人们开始对银行业的名誉产生深度质疑。 1月28日，发生在法国兴业银行(601166行情,股吧)的惊人敲诈举动，让31岁的期货买卖业务员热罗姆·凯维埃尔成为环球热门人物。翌日，远在大洋彼岸的美国联邦观察局(FBI)公布，正对14家公司在次级抵押贷款中大概存在的管帐敲诈、黑幕买卖业务等违规举动睁开观察。FBI虽未透露具体名称，但这次观察对象包罗不少银行。而就在不久前，一些动辄对环球经济“辅导江山 ”的跨国金融团体，接连爆出惊人亏损，比如瑞银就创下巨亏114亿美元的纪录。
) ~# T; N; }/ A# a" f! n8 D 这三起看似毫无因果关系的商业变乱，以及次贷危急引发的环球金融动荡，让人们开始对银行业的名誉产生深度质疑。而且我们这两天又知道，着实法兴银行的那位低级买卖业务员从2005年就开始举行假买卖业务，而不是客岁才开始。
/ e# B2 c5 f, K; z 弊端百出; O7 f1 c0 @) w
前高盛CEO、现美国财务部长保尔森曾说：“我们永世无法杜绝人们在金融范畴做坏事。”因此，当法国第二大银行——法兴银行失事之后，很多人丝绝不以为惊奇。这家具有100多年汗青的银行号称“我们的风险控制体系是天下上最好的之一”，其在2006年度陈诉中，有26页专门提到银行风险管理实行情况，高出2000名员工为此目标而工作，这个数字在2007年更高。但究竟却是，银行里没有一个人克制凯维埃尔的敲诈举动——这名低级买卖业务员曾宣称上级知道他在做什么，信赖这不会是谎言。
, g# A. y" e! c+ M8 C3 u N0 R9 C$ F “一家天下一流的银行在风险控制和羁系上出现这么大的弊端，这会让人对法国银行的名誉制度产生质疑。”法国一位当局官员说。
% R- m8 g0 q! u3 A( M: z1 V) t9 @ 法兴自上世纪80年代以来，就在股权衍生品买卖业务技能上独领天下潮流。巴黎综公道工大学、巴黎矿业大学等浩繁法国高校的毕业生被练习成“金融工程师”，筹划的复杂数学模子用于衍生品的远期买卖业务。但正由于这是基于复杂数学模子的技能步调，以是才大概让那位曾在背景管理部门工作的凯维埃尔反复得手。这也阐明法兴更善于筹划风险产物而不是对之加以妥善管理。
5 m+ W, J5 ^8 g9 F" X) j; W* y 按照规定，凯维埃尔只有举行对冲头寸的权限，但他在2005年刚转为买卖业务员时，就用一系列非法的虚伪文件和本事，把法兴的钱拿到欧洲股市上搏杀。他的第一次赌注押在德国保险商安联团体的股指期货，一下子赢了50万欧元。然后他越陷越深。7 B; b% O; H, s, G( X3 h
固然凯维埃尔完全东窗事发是在本年1月18日，但他在此之前已经数次引发了法兴内部的警铃。“他总是以小错误为由敷衍已往。”法兴投资业务部主管让-皮埃尔·穆斯蒂尔说。
% o7 j7 _& E9 V( A 而且，假如凯维埃尔的违规利用像第一次那样红利了，法兴是否还会检举此事？客岁11月，Eurex(欧洲期货期权买卖业务所)曾因凯维埃尔的一次可疑利用而接洽法兴，凯维埃尔就“制作了一个假文件”。案发后，法兴承认不止一次收到过Eurex质疑凯维埃尔的来信，但并没有举行观察，当时以为只是“技能性标题”。0 a/ H6 y2 Z# Q& {. l) z! ~
凯维埃尔体现，在小头寸的条件下，是无法产生巨额利润的。“这只能让我以为，只要我的买卖业务结果是积极的，上级就会对我的买卖业务额及方式视而不见。一个举行平常买卖业务的买卖业务员是无法制造出云云大额现金的。”如许的想法占据着凯维埃尔发热的大脑，终极导致49亿欧元的巨额亏损。他还体现，假如法兴允许他实行完末了一笔买卖业务，劫难本可以克制。当被问到末了一笔买卖业务是什么时，他复兴：“固然是做空兴业银行的股票……”
9 s n7 C/ G6 S0 l+ K+ S" B% P 两大盲点
9 ~8 T" f9 n. | y3 Y% ^9 G 英国《经济学人》杂志以为，像法兴如许的银行存在两大盲点，从而使凯维埃尔没有赶早“现形”。1 j% M8 H+ V& H& g' ?0 z
起首是法兴只关注于买卖业务员的净袒露(金融市场的到场者在评估的某一段时间内，其全部买卖业务净部位的风险水平)，这和套利买卖业务的投资组合差别。凯维埃尔无需向法兴具体阐明本身的总风险敞口。他只需制造一套假的买卖业务投资组合，来均衡他的实际买卖业务，就可以让他的净袒露保持在可担当范围内。
; Z6 J5 e; M* |/ R2 |+ b 别的，假如凯维埃尔在近几个月创建的买卖业务头寸(在一项资产上做多或做空的数目)总额高达500亿欧元，那么按照规定，他必须缴纳25亿欧元的包管金，但他没有。这就是第二个盲点。法兴投资业务部主管穆斯蒂尔说，来自Eurex 的包管金数据只体现总头寸。假如法兴能从Eurex那里得到每个买卖业务员每天的包管金数据，大概凯维埃尔就没有空子可钻了。
4 m# ^) i& K+ P 凯维埃尔的年薪约莫是10万欧元，他盼望通过业绩在2007年拿到30万欧元的分红。但他违规买卖业务的重要目标并不是赢利，更不是故意搞垮法兴，而很有大概是盼望本身成为一名良好的银行买卖业务员、最夺目的市场玩家。巴黎查察院公诉人让·克洛德·马林以为：“这有点像毒品让人成瘾……他所做的齐备，仅仅是为了满意本身古迹上的野心。”0 s- B4 ~( e7 g' c8 L& t% a
令法兴更为尴尬的是，凯维埃尔并不是什么电脑高手，他只需在电脑里输入买卖业务细节，就有权像银行内负责盘算买卖业务盈亏以及风险管理的部门的人那样处理处罚业务了。而且，银行内部的一些监控体系的启动时间是可以预知的。凯维埃尔只需在期货条约结算日期前搞定就行。这也是他为何能在2007年底休假4天的缘故原由，由于他不想让其他人知道他在买卖业务什么。
7 F3 {$ T& T, F( A% |! }2 u! p 余震未了
n I/ b- N7 o4 x2 f( m/ o4 q% | 法兴似乎流年倒霉。
3 e# b5 s! E9 `% E 1月28日，羁系机构AMF发布的文件体现，法兴银行董事迪伊曾在该行提列次贷丧失20亿欧元的两周前，即1 月9日—10日，分3次卖出共计9500万欧元的股票。对此，法兴的130位小股东以及几家公司客户联名向法国证券羁系部门提出控告，猜疑法兴涉嫌黑幕买卖业务。上述控告人的署理状师弗里德里克-卡莱尔·卡诺伊(Frederik-KarelCanoy) 体现：“标题不在于买卖业务员，而是银行的诚信。”此前，凯维埃尔的状师称，凯维埃尔没有不良举动，同时求全非难法国兴业银行试图制造烟幕，转移公众视线，目标在于掩饰银行近一段时间因美国次贷危急等因素造成的巨大丧失。
% e5 ~7 E7 x# q" j7 V; @. l 2月4日，法兴和巴克莱银行法国分部、巴基斯坦国民银行和马赛信贷银行因涉嫌洗钱而出庭受审。法国方面从1997 年就开始动手观察这一洗钱活动。检方控告上述银行没有认真查抄其在法国的账目，致使陋规在以色列兑现。" N0 q' x# ~" W e( W% d5 \
对于如许一家处于名誉危急的法国私人银行，法兰西民族的“经济爱国主义”再次发作，从总统、总理到财长，从学者、企业家到老百姓，都不盼望外资收购法兴。如今最被人看好的管理之道是让法兴与另两家法国银行相助——法国巴黎银行并购法兴的零售业务，法国农业信贷银行买下法兴的投资银行业务。/ M7 b+ [8 ]) r$ n: o
《经济学人》以为，法兴丑闻涉及的弊端未必存在于其他银行。“法兴缺乏须要的透明机制。”独立资源布局研究公司CreditSights的约翰·雷蒙德说。固然，现有的银行体制很难克制个人越界，至少他们可以临时“玩火”而不被发现。1 W4 q- \+ C0 V& y% O. |. V
巴尔扎克曾说：“巨大财产的背后，都潜伏着罪行。”这句话固然有些浮夸，但似乎呼应了当下存在的银行体系名誉危急。法兴的故事证实了银行内部风险管理的失当。FBI克日睁开对14家公司在次贷危急中违规举动的观察，似乎也并非偶然。而纽约地区查察院如今正在对瑞银团体(UBS)睁开观察，后者涉嫌虚报其持有的抵押贷款支持证券代价以误导投资者。# g1 o9 H" b, G0 k- f3 N; W' h z
已经有人担心，银行体系将迎来一场名誉危急打击波。 | 
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发表于 2019-6-13 20:17:54