央行须要找准时机。: K2 u( N5 H& B: h- ~
而近来发生的几件变乱,表现这个时机,正在孕育之中。
; f+ y1 S  j) l$ \2、非常大概是另一次利好出尽. y9 [* q* I* R0 Y) m# e
起首是美国上周五的利好数据,暗藏利空。
5 C  h# b" l& C$ }% V这一点,上周笔者已经谈到了:
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周五,美国商务部公布的第三季度GDP数据。美国第三季度GDP年化季率初值增长2.9%,好于预期,预期增长2.6%,前值增长1.4%。
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这个数据第一眼看上去是不错的,这个数据带有浓重的政治色彩,反应了美联储钱币政策的运作的独到之处:那就是在须要的时间,出来真实而又符合政治须要的数据,到达在大选之前,助推希拉里一把的目标。
2 y& X8 h" o$ O+ |% `8 x3 b" Z由于三季度美国GDP增长不错,重要一个缘故原由,就是出口很好,比预料的多出10%以上的贡献。我们细看一下7月到9月的美元指数,就不难明白了,这三个月的美元指数均价在95.6左右,相对比力低的。也就说,现在美国GDP的增长好转,是拜美元走弱的影响。2 b" S+ {8 M) c
而9月28日开始美元的这轮反弹,正是对前期美元走弱所带来的出口结果的后续反应。% W" r* r% y: S- l3 a  b
同一天公布的别的一个数据,则从别的一方面,佐证了这个判定:那就是10月份美国斲丧者信心指数,降落到了87.2,而9月为91.2。它表现,随着美元走强,住民对美国经济的信心就会减弱。% E3 ^5 b( Y9 i
如许的GDP结果,不是美国经济真正复苏所致,而是创建在弱美元的根本上的,但是,美元反弹一定会减弱四序度的GDP预期,这一定会影响加息预期。( X) r- J3 h+ C8 o4 f( S4 c
大概正是由于这一缘故原由。这个超预期的3季度GDP数据一出来,美元不涨反而下跌,当天下跌了0.6%左右。由于,它恰好阐明确,弱美元才气促进美国经济复苏,以是,纵然12月加息,也非常大概是另一次利好出尽。      
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3、来自欧洲的好消息
3 V0 a. \5 {& K4 i+ m- X" q其次,是欧元区的数据,也在克制美元的反弹。8 M* o3 e' v, u8 a% _) k/ g2 I
欧元区公布的第三季度经济数据,符合预期,尤其是CPI温暖上涨,这已经是第五个月连续上涨。表现现在欧元区的钱币宽松政策正在表现结果。- T( s! ?1 X3 O. E! [# {2 K0 G- K0 a
而上周五,德国10月的CPI为0.8%,这是自本年4月以来的第5次上升,此中有一次是持平,而且已经高过2015年的高点,CPI表现出有效构筑双底迹象。
, H3 j# \; A/ x欧元区与与德国的CPI走出显着的上升通道,意味着欧洲央行所谓的没有限定的宽松,概率更低了。CPI继续好转的话,欧元区不久或允许以摆脱负利率区间。这将对欧元构成支持。6 M4 f) r! S1 e6 K3 M! i8 U
这将对美元未来的反弹构成克制。未来,欧元兑美元大概将继续震荡走强,这也将给中国央行的暴力屠杀,创造时机。 * l' J) K0 f2 Q+ H7 y& P
4、美国大选大概会飞黑天鹅
3 b# ?. b* b6 }更有戏剧色彩的是,8日正式投票的美国大选,有大概让特朗普爆冷。由于在隔断大选投票日10天之际,FBI重启希拉里邮件门事故的观察。5 q( Y/ |, t5 S2 b" l" K3 W, N
邮件门事故炒作已久,但是,在希拉里团队奇妙周旋之下,根本已颠末关。希拉里的计谋是承认在此事故上存在违规之处,但是,没有对美国的国家长处形成实质性的侵害。 就在各人都以为,希拉里这个错误无伤风雅之际,FBI以发现新的究竟为由重启观察,却是极有杀伤力的变乱。
  N) m* U0 [; Y( n+ X3 P: U" Y在这个极其敏感的时间,FBI决定重启“邮件门”的观察,它至少阐明确两点标题。第一,希拉里在邮件门事故中,很大大概存在着比现在各人知道的更为严峻的违法运动,而且大概严峻影响美国长处大概美国的政治规则,这种影响乃至是颠覆性的。第二,新发现的证据,极为可靠并有明确的指向性,只有云云,才气让美国的政府部分突破大选期间的沉默沉静惯例。
" }) `! ~$ M$ m若美国大选因这一事故,让特朗普赢得大选,将对美国资源市场产生巨大振动。. w: K. F4 a/ P3 ~
由于本年以来,美国很多大公司,为了支持民主党连任总统,把已往攒的、以及未来的业绩都拿到本年来开释,营造股市向好的局面,一旦特朗普当选,这种自发维护市场稳固的积极性,将会烟消云散,美国股市有大概出现大跌。% M  P, O2 p: Q, x4 [/ ?* o' \
这将极大打击美联储的加息战略,它自然也是人民币屠杀空头的大好机会。
; X% T& q+ Q7 |1 E8 L, [7 O5、只等中午三刻
2 l( N7 |$ N) B7 C1 c8 m* C从以往的举措来看,在对人民币空头的屠杀方面,央行本领很多,而且选择时机都不错,从而只管少费弹药。" c3 V% U: |# D6 h2 H6 I
在关键位置,假如能突破市场生理惯性,脱手自然是值得的。而眼下诸多迹象表现,在中国央行摆下车马炮,下出更大的明牌之后,屠刀大概也已经举起,只等中午三刻。
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