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各位朋侪各人好：
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很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。
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之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
! z( S$ g# {8 y1 G& \3 f《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》
* B! }, [( I: o' X3 g《2017，保汇率还是保资产》
: W" V- |# g7 g《利率和房价的精算法》
8 R ?3 {7 t# a1 u9 I《老虎吃人，专家更吃人》 ! H# K4 _5 ?. }9 R; d! H
《美国期间的闭幕》 2 {( E( P+ K. A1 E
《论高等收入国家陷阱》 ; j8 u' u2 @ w) L$ c
《假设调控取消》
' s- @( J# H1 ~* S _$ Y5 F, f《经济学第肯定律》
! \' X' U+ l1 F$ M" r' t《香港楼市崩盘委曲》 6 ~- `) o8 W& l7 d1 w6 c
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。 ! |+ [ s5 x8 r+ }6 r, d8 u0 [
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: _- B2 I3 {& `在这个天下上，物以类聚，人以群分。
; g( a: k7 H, b/ G学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。
1 z! U* ?% p! G$ d( D- D: @6 x ' e# O; p. ?5 W
这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。 $ k( G9 A4 p) P; U8 U
由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。 * } o% B# D+ c# l. K
7 e1 h& A2 R+ t# X- U$ ~# q
如图。学问之道，分为“体、用、术”。
6 j/ A$ w. }: U; U, o: H" `: n《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。 5 m) U6 ^. o! `) Z4 o
但是他们的学问，会合在“体”。 - x0 C2 U- e$ V! N6 k
; I9 n4 b# P6 a8 _2 m! Q1 r
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。 7 l4 n5 P5 H" r" T
如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。
. d5 d: ^: B. { x这些都是很告急的。每一篇都是经典。 ) S* w( m& T8 n) C# x7 \0 C
S$ [, k' _# b. A# {+ n& B 5 j6 q H. F% W0 g- `0 f
: C7 G( ^; G3 t* v% \: Z
但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。
. Y1 U: U& T0 D! q哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。
, O: N4 E7 l0 `$ l$ F: y, M天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。 4 L# m$ N0 M" ~" }, e
去卖书么，卖不了几个钱。
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' y% B7 p7 F2 B5 _ ; y0 ~8 H6 v; Q" a6 s% q7 W
而我们这个圈子，比力偏重于“用”。
( e4 ]& I6 q6 c! R3 x2 ^" `牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。 5 |9 P5 w" W& N. _
香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。
' ]6 o! m u! x# v4 a 8 x! a a0 w" U8 c X. H: C
我们就是谁人研究“用”的人。
) @- }$ E5 _3 H6 w怎样将经济学知识，转化为款子。 5 c' X6 U2 `( |2 m; G' ^" U
* R- i9 F8 B" g a# P & G' K$ e! ]4 ^- Z" ^. c4 h
0 _$ X g3 w8 `$ G4 U一）通胀 ' d/ V2 w1 D) }& @' N. s" |) V# r5 d
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言归正传。我们起首来看一张图表。[1] @" B) G2 y! T D \1 ?* w
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这张图，是中国的货币供应量。 3 N# a- c! x1 f6 k
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此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。 0 f5 V& o. E) b7 {8 m; K
而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。
+ W/ ^4 u3 q, y二者相差：3000倍。 5 v8 s" |, J1 g+ Q& Z) e
3 J" D% E8 ~( ~9 G' Q
[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）
0 L) g) ]; r9 p8 @) e5 }[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款# ]$ q5 d+ |1 \; V* ^
[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2
- j- b2 e, ]- X4 [& Y[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20% 6 p/ n9 g0 y/ @7 x( }( I4 Y% A Y
中国的数字，是全天下最复杂的。
5 @+ Y) n! Y, J) w) z. v
4 t( @% \& S' f* r9 p* o: T+ H譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。
. ~9 _. n* m6 f1 c7 }0 ` % Z* r4 t5 i b
但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。 - W; F% ^% L4 K+ u) s/ z z- e
假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。 * {) Q C4 J7 {" }* B) l( l/ o
a3 X$ ~3 Q, r% l7 t
i# g% c5 n: d/ Z5 F# o7 U
别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。 $ l! z4 _: b" l# d+ \
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。
' b- [9 F2 `) v& S! A但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9%
( q+ `$ M. l! y8 r
- l4 O7 v9 V. j! t. g9 u ' T4 k* U7 j) L* c' J
[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）
3 ]# H' I- c3 t7 _6 W4 n; e[/td][td=1,1,27]每年
0 T( m$ ~0 L: d* ?4 h9 e[/td][td=1,1,27]累计6 S) n E+ s4 a
[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP% j g- }6 A7 A/ \% d! Y
[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币
, L0 @ a1 j5 D& X* p, S$ C[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额/ @& @! h( v- `) w
[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍 ; }( t, ~' X1 C
我们看回这个表格。
7 o- G. Q/ W, v3 H: q8 e3 b在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。 0 f+ a6 k, |; w0 R: c1 Z/ z
钢产量，电产量，根本都是这个数量级。
$ m5 L( H# P$ |$ K) {( o/ D $ s0 S3 U" n- k+ |* ]% I' R) D7 M. s
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而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。
) u1 T3 D9 X9 d. v2 x通货膨胀就是64倍。
6 |: n3 Y9 p0 w, \& U! u* Z5 p
k4 U ~- s- x. W. Q. |/ @" w货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。 8 ]7 |& p% q9 j0 l) N- q3 o& I5 J
这个就是通货膨胀。 }# ?7 T p0 u/ X4 D8 e* A4 ?: e) M
8 `7 ^, q8 X" u2 [) t关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。
/ ^6 T ?$ u# ?% q3 t$ J$ w但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。
0 i1 @2 o9 f0 ~& T8 e8 w/ @实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。- e: K6 L: c( y8 V
K5 d6 w% f/ p! L8 e1 ~
1 D: p& E6 W- M: ]$ Q
) n5 |2 ~/ D* X) w( L
; G. W7 l- @: B2 L, {: w1979年时，有一个标语，叫做“36元”。
. k# p1 z* M1 t- o意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。
! p6 H8 Q& [3 m) Y- `而现在，根本是2000~3000元。
( P6 x; r0 z. O, b# n' r
& X; m; S- J' P1980年代，买一个白馒头，5分钱。 2 f) A9 R4 J. R" H
现在你看一个馒头多少钱。
2 g( y9 @0 t+ ], I8 ]+ [
4 D+ W8 H; W4 E * V/ K. b4 H9 u5 J* o
我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。
& F% z: v7 E4 B每年约莫12% ) s8 X! L2 k/ _# Z9 L% L1 k
* W% k+ u# b/ E0 A. y% j$ T
, E& D4 E* h. [! Q; _9 x7 n8 c - a+ D# m# [& p" @. p t" K
二）中产阶级
2 f; w1 D, h6 A% g 6 X6 H8 t$ V( }6 E6 }
本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》
; ?( c+ _1 h* d" x1 i. O我们讲一下“掩护”的概念。
2 f6 \+ R$ H" t4 X7 l7 v
. s3 Q* X+ o' \7 l“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 - l- c0 ^+ U8 A2 L* A5 i% l
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。 + g$ n D; ]' h% l' N( q- `
& p7 q/ m2 p) C, @2 ?
从前是多少名，现在还是多少名。
5 {0 O; ~: _* R( M, M& h; G从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。 5 I! ~3 K4 a! @ q7 k2 g9 k6 H
9 p- D" v* D9 ^" I3 q6 b* Z3 z
7 C6 K& n- O7 ^) s2 O# x那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。
4 j# r* G' Q5 W* E8 z8 f8 k( J- e2 d+22% 9 z. i4 |% ]- V% @ l
2 n% I" S# ~# _, R
) |2 O( a8 @' ?2 F( c请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。 3 |& x8 o, A3 |8 Q6 c
假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22%
7 q" V# B0 Y/ `! P6 @这个不是理论，这个是效果。
8 ? q8 H; ]! k- u& v, P " O- Z% h7 U* |- q9 Y
" c/ r2 P8 N' ~% I' T; T
有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。 : r/ k: m" N. p) p# ?
4 U3 g2 ]/ o8 |' Y; ?/ c
那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。
i' s7 ]1 j/ W9 S! ]而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。 0 U f! D, N7 n" F
卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
7 Z1 O7 M) c$ M0 H% L0 |1 B你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。
, Q& w6 j R$ a- ` , C4 @/ |* s: t" p; |" {
! O( W* |" j" Q5 I" A( _5 g8 y
三）全要素增长 9 u! A8 N- i/ }& a
4 x1 s* C( @; Z: M( _ S
) }. d* _; `, g" p# D6 e[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）6 ^, O0 b1 D) U4 c; b
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人) n! I2 H& k$ m+ T
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
5 ?. Z" A) J3 W( h* \[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪2 P- }; l# I/ }! a
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
: G# t) l% B2 Y9 d[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%. l3 J" v# H; u8 }) [2 w. v% o
( w! i I5 X2 g: `! V6 H* I我们来看这个表格。
- |2 b: ?+ J7 r5 s4 z" ]
5 v" b' c3 W/ D6 H; @, l起首表明一下个人工资增长，每年+22%。
* C# Q: u3 e1 t9 L假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
. G. O2 m! V; D4 S2 i2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。
' Q9 W; B- c) t& M. V- G g4 X: L: F) k$ R! W* ]6 a
这个22%，由二部分构成。9%+12% # H7 ]: C; J8 H6 s9 q
此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。 $ u( `( O: ^" S: @: ~. \
你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12%
1 C& }% u" `$ M9 ~9 O% i% p. y
- ~' d# }5 Z( Y) X3 h" D, |& \+ c0 `而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。
8 D/ {: N# t! n3 Y* V5 C在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。
6 z; N; F! e) c各人都是技工，都是中专文凭。
R, i# p* Q8 [0 l. k( f/ Q 1 q3 t1 r4 X6 Z0 t
而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
+ M8 ~1 p' ~9 g8 Q O人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。 / Q9 E4 f9 A( p8 b, M$ `+ }5 [, H, j9 m
]6 e& Q: _! L* C8 @9 o
/ W: M" L/ V% n5 `! o# r- `' O
我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分； : }' Y) J% D2 Y4 T# B
* \( [( J6 t% z$ \2 z/ K$ H6 c0 X: m3 n
工资
9 `: |7 |- r# y% \) p9 m利钱
) ~1 u5 H& l3 B1 M外快（告急指房地产）
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. m% Y D7 `! W1 u- D . ~/ J4 b9 L4 y- l2 x( _
% q6 d; \, J' Z" T2 h7 U
这内里，题目告急出在“储备”一环。
$ B0 f$ r, ]( x; p+ _5 i9 m储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。
: S9 ]6 V) m# q* p1 d
4 p" j) F+ O2 t* S假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22%
) I+ Y$ i1 K+ g! W q+ E4 w但是金融市场的回报非常低。 # H# |/ b' \# Y' k/ U0 h% ?
除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2]
7 N5 [6 S$ H. S
) M# E$ U+ a' ^) j/ i1 y$ w 9 }2 o& }8 \3 I
有些人问，怎么破。 1 l: T, N" B4 {# `
本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。 5 [/ V8 i5 G' ~, I5 C N0 C
1 u* y8 n) [) x7 ^$ ^9 k7 Q答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。
# e6 c! H0 r7 V( @; M8 {6 P答案是：没法破 / t2 R1 d3 b ~7 } `
. @8 R% G/ Q% D" B5 J. G; v) d" o
4 O/ u1 b9 W5 w4 P8 ]& V" f" y6 R由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。
7 k9 J0 M1 U# {# a/ ^" }& y前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。
7 l/ z1 e7 {6 E. K4 R屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。
0 J5 Y* ^/ z# }/ G- z
! n4 R( L% `! {( g6 z/ R- R由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。
- k8 r3 Z6 Z# w5 w; a) O这些钱哪来的，就是前三行亏的。
1 _- A7 i7 l% S# ~, M* e3 @ 3 ~, B1 W0 |: X
% w `- L; Y, K4 Z2 }所从前三行总体是一个负和游戏。 1 x6 Q+ L: m" J3 m `) Q( h+ r
中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。
5 m. C/ @ A/ i7 U我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。
5 G$ H; H! o- ?5 v5 ]+ Q3 c3 F
6 a% J. C6 z$ N( `
* j9 [- f1 U: m- d# j, J3 G5 w四）收入年事格局
$ g# o# L* F$ ~* D3 Y: e6 y
# \' @( {) |# ?: B _- Z( V
& d* C% k1 [% u* l7 F% _* v[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）% H* ^# E0 [3 {: B
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人5 x3 z5 j- |( t, @0 ]$ a" U4 A; k' s
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
0 a8 T* b7 L3 N9 C[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人7 \ P/ Z3 m {; [3 x
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓
2 Z+ l' S% D, m2 x% b7 b: k* y- N+ A[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%+ Y2 O* A( j6 U( x+ C9 e, d
6 G/ R( P4 [, p, G1 v5 J% b6 X# c岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。
! S# x+ }( P, O; O9 c
* u* q4 d! H( x; k- i3 X7 D$ s " a, h" e' c) W4 ?' S. i, n
最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。
* v. K- x% D" C/ D5 y我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。 / ^$ R, g$ t! D
老年人储备收益只有3%
* o0 Q- ?/ J+ R' Q) R
: G3 {3 C1 @2 S* G2 C B
- z9 h" L; z: R/ M6 }中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！
' K' g `1 Q7 ]! \
1 g6 z9 O6 x: `- t* v0 d! I很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。
! D4 s2 Q8 q- u& L7 D年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 . n) i: y+ f" q7 Q" l% p
$ Y3 M7 h( K% p. s) C: u" ]
8 }" w4 v' V2 D( M- X这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！ $ B( `' Q! ~' R6 P8 a6 \6 d
中国的年轻人，具有巨大的话语权。 , i" h. b6 b8 {, @
他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。 ( u2 ~3 u$ o% I% I: Y8 w. [
社会厘革极快。
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1 u& _7 K+ |. }) N+ S1 m# p _/ X
由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。
) h9 `+ I9 [$ l& j/ @而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。 ' `( M, G/ V* j% i8 h" Y
9 \) W2 q3 A6 p/ `. U! e/ X
[table=100][tr][td=1,1,25]
% N3 @! U: Z( `- `3 i$ L[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国& c9 S, j" \$ K; \# b. X
[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本: o& A& ?( i, T( H
[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%) D4 R' {* k) ~ |
8 D1 Y" N, T* q4 J- p你譬如看隔壁日本的例子。
3 T' t! Z% u; C/ c' R0 i! B9 ^
% M3 @5 |% }7 J中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。
0 q6 F0 G+ }3 @3 o& m1 k! V) p你一结业就是8000.
) G: \ [8 T. c; N% f( H% N+ h 4 Y! ]6 ?: K1 x( X
而日本的老人有500~600W日元的年薪。 0 K+ P4 i$ P& C0 U0 \0 a9 k
新进社员只有200~300W日元年薪。 + U/ p* d' T4 N" v
论储备的话更加不能比。
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6 D- E! `: N6 ?; M1 O8 C% V以是日本年轻人险些无法反抗老年人。
/ q; l4 {) }% G- U" W+ P6 p7 `象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。 9 u4 X3 I. h7 j% N! n- c# ]' T
二者社会结构完全差别。 # s; C6 O) C; l
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- \1 V& ?/ A' v+ q在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。
; q( g% W B$ j由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。 % }& r4 O3 [ f* I
年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。 - a: Z; C4 R, J6 X/ Y
}" R. s5 Z% i% }, K! H/ c4 M0 y
; X3 w$ e& O" k
香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。
1 L' t* b8 W3 C4 F" Z8 F3 T. A中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。 9 B" G# L y' P L
国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。 * X& e: I; @$ {( a _: D# K9 m' ~6 a
田主险些没有大概击败长工。
9 \- Y" I, C* {) A6 I“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。 ) j6 i5 i0 M! F# l4 q( o
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谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。
- p) z7 `0 k' ^' y* t2 a2 z8 ~ 0 ?. }* g0 d, q9 B
“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 - M1 N: C2 l# x
1 u" a: g- t( q
: D! H* F) I; O& F" K ; `% I7 Q) S; \- m% a# A
五）中产的陷阱 : D8 f7 b% P$ S3 }
" K' p8 b! t" d5 f[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）2 k5 B! K& X9 \% y9 C+ `/ j( e
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人
: B6 F$ j4 ~( h c[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级
! V4 L1 H5 c& v0 b7 o[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
9 E0 |0 M$ L7 w0 ~# a; A7 A5 T[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓 Y' [+ F" j3 `& a w. Z8 o& d
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
5 N) L" ^! M( c% F* Y7 A3 l7 w言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。
9 d* u3 T( A( U$ V+ Y! }4 Y# Y9 N我们还是讲回中产阶级的话题。 ' a; W" f" y8 y6 l9 Y" @5 F
观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。 ( ^: F! K( J+ {& |5 T* o
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5 v0 B7 b+ K0 \; D7 {) d当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。 ' y/ U, z( F9 N7 o7 z p0 o
但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。
" f( U% n% g- ~' C& k7 s; ~( n此中，工资每年都在增长。
2 n- ?* U% y, ^7 i! ~" A储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。 K& ~ P% v" _5 V7 B
2 n/ U7 t7 H6 z; ?$ C% N
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你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。 $ s. J8 X6 `) m0 L% P3 @$ c/ @& w
你的金融资源，无法保值。
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3 n: z: h0 X* \% b9 C6 m当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。 . I! I8 H+ g# t" W' G' l
简朴地盘算一下。假如每年缩水-10% ( L9 {. i0 ^+ ?+ d+ z: h
则你财产的上限，就是“工资”的10倍。
& c5 S/ x/ E! m2 e% B @7 R: S, I好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。
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从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。
) g& n3 Q. O) s, A; B( A! J公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。
' X3 ]3 k& b" y) q但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。
0 a: s& J* J7 O6 `! |你的真实财产并没有增长分毫。 * U. e8 v) m; V0 x# {, A* w
' x" b& V* v1 |! W8 N在中国的特色是： " E3 r; q& `0 k4 M o+ m4 X8 X
底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。 9 b& T0 B ?9 ~+ p$ u
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; x+ C2 d) H. A# z$ N+ b5 Q: \/ |
! X6 w/ @7 q7 D0 W我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
5 l, ]0 u$ T, s他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。 9 ^$ s- N& h+ X$ M7 U4 `- y
7 L6 A% U+ b: ?! F& Q o% G但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。
1 r: z# l6 k& d( |论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。 : O y) V& ~% K; q2 `/ t9 K) B# R
一生积贮，还没有子女二三年赚得多。 # ]" n; P' ^; z8 U% a( g
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那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。 ; C# Y8 u) n% ^: P; ]7 X: [; Q
值得么。
# M" z/ X9 K, I; E. c你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。
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0 E. O3 N, u2 l. r本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。
3 }$ W% i. m* [! `其失败的范例，就是你的父母。
: g8 D3 x! T# p假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。
4 A B& B: @( k; |得跳出这个大坑。
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六）自救之道
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[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债
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好了，我们现在要提办理方案了。
' S, U4 ~) b' K/ h$ ?& O假如你不提办理方案，你就是个大骗子。
7 @+ U4 B1 I( r* D$ w! p- ~
! n5 }) c6 U: e假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。 ( o Z/ _6 {8 V" {; R) v
那你就是卖鼎力大举丸的。
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我们起首来看这张图。 + o, ^! G& @3 l O; G7 N
这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。
; \& ^, M9 o! c& m& T) _中央，是资产端。
) a8 G& L3 c2 ~% B& p右侧，是贷款端。
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在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。 " f& j+ ?, w0 i+ Q4 S- }; U$ l
好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
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; x4 f; M I* \5 V( l3 N9 g2 f不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。 + J D" k5 _2 O. Z2 g+ [
用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。
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这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。 7 h, j3 q1 h4 m
你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。 % v l: l# E; ?" U# |& \
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这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。
0 m! O7 B0 `* S( V7 H, Q6 U你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 : y% @0 z# M: O2 V( s" p' [( Z
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。
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但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。 : Y% j( T: @4 V5 x% s% I
一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。
5 j7 h$ j8 e- m% ^# `* |2 ^: }就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。
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比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。 1 l! Y$ I3 e; `0 N2 h0 S+ a
不绝有人问我，“USD/CNY在升”。
& [/ F' n% t5 E* F6 M5 F4 _* N0 t“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。 ; \" E* x9 R$ R' E
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我的复兴是：“不要持有任何货币”。
( T8 j, b j* w2 I! k也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。 + f7 E0 B; J$ \, B: ~: F4 m4 d
$ k& u6 G) ^4 j* [: V w - N9 i- t# G) O
由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。
: J6 F5 w. u* U中级的玩法，是持有“实物”。
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5 F" K! L3 b3 q J最著名的实物，固然是房产。 {; H1 m7 R( p
除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。
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被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。 " X% J' I7 L! R! m# d6 _
好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。 $ s% F& ~1 I0 G5 n) G, Z- W
这项权益，就非常值钱。
% |+ B* g1 ]: h* S9 B8 `4 v" ~+ A' q你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。
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由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。 + T3 l" L: `5 X3 X
而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。
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- H; p- }7 j- z; b再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。 # c1 E0 b. j( s+ N w: U* Y
由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。
. d% j U$ h: }" G但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。 3 }+ e$ H! c# ^4 S% {; s: C
这就是一个平方数增长的模子。
+ ]# I" o/ a7 E8 ]. ?因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。
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到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。
- @0 A4 A% S2 b- G }1 t资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。
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众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。
: f/ M* O3 G5 _$ F$ O) Z/ C而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。 , v4 x) c% N. e8 o5 s- E
乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。
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在这里，我们要卖各位一个关子。 3 w( x. }7 g5 U! B1 M* L) `
全天下最好的资产是什么？ 6 Q- E! X' A8 W' {* b
. F* e g6 b* C x ; e2 j- N9 A' l; `# |! O2 ]9 ?8 Z$ H
! w, [( U3 d7 a# o7 k然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。
1 Y& y/ v* q* ~这个天下上真正赢利的是什么。是债务。
( Y( K- V* j" I
% J7 B. r5 Q b/ k" B: E2 K
! M* ]2 i% l# l) e6 t在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。 9 @: K9 o! a' X
假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。
* h/ Y* b. {- [$ u4 v; W3 m超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。 3 j6 u, U [ q6 D8 t2 z
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9 e7 t$ V! v+ x$ q1 r. Y0 B我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。 ( c$ Z- @+ l2 {9 I7 t2 c( ^) t3 X& ?
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但题目是，银行会不会借给你100亿。
- Z" @- { `- R; ?0 G+ W) ?答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。 & {, X% X; m) A% x
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以是我们就列出了这低、中、高三级模式；
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$ n( j+ m* T2 }. U" C低级模式，存钱。银行司理跪式服务。 / X: U" M" e1 c% }# d$ w y3 O
中级模式，资产 ; X8 h! B* f, n2 Y7 Q: I; |
高级模式，乞贷。你去跪银行司理。
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% E& Q1 P& E# `4 y& L# Q$ x t七）自救之道 $ |. N% t* S6 s# w+ X! |9 e
6 B7 d: x/ d9 y. B- _) \怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。
% Y, i+ x+ E& } _很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。
7 p, ?/ v. h5 ?7 ^) B! |$ {5 S* F
% L G5 ]5 H5 v# a7 E; E9 w B: {终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。
$ V% }( G! ^& Q; p6 s8 x8 ^中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。
" s0 H; n* y: ~. ]
) e2 y& y5 h" J7 e你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。 # j# I' \* U) L9 j
则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 , J, c' F' i# S" u
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7 U' G$ ^8 M% ` : `1 l4 [8 g3 u. \ U% Q7 A
赢利最告急的一件事，是“模式”。 * m1 J) E* w! X+ O$ _
千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。
5 q' ^) c$ q$ d
' u3 W* x/ ~, N8 F3 P你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。
/ }! z9 _; `, I F0 P4 ^终身无望。
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“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。
' [6 u( }9 G1 a y假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。 & e9 u$ _! u" g. A# D. T: _' M
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则你最关键的是“模式”。 ' v3 y v5 h/ `* [" ]/ `6 s
) m& K" o9 G- @
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[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 ; i) N: O' S0 |4 J3 P
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如图。你要尽大概地向右爬。 ) X$ P- `6 R- q; L. l
脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。 ' [+ |/ G, b1 L3 i9 ]* \
$ C2 X& V& _' D/ X0 Q1 w3 x% ] 你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。
; \* x e. n) ^- d- u9 t* ?* 最佳实物资产是什么，是孩子。
6 ]( a; R' {3 H* [. m1 M9 \ + w$ [- k. r# \6 `
但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。
# X+ f( G" ^. ^转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。
# e8 \' W$ M% c, O9 U. W. Y. C9 E
% S5 m! {4 S0 x 4 o. A. w7 P: b- J+ {; ?
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% A3 `5 U0 e: d |5 g& O5 u- {# S而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。 & ^; l0 b6 [0 y7 r
这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。 $ I: D. o! t9 R8 q' X" R; _0 e
; ]- C! L# y% |& @假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。 # \. l! x1 `3 C+ B' s
杠杆式，负债式发展。
# u% h1 n6 k" q$ u这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。
9 A Y6 X1 V$ y% @; a( \
2 E7 O7 {8 Z' ~* g " |4 K% K7 \' B: v+ l o
& m; j8 f) ^7 M, E, L9 J
详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人：
) r @4 L4 ~9 O9 R2 F d* i+ x s( y
, D, `" d0 G( d9 d$ K8 N
) K) o0 g4 p L4 |构建以房贷为中央的资产组合包
0 K: g7 R/ g2 N
3 J3 m2 P ~$ d2 Q! o0 N
, G, I; y" U+ o$ M, k谢谢。 5 x3 I* `3 O) d% T) P& N7 [9 a9 y
3 y6 V/ v9 w e6 A5 T: [' V
（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
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发表于 2019-6-13 20:05:36