在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：$ Z# O9 v& E+ [8 `
P=100 - 100 X RDY X n/360
4 ^ c. R# M* E- g这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。 }! G1 ~2 r! f. Q) x
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？+ Z" }( U# I' H+ b% ~! C
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
8 G% Z) c/ K8 A f; T! x- |& s+ J假如国债的面值是100元，那么：
- N9 N* N0 ?' ?: O# } U# w0 L, H$ k4 ~( `4 z: u; N* x
做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
5 r( F$ O! c3 m6 ?100-100x4.72%x180/360=97.64 0 I3 P- |+ B5 k+ S# z m0 h" |* y
5 f1 `5 j" L, I* i% o( I5 n1 R* z7 h
# S6 B& T; A: Y做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
; X, a/ Q. g. k1 s$ y) f+ p100-100x4.68%x180/360=97.66! b+ y M3 B, Q, X- o
. T! |. [; M* m0 ]1 ~! o: M- {% |( W
二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
6 H9 k. V6 \- V6 Z7 n, n比方：99：16
8 m3 y* j& @4 m0 y3 k( a( N99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
4 a* p$ [$ X, h7 ]" u) Q假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
: ^9 D( H# e I+ Y5 }假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9959 q8 |( q# B u8 K
0 M( i+ }& r8 Q$ D: k6 M7 \# C
+ m' |8 p' e1 H( I- H% T: m- T9 ~+ R又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
# A; i2 ]# h. d- b! ?那么顾客的购买代价为：
; z+ {( O) k0 G（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元* b7 l- ]" t( r4 P8 f+ o
/ W0 R. W, y$ h% B' J( w
那么顾客的贩卖代价为：; t9 W/ E+ r: I/ a
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16