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: ?7 F! g, P4 t( U$ e9 i2008年的第一季度即将竣事，在复杂的表里形势之下，中国经济的运行环境怎样？这是从决议层到市场都高度关注的标题。据悉，从本年3月初开始，国家统计局已兵分三路，到广东、湖北和江苏等地，分别对出口、投资和县域经济发展举行调研。; k: |! s2 k- u- Z* Z- [1 @
一季度经济运行之以是受到器重，一是由于要对外部经济环境恶化的影响作一个阶段性的判断，二是由于涉及到本年是否必要对宏观政策举行微调。从如今外部环境来看，环境仍在向不好的方向发展——美国经济连续放缓、斲丧增长乏力，次贷危急的打击仍在伸张扩大。在此配景下，美联储减息、美元贬值的势头都会连续。1 O; v( P, m4 U0 X, I
从国底细况看，也出现了一些值得关注的苗头。在部门地域，前两个月投资及工业增长出现显着回落。据《21世纪经济报道》的报道，甘肃统计局的信息体现，本年初两个月甘肃规模以上工业增幅只有8.20%，只有天下匀称程度的一半，增幅同比回落7.89%。中部地域的湖北省，本年初两个月投资增幅大幅低落，增幅只有12.2%，为天下倒数第5。; g! ^1 s4 U7 f C9 t, n
在一些传统出口地域，出口增速也出现大幅回落。据相识，本年1月，广东出口同比增长26.3%，增幅放缓6.2个百分点；2月份出口同比增长4.1%，增幅放缓38.8个百分点；此中，对美国出口则出现了负增长。从天下来看，本年2月份出口增速出现大幅降落，仅为6.5%，比客岁同期增幅回落45%，较1月份降落了21个百分点，创出6年来单月出口增速的新低。
* p* f4 B6 F1 H9 g1 V+ |从企业微观谋划来看，企业赢利增长也开始放缓。据国家统计局3月27日公布的数据，2008年1－2月份，天下规模以上工业企业实现利润3482亿元，同比增长16.5%，较2007年1－11月36.7%的增速大降20.2%。这一消息敏捷在A股市场中反映，上证指数当日直落195.37点，报收于3411.49点，成为当日环球重要资源市场中的领跌者。" [4 J) L4 l3 q/ ]' B
在我们看来，上述这些反映经济运动放缓的信息，肯定有前两个月大雪灾的影响。但是，这些放缓迹象是个别环境，照旧反映了广泛环境？是受到大雪灾影响的短期征象，照旧反映了将连续整年的趋势性因素？要答复这些标题，3月份的经济数据非常关键。然而，在政策面上，我们应该做好别的一种准备：当经济运动放缓的迹象开始增多时，要对宏观政策举行一些微调。
) J4 m) g1 |% E如今国内宏观政策的基调，是客岁12月中央定下的“双防”政策——防止经济由偏快转向全面过热，防止代价由结构性上涨演变为显着通货膨胀。今后，面临次贷危急和国内雪灾影响，国内一度出现了放松乃至改变宏观政策的呼声。安邦分析师曾在2月上旬分析，在外部形势未明的环境下，宏观政策不宜做方向性的改变。
9 }- F- g1 b( v在外部经济环境连续转冷、人民币升值加速、宏观政策继续紧缩的环境下，国内经济增长的不确定性在加大，环境变得非常玄妙。最大的不确定性有二：一是投资增速下滑过大，二是出口增速下滑显着，对国内企业的短期打击很大。我们以为，假如一季度数据体现这两种趋势非常显着，在保持稳固的经济增速，同时管理1000多万人就业的压力之下，不清除决议层对“双防”的政策目的举行微调。这种调解大概在保持宏观调控大方向稳固的环境下，将“双防”目的拆开来区别对待——在经济增长和投资上，重点在于把握均衡点，快了就压，慢了就放，目的是维持连续较快的增长；在通货膨胀上，则要继续严防，作为宏观政策的重中之重。. V. M- a; }! G8 k
终极分析结论（Final Analysis Conclusion）：
( a4 y J! P$ \4 F就如今而言，国内仍需对峙“双防”的宏观政策。但从一些经济信号来看，假如表里环境导致经济转冷的势头连续，在政策面则存在举行调解的大概，在大方向稳固的环境下，从“双防”酿成“单防”，更精确地说，是酿成“单防＋均衡”。 | 
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发表于 2019-6-13 20:19:15