在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：* d/ _6 J m' a: n( n4 ~
P=100 - 100 X RDY X n/360
* B& Y3 O# d1 x$ M9 T. u这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。* Z5 S" c7 y7 R4 b
比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？
6 b, q# B& i, I这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%
( u9 Y3 _# k. _8 Z& K! n假如国债的面值是100元，那么： 8 V% {0 o" [2 W7 z
& ^. Y! w+ T8 K$ X3 n做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
o) T* |" K) O# e" }100-100x4.72%x180/360=97.64
" \* e4 e x% ?; G+ l/ Z- K0 {1 N [! |9 H" H |, U- B
; w4 O5 t- d, C8 ?0 x: z! z$ a) B
做市商的要价也就是投资者的购买代价是： % b- V2 [/ Z6 }4 {, O4 z) L
100-100x4.68%x180/360=97.668 _ u! {% N7 M4 c7 S% D7 A
6 X5 w* @' u; |5 {二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。$ H. M; K+ J) U# _3 v
比方：99：16
9 Z |. p! }( Q @% o3 Q- u99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。- j3 p @0 |; j: A7 f2 y
假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5
1 A8 r" K) Q1 _, L2 C; R# ]7 ~假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=9959 X4 w$ V; j+ F1 J
# j- {5 q* I" ]5 r1 W: W0 O
4 t7 t$ X1 C! t8 t( U+ H0 X9 ]
又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。
$ p4 l. k: Y6 T9 Z8 e那么顾客的购买代价为：8 N0 X! p+ j* @9 s# W) b
（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元% L' ~& N9 {: y, r% A
9 E, o$ _9 s3 T& \5 Z那么顾客的贩卖代价为：- v# g+ r( @- p
（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16