本地时间3号，美联储主席耶伦在芝加哥就经济远景发表发言。
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6 k7 N3 ] T2 o8 F! T9 v. Z耶伦表现：如果美国经济与美联储官员的预期划一，美联储在3月份的货币政策例会上加息是符合的。( z6 d a, I; \
7 Z$ r: F( |& K7 ]+ a) m如今美联储已经开始加息，中国有没有加息的须要呢? 据第一财经报道，央行副行长易纲表现：暂时没有加息降准的须要。
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" b" j& _3 X7 n, L0 `( P( |0 K那么，若美联储加息，对环球经济将带来怎样的影响？对中国经济又会带来怎样的影响呢？6 T: E7 ]3 ]& J5 x0 Y- D
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美联储主席耶伦：如果经济符合预期，3月份加息是符合的" ~ e1 c, o0 G* O1 N, ^
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美联储主席耶伦在当天发表的演讲时说，当前赋闲率稳固在正常的水平，通胀率也徐徐回升，靠近美联储2%的目的。
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随着外洋经济风险有所降落，美国经济有望保持温暖增长，当前美国经济面临的风险大抵均衡。
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1 K& s+ C1 H# v耶伦指出，随着劳动力市场继续改善，通胀率徐徐回升至美联储目的，客岁12月美联储官员预计本年将加息0.75个百分点是符合的。根据客岁12月美联储发布的联邦基金利率推测中值，美联储官员预计本年将加息0.75个百分点，意味着本年将有3次加息。
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美联储主席 耶伦：简而言之，我们以为，如果经济数据符合我们的预期，那么徐徐增长联邦基金利率是符合的。 q3 L$ U' d3 G$ C8 V3 b1 h3 m& {. b
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$ k/ p& e9 Q7 p; {3 M同时，耶伦明确指出，会加速加息步调。
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美联储主席 耶伦：为了完成经济发展目的，如果没故不测变乱拖累美国经济远景，美联储货币政策正常化的节奏就不会像2015年及2016年那么慢。
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分析人士以为，耶伦的发言增强了交易业务者对于美联储加息的预期，这一预期已经反映到近期的美元涨势中，因此耶伦的发言难以再次提振美元。
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A' \8 i% N" [! g* u6 z0 I7 j分析人士指出，近期，美元跌势未改，贵金属还会进一步走弱。3号，美元指数下跌0.63％，在汇市尾市跌至101.560。 k' w# l) m, J
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5 F1 H: j4 z! Z1 k' k8 p: z纽约商品交易业务所黄金期货市场交投最活泼的４月黄金期价比前一交易业务日下跌6.4美元，跌幅为0.52％。 % Y, j) d h8 P1 |: E% S
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( B' \2 g1 H6 U. Q' l9 K6 ~央行副行长易纲：暂时没有加息降准的须要
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据第一财经日报，本日（3月4日）清晨，央行副行长易纲对于市场当下热议的经济是否有加息、降准的须要以及妥当中性货币政策的标题，给出如下复兴：
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如今美联储已经开始加息，中国有没有加息的须要?！
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0 z8 N3 U3 G& O8 n/ o8 k+ D; ]1 D据第一财经日报，易纲表现，加息的标题还得以国内思量为主，以我为主，详细要看经济、物价等方面。“我以为还得再看一看。”他称。9 \7 o+ V+ |" s+ f* L2 E
! ?9 [& g2 _3 g S: t& R$ S对于是否有降准空间?易纲表现，要综合研究，思量方方面面。只管当下我国外汇占款在连续镌汰，但应该说，活动性还是很正常的、稳固的。; J1 b' K3 c$ B% j; n
7 B" {4 ~: S: a8 l, W; e) c本年我国货币政策定调为妥当中性，将用何种指标表现妥当中性?易纲称，“观察，央行肯定要做到不松不紧。”0 ]; i0 O+ S" w3 u$ B1 J, V* x2 P
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美联储加息，将怎样影响环球经济？ W% w) l2 _6 C' q& n. _
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6 \2 x |, m7 \' u4 C邓海清：美联储3月加息险些板上钉钉，对中国股市、债市、黄金有何影响？8 j" E* q7 }7 j
: j7 ?7 v+ k t( @ |& S" J关于美联储主席耶伦的鹰派发言，九州证券环球首席经济学家邓海清，金融四十人论坛特邀研究员陈曦做出干系点评：
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1 u+ X7 I1 l' M第一，美联储3月加息险些板上钉钉。
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缘故起因在于：. [3 y' G- `: K! T6 l
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一是美联储官员，包罗耶伦均支持3月加息，表明美联储内部已经形成加息共识；) B- a0 Q) V0 H( i6 ]2 B
二是此次发言恰恰是美联储加息前引导市场，与以往美联储的做法符合合；$ ?# i& |0 b" W$ h" M4 ~. N8 T
三是芝加哥利率期货表现3月加息概率高达80%，市场已经形成划一预期。
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( `& w. }5 E1 w第二，关于2017年美元指数怎么走？1 v& q' J& z- W! B) w# M
0 h6 A% M: B a# @9 X1 Z$ b/ X我们以为，美联储已经不是最为焦点的变量，美元指数的关键在于特朗普。按照告急性排序，美元指数的三条逻辑线为：一是特朗普政策，包罗经济究竟能否真正改善、减税增支政策对美元名誉影响、特朗普是否会干预美元汇率，这从根本上决定美元指数能否突破16年12月的高点；二是2017年美联储加息的频率与节奏，重点是加两次还是加三次，现在市场的预期是加2.5次；三是欧央行货币政策的走势对美元指数的影响。! P* `& Z7 J( E; H( i" P* [7 I
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第三，耶伦3月加息亮相鹰派，美元指数却下跌，告急由于在难以突破前高的配景下，赌耶伦鹰派亮相已经形成拥挤交易业务，导致利好出尽不涨反跌。! @- M, N! d8 h$ t
1 q+ T/ K' I5 G, l* g3 j我们以为，告急包罗两方面缘故起因：
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一是根本面上看，市场对美联储3月加息早已形成划一预期，利好出尽；
8 T3 Q; ~6 O! j* D二是交易业务层面看，在美元难以突破12月份前高的环境下（对特朗普的反思），长期做多美元的赢利告终，短期赌消息、做多美元的消息落地后平仓。
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& T" B' c7 i+ W! G第四，美联储加息对中国货币政策影响不大，不会改变中国独立的货币政策趋势，只会产生边际影响。
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今早央行副行长易纲也作出同样的亮相，中国的货币政策具有独立性，更多的是依据自身的经济环境而定。关于2017年中国的货币政策，由于整年CPI中枢大概率不会高出2.5%，存贷款加息并不大概到来；货币市场利率大概会修复2015-2016年的过低水平，但上调治奏会相对痴钝相宜。( F4 P! q$ F( e
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第五，对2017年中国股市、债市，以及黄金的看法。我们依然刚强看多中国股市长期康健牛，维持2017年债券市场震荡市的看法，以及黄金与美元走势相反的观点。
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`$ ~/ `6 S) Q$ q☆ 关于股市，国际履历看，美联储加息中短期并不会大幅利空股市，股市依然取决于企业根本环境，对于中国，由于中国企业红利连续改善，刚强看多康健牛走势。
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9 |; t# k1 ]9 H3 ~' ~, A☆ 对于债市，中国货币政策具有独立性，美联储加息并不会导致中国存贷款加息，债市依然存在设置代价，但由于根本面、货币政策、羁系等因素对债市有潜伏利空，维持震荡市的判定。6 J/ _" W. C c6 Z: w' g) c$ a
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4 p/ l. ^/ `9 r. ?- x7 `☆ 对于黄金，我们以为黄金走势与美元指数有显着的负干系关系，2017年黄金代价从根本上讲也取决于特朗普政策。 | 
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发表于 2019-6-13 20:12:15