在我学A的过程中，对国债报价也曾经束手无策，厥后本身根据习题的范例，总结了以下两点：一、国库券行情表不直接表现国库券的代价，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映的，要价收益率现实上是与要价相对应的等价收益率。假如知道贴现收益率，就可以用以下公式确定国库券的市场代价：2 A) o8 G! q2 R k- g' p% U$ w$ l4 e
P=100 - 100 X RDY X n/360* c) i3 }' q% e* C& ]
这里的n是代表距到期日尚有多少天 ， RDY表现买卖业务日的贴现率。
& l) ~% m& g+ P( c7 `" W比方：尚有半年到期的国库券报价为4.72/4.68,投资者的购买代价为多少？) T8 ~' w9 y0 J5 M7 G
这就阐明此国库券的要价贴现收益率是4.68%，而出价收益率是4.72%' i. t2 @2 U5 p1 x. x( C
假如国债的面值是100元，那么：
& O c1 }2 ]6 S5 q: k1 m
4 o8 M. ]2 x2 \ K/ X3 {做市商的出价也就是投资者的贩卖代价是：
& p8 Q& A* k3 X$ {) S% H% A( { b100-100x4.72%x180/360=97.64 0 A8 z" j3 N! F
: w: K7 W4 `7 Q5 m+ ^8 C# C3 m# v5 d7 |
做市商的要价也就是投资者的购买代价是：
1 {' \7 n7 S5 g+ @: ]- u: @$ |1 [! y100-100x4.68%x180/360=97.66
3 G2 m W# P" I- N D5 F1 j
( o; J; U4 l" G, t* t$ X/ U& M二、尚有一种环境是，中长期国债的出价和要价以面值的百分比表现，而且后两位数字表现百分之一的1/32。它表现的是：代价为债券面值的百分比。
. l: U3 C7 G! [* n; U0 O( ^比方：99：16
" X( U. y! k1 m1 g1 B. h99：16表现某种国债代价为其面值的（99%+1%X16/32）%即99.5%。
- r% K* `* d x1 |% R' ^假如此国债面值是100，其代价为：100X99.5%=99.5- F& y- {+ p1 c- q" G; C4 S7 p
假如此国债面值是1000，其代价为：1000X99.5%=995
8 A2 L8 z: U5 C- Q$ T2 S8 P8 j$ O0 @+ O
9 e7 B% \: `5 p( P又假如：在一个中长期国债行情表上，对于一个2015年10月到期的国债，出价为99：22 ， 要价为99：24 。 面值为1000美元。: q) P( R. T5 _: u* V `
那么顾客的购买代价为：
% y G2 D1 i/ o9 b W) a, b（99%+1%X24/32）X1000=997.5美元
$ q7 X+ o6 ~/ K h2 O8 b C) H! P. t9 @+ Z7 O& I- c5 A8 Q
那么顾客的贩卖代价为：
8 h9 Y8 B6 k$ o/ s ~5 b（99%+1%X22/32）X1000=996.88美元 | 
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发表于 2019-6-13 20:40:16