先来看一组惊人的数据：
- S) K/ N; K8 k) B6 h2 a随着国内私募机构市场崛起，私募资产管理规模增长敏捷，百亿以上的私募基金已经不再少见。中基协最新数据表明，制止2016 年 12 月尾，私募基金管理机构资产管理认缴规模 10.24 万亿元，较 2016 年末的5.21 万亿元增长了 5.03 万亿元，同比增速 97% 。已存案私募基金 46,505 只，私募基金从业职员 27.20 万人。而这也是私募认缴规模初次凌驾 10 万亿。* A6 ]) n5 h% W7 O" W; {! X m
曾经是公募基金的天下，现在，私募基金已经夺去半壁山河。& @! E7 f* K+ p# W7 P i; ?
规模差距日益悬殊 私募股权被高净值人群追捧
. [- r( }7 e, C. X2 g8 ]0 L0 k. b制止2016 年 12 月尾，私募基金管理机构资产管理认缴规模 10.24 万亿元，较 2016 年末的5.21 万亿元增长了 5.03 万亿元，同比增速 97% 。已存案私募基金 46,505 只，私募基金从业职员 27.20 万人。而这也是私募认缴规模初次凌驾 10 万亿。
8 h1 P* W( j' K% J+ D: \* a! `私募机构之间的资产管理规模差距愈加悬殊。制止 2017 年 2 月 4 日，共有 6,748 家私募股权基金，100 亿元以上规模的私募股权基金有 122 家，占比不到两成。私募股权基金的崛起，可谓是私募发展史上的告急里程碑，这意味着私募产物徐徐被市场承认。鉴于私募股权基金对投资人的要求，也分析私募基金正在被高净值人群所继承。5 R/ [, @1 u4 s. a! M- v
而在私募股权市场，头部效应也已显现。以诺亚财产为例，旗下资产管理公司歌斐资产不绝致力为高净值客户一连发掘私募股权范畴的“头部GP”，已经融入国、表里顶级投资人圈层，与红杉资源、KKR、IDG等浩繁国表里顶级风谋利构创建密切相助关系，“护城河”的形成，确保头部资源的一连取得。而许多散户却更加难以拿到优质的投资资源。
! N: E9 L; m; p: H# z* _, _' ?: p0 ?据投资界不完全统计，2017年上半年超100家具有VC/PE配景的中企实现上市，背后涉及超200家VC/PE机构。在200家PE/VC机构中，前20名IPO大赢家里，诺亚相助的管理人覆盖率到达50%。在考核日趋严格细化的情况下，诺亚相助的PE基金在2017年上半年乐成上市17家企业，根本追平汗青最好年度IPO效果（2015年整年IPO共17家）；已过会待发行4家企业，完成过会率100%的傲人效果。制止2017年6月末，诺亚已相助的PE基金（不含歌斐PE母基金），共计80家被投企业乐成上市，此中IPO发行63家，被并购上市8家，借壳上市9家。9 J# {8 y, K+ {, B/ X
管理规模和业绩负相干魔咒被突破: Y& c, _0 a" |
在私募行业，规模不绝被以为是影响业绩的告急因素。在其他条件类似的情况下，私募管理规模越大，业绩一样平常会呈相反方向变革。因此规模一度被以为是业绩的杀手。但是从2017年一季度私募业绩来看，百亿级别的巨型私募业绩增长超出市场预期。
9 D! u4 a# r' m根据私募排排网数据体现，从天下地区来看，制止2017年3月尾，纳入私募排排网统计排名的、旗下至少含1只股票计谋产物的私募机构共计1707家，其资产管理规模到达1.99万亿。
& V% V7 N$ W1 f' G- c6 c, h2 r( P( M一季度巨型规模股票私募机构仅有27家，此中有19家实现了正收益，占比到达70.37%；总体而言收益体现靓丽，收益在5%以上的有8家。
4 q- C! y% k f/ f+ s: [以诺亚财产子公司歌斐旗下的二级市场系列产物歌斐诺宝为例，本年以来已经约有16%的正收益。一季度巨型私募机构旗下股票计谋产物体现前十的私募基金中，包罗淡水泉、景林资产、高毅资产等五家，都和诺亚财产有密切战略相助。头部机构融合大趋势已成。3 g: a+ m1 [7 V- U) F
而在私募证券基金范畴，诺亚财产近两年筛选的二级市场私募产物中有94%的产物体现凌驾中证流通指数，81%的产物凌驾行业前1/2，更有41%的产物凌驾行业前1/4。近来一年，更是有七成产物跑赢行业均匀水平，五成产物业绩位于行业前1/4。
. f% i7 B! V) Z随着机构专业资产管理本事徐徐增强，可以预见私募机构头部效应将更加显着，个人投资者想要单枪匹马加入投资变得更加困难，而通过专业投资机构举行资产设置则变得更为靠谱。将来，是不是私募产物阶层也将固化？大者愈大？我们拭目以待。 | 
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发表于 2019-6-13 20:11:03