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各位朋侪各人好：
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5 G( c% q; s+ J/ n很荣幸人文经济学会约请我来讲这个话题。起首自我先容一下，我是yevon_ou。
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/ |% O6 k& h3 m' _, W之前《人文经济学会》转过我很多篇文章。包罗；
, i: j8 M2 f2 O* m/ b《兰博基尼工程师得花多少年才华买一辆Lamborghini》
- d9 ~2 ~' ]& b0 \8 O《2017，保汇率还是保资产》
" o$ j7 o2 I9 e, |. S3 G7 _《利率和房价的精算法》
+ t! v) [, n! F+ p' \: H4 L《老虎吃人，专家更吃人》
( W$ `. v! H% `3 k5 \《美国期间的闭幕》 ! t5 v4 J- D0 T/ H, a
《论高等收入国家陷阱》 - [4 d1 F/ m& d
《假设调控取消》
, S9 r: N, W' C$ M J9 E《经济学第肯定律》 V: w* Z3 i% k, ~& L- w2 D
《香港楼市崩盘委曲》 ' w7 P! R9 Z$ O; R, U8 S( ~% B5 r% s
假如你是《人文经济学会》的订阅者，那应该对我比力认识。 ! s/ h$ ]3 c/ j& f
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9 P3 W: a1 v+ g, c' V/ ]在这个天下上，物以类聚，人以群分。 8 f. i( y( ~- z# v3 }2 M' X( w: o
学术圈是一个比力独立的小圈子。但是天下很大，另有各种各样其他的圈子。 ! S3 l1 V j! d0 ]) e
% s- p4 F6 Z% ^5 s! ]& T4 z) S
这次《创富论坛》第一讲，他们请我来。小周说：“欧大，你讲点赢利的事吧”。
- \4 u; L6 a( O% b; ~% F. X由于学术的变乱，是你懂。赢利的变乱，我略懂。
4 y z3 D7 G' y3 ~ P7 A, c& C
6 I' R) ~3 W7 ]6 y) x
. F( ? S7 G: W7 S; }如图。学问之道，分为“体、用、术”。
# B& \3 x) C. [7 _7 m4 `; A《人文经济学会》有很多位经济学家，他们的水平都是极高明的。
6 F: {* V& c" k但是他们的学问，会合在“体”。 ! W# k3 n& K, q+ Y7 X' ~" L# t' R
& L3 [1 w" R7 h0 }, ]
“体”，就是大原理。就是经济学的逻辑。
7 k8 F1 H' p: @, c% ~* u, w如张五常讲《经济表明》，关于资源，关于利率，就可以写几万字。
/ x; X- ^* J$ v! y; K* T/ j这些都是很告急的。每一篇都是经典。
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/ y- p! `" p4 L+ {$ Q但是“体”这玩意，他有一个缺点。他不赢利，他打仗不到钱。
5 H. z# k8 @( j' d" p- f哪怕一些皓首穷经的老传授，天天坐在书房里。冥思苦想一辈子，但是他们穷一辈子。 3 K$ {! |/ F! v' u) i
天天被师娘骂，天天没米下锅。就领一份死工资。 % `) z. D0 a. s, P: }
去卖书么，卖不了几个钱。
S r4 p& R$ `8 T! x # f" W% |. Q6 _- i$ a) K
- q( H$ X, f$ f4 T' i5 Y/ E5 H而我们这个圈子，比力偏重于“用”。
- |& |, ~$ u$ S. g- b! d牛顿三力学创建了，真正赢利的，是通用汽车。造汽车发动机的人。 ( H8 x/ v1 [8 i/ d0 t# G
香农的信息论创建了。中国移动才赚了大头。
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我们就是谁人研究“用”的人。
/ k+ Y4 Y o: c. u, _怎样将经济学知识，转化为款子。
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+ q) J6 N# d0 _0 F" X1 k一）通胀
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5 ?5 r* C- G# j+ k言归正传。我们起首来看一张图表。[1] ; U6 W0 W9 n7 H# x3 m5 u; D
& ~4 K* k. V a; b2 e8 P8 i" _1 I1 x
& h8 ~3 r T' V1 C
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1 G4 s3 Q! q0 C& k这张图，是中国的货币供应量。
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9 ~6 P$ B- h. m4 B% K) E( L! @9 P此中，1979年刚开始改革开放时，这个数字靠近于零。确切的说：住民总存款约220亿。
# p! n! n* ]: E0 _而本日呢，住民总存款，约莫是66万亿。
' {' z+ z, C- M9 t8 n# J' w" k) d二者相差：3000倍。 ! E: W3 y% @- V# v; s, i
* c+ G& y* b. b U6 G1 J# @
[table=100][tr][td=1,1,20]（亿）
* X* l+ n6 h4 n. M7 i[/td][td=1,1,20]1979[/td][td=1,1,20]2016[/td][td=1,1,20]倍数[/td][td=1,1,20]年化[/td][/tr][tr][td=1,1,20]住民存款3 n& @8 `5 l2 }9 C3 h5 P
[/td][td=1,1,20]220[/td][td=1,1,20]660000[/td][td=1,1,20]3000[/td][td=1,1,20]24%[/td][/tr][tr][td=1,1,20]官方M2
3 h; k& B+ O8 t7 G: S2 h[/td][td=1,1,20]1500[/td][td=1,1,20]1500000[/td][td=1,1,20]1000[/td][td=1,1,20]20% ; i, q9 v3 q# l+ N
中国的数字，是全天下最复杂的。$ F, H; Z$ ?# O
8 j$ I: g; H/ s. k2 ~
譬如这个1979年的数据，M2是住民存款的7倍。当年又没有什么金融渠道，连贸易银行都没有。你这数字怎么来的。 / ?# G8 {7 H' t; V* s0 i# C
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但是呢，无论有多少重重迷雾。你把时间拉长了看，则全部的诡计诡计，全部都是躲藏不住的。 8 h$ p* D- U B4 ~( q" R
假如时间拉长到36年。则中国的货币增长，在1000~3000倍之间。 6 X" j# p4 M2 r+ Q
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# z. R% L5 `7 x. D) ?. _6 V) f别的一方面，我们再来看国力。大概说“实物资产”。 . R! \1 U$ d) h
国力的增长，GDP数字也是一个巨大的谜。
2 q1 \* g, g2 D+ U" v7 {但是我们可以假设一下。我给出的数字，是每年9%
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% w% D; Z: Q5 k' g: \, y- S 9 ~4 B# j0 x5 T9 p: [- m7 D# O
[table=100][tr][td=1,1,45]（1979~2015）
+ E6 M7 e6 H2 i) W& H. d( G4 I# C[/td][td=1,1,27]每年
# \& `, t& j7 W4 ` ^& K[/td][td=1,1,27]累计
' ]5 S& G3 a; f W[/td][/tr][tr][td=1,1,45]GDP& E4 i- @% ~4 c+ |" ]& s/ `) \0 ]0 g
[/td][td=1,1,27]9%[/td][td=1,1,27]23倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]货币
) }9 O; u. C; D) L+ ]8 S[/td][td=1,1,27]22%[/td][td=1,1,27]1500倍[/td][/tr][tr][td=1,1,45]差额4 C+ v9 S+ j. s( Z0 V% G/ Z
[/td][td=1,1,27]12%[/td][td=1,1,27]64倍 7 V9 }5 K0 g0 M ~* K
我们看回这个表格。 : B# V2 I1 t4 _0 G7 V1 h( i
在已往的三十六年，中国的“国力”GDP实质增长23倍。一跃成为一个国际性的大国。
I& J) k, e' o. j9 a钢产量，电产量，根本都是这个数量级。
5 ?! n# ]. t+ _. J/ z m& l7 r# d1 [
3 m: y* D3 s5 l* i) |; _) w: L $ `8 e2 }' h4 Z0 [ x7 j( _2 l
而货币方面呢，我们取一个中央值：1500倍。 % C1 w4 [+ C+ l
通货膨胀就是64倍。
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6 J6 p# ]; [! c" H$ p6 ]5 Q货币每年加+22%，但经济只增长9%，当中有一个缺口12%。
; g/ w, p+ h3 ^( n7 t这个就是通货膨胀。 ) ~- D; M! K+ ~# a) E; v
. e& d K+ ?0 E2 G. I关于通货膨胀的话题，不绝是一个忌讳。官方的“通胀数据”，永久只有1~2%，36年累计通胀，官方数字一共只有4.9倍。 8 ~( W" E7 ]2 ]2 z" V; Y: a
但是，你把时间拉长了来看。效应是很显着的。“钱变毛了”。 , z4 G7 F- j7 F4 W. q6 N& [) F; O: [0 i
实际老百姓自我感受，在64~100倍之间。
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, o" W; b& I6 R. ?) s. N7 u
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1979年时，有一个标语，叫做“36元”。
5 b7 Y1 u/ L& ~4 \5 Q' E$ |/ P+ b意思是一样寻常技工，初中结业文凭。去工厂里做起薪36元。 $ V2 m/ g3 L3 O8 I7 R
而现在，根本是2000~3000元。 1 q% M, O. k3 K! w/ U9 j
( `) a4 I( b' G" D1 p1980年代，买一个白馒头，5分钱。
/ }" S+ z. o& n. M现在你看一个馒头多少钱。
; m$ |/ r" \+ n/ m + v! J+ a! w+ x7 o* s9 o+ k
5 C) o+ ]$ u! p1 y$ T a0 |& k5 K- A我们生存在一个通货膨胀的天下。请你抄下来：每六年物价翻翻。 : N1 B' [" n6 n" h: J+ ?' V
每年约莫12%
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& T" f; M" B0 n; D" H( ]% ` & e O0 t) a* b% f+ L; g7 U8 B
二）中产阶级
3 ]# l* d" o, ? 3 Z: z8 ~, E" k( D
本日人文给的标题，叫做《中产阶级怎样掩护自己的财产》
& G* c! D" `( j% z9 ]我们讲一下“掩护”的概念。 ( G+ s! l0 i! M; H- Y
# X. g6 J) g; n# Y
“掩护”的意思，不是让你吃不上饭。饿得去当托钵人。 $ B) }7 R6 S! o+ O' |' X9 ?; T# u
掩护的意思，是想维持你的“社会职位”不降落。
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从前是多少名，现在还是多少名。
, V. V k& d2 u9 k' X4 d) g从前是衣冠光彩，以后还是衣冠光彩。
/ F% q) ]( @4 V $ Q4 k X! K2 H( Z2 x
3 H9 h) a# ]; M( ? |$ M# R$ d* n那么，你须要“排名不降落”的话，你须要的“增长”速率是多少。
+ {8 U7 t0 x2 ]' A8 |8 ]/ U+22% , {: E9 m; b( E; _9 P
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请各人一起看着着个+22%的数字，凝息静气，默哀三秒钟。
' s$ p. I4 o s& X: d+ i- ]; `' @假如中产阶级想要“掩护”你的财产，想要社会排名不降落。你的增长，必须到达每年+22% 2 z( g3 `9 D9 I3 B
这个不是理论，这个是效果。
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5 \) A- i2 O$ [ l( z$ [) G: y& L
有些人问，不大概的。你这个算法是瞎扯。天下上不大概有任何人，到达这个回报速率。连巴菲特都没有。 / [( I8 }/ k0 o& p5 a6 P9 a
}: ?( {: d( ?+ B; B那么我问你，1980年时，你有多少钱。一万元没有吧。 ( L: x5 Z5 y7 C& K6 n4 D% ^
而2016年，你有多少钱。在座的北京土著不少，那你二套房子，你就是一千万了。
* W; g/ J3 a5 e2 q9 S% I卅六年，年均复合增长+22%。中国人的财产增长，每一个人都凌驾了巴菲特。
, S- c4 h9 u$ K- L+ m8 R你要问这千万怎么来的。臣妾不知道啊。
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) \3 v! w! K8 P/ ?" d7 D! q, c
三）全要素增长
& }, M o2 r% t1 |5 k. ]# R" `; p
* r, p7 v& h4 c: M( ~: ~( F) Y' l8 y1 q1 I1 _: h/ V
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）1 F% w2 f/ b$ v1 E3 Y& \
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人" i8 \$ p) Y. |- b1 f0 e2 D
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级% U0 `; g0 y4 ?5 {
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
& {. F; D; U$ m6 ^% y' g- w1 H8 e+ d[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓4 d$ O$ b4 w6 U( h. a
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
4 t! p6 n/ T+ k6 w
0 y( F6 {6 ?4 J8 M5 |! C) ^* P我们来看这个表格。 ; {* P. E& n& Y! R8 l+ k! \* d) |
1 v9 {5 o7 t7 Y: S3 Y$ y, a& c. ~3 C, p
起首表明一下个人工资增长，每年+22%。 6 p" d* ~, L& Q M% W% K
假如你算一下复利，^16年，大概是24倍。比房价快一点。
- L) q# r7 L. ?5 n2000年时年薪2W，到了2016年年薪50W。 $ R- I$ O& x% H V+ Z
e( U! `" @/ m; q6 E) G( ~这个22%，由二部分构成。9%+12% 9 K. z/ `! L3 z# u) N9 U
此中的12%，是社会均匀通胀率。哪怕你做的是一成稳固的工作，比方餐厅业务员，送快递外卖的，带小孩的月嫂。 / S7 T4 C& l$ e3 k/ l k8 y- V0 C
你的工资也是每年都在增长的。业务员每年加薪+12% 9 F* u3 m9 `# B3 _" K+ @3 R
' P8 y1 F# Y1 e" v0 ]而另一方面，则是9%“高薪职位的出现”。 % b- Q' o h i5 d9 L
在1979年时，险些没有高薪职位。没有高科技，高技能的职位。 ; b' m7 L1 T* L( w8 l: B) {5 O
各人都是技工，都是中专文凭。
/ G! e! w) W* T3 A
: E6 e s' Y" b9 r而到了2016年，有投行，有外企，有码农，有高管，有国际贸易，有状师。这些都是从前不存在的“高级”职位。
3 k( X7 S: ~- R人生须要有寻求的。假如你不升职，你就便是在退步。
) x, N2 l% `' r$ o6 o& z . t( j+ ~" x1 @. r5 H
& n: w$ B6 K7 ?/ s1 P1 B8 H4 ]+ M我们细致观察这个表格。人的收入，分为三大部分； , O- m8 d4 N+ b! ~6 ] ]1 ]& @( I
) ?4 h' w# K% ^: v( A( n
工资 ; o5 {+ y3 m& Y* s9 Z0 |
利钱 % ^- v/ `9 ^' c
外快（告急指房地产）
0 q4 @* l0 V& d* ^( M1 Z& X
# R8 {! \9 T2 S- ^ @ , E* E5 `3 P+ \' A9 ^. A$ D% }! T0 C7 p
+ o* m8 p w0 U1 x; |" t9 V4 o
这内里，题目告急出在“储备”一环。 5 A, }* _) ?* E' T& ^, I5 Q
储备的回报非常低。通常中国的“无风险利率”只有3%。
. |- [1 s1 e, \* c, r+ R1 R. A# k1 [ ' L4 M8 K$ V5 d# P- U5 [! e7 `; i
假如你要“全要素”增长+22%，则你必须“工资+储备+奇遇”都增长+22%
4 a) F) a$ n( ~% `2 [但是金融市场的回报非常低。 # T5 q; j" J8 K
除非你是彻底的无产阶级，否则你肯定被社会扬弃。[2]
9 J& Y. L7 R3 ]$ u3 X
2 K+ P3 G- s4 e9 I3 @9 ^6 W : t4 a7 P# V H0 n1 Z" F: h& B
有些人问，怎么破。
. {0 I# s( ~' @ `) A$ x; i1 q本日的主讲是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。那么，怎么破。 8 R+ W1 m% U* f8 O. _3 V" w4 G
' p2 }- T/ E3 T, F# s
答案是，听好了，请凝息静气三秒钟。
$ Z1 d3 x) t4 P8 H3 y答案是：没法破
0 O) i: ~, D) ^" o7 @" _1 P0 B' O8 U
1 J! i3 A$ ^: x. ~; h
0 A) T: m E" F6 p
由于我们另有第四行，另有百家姓的第一个姓。 4 Y! W# j+ m L S& U
前面三行加在一起，他是一个“负和游戏”。 & a$ N* V) ?5 [: i
屁民加屁民加屁民，他还是负和游戏。
) `% z/ Q, Z6 J% O; n# s
* A# x2 C/ O I7 o7 j* r* {由于还存在一个发钞机构。他每年几万亿，几万亿地投资重型项目。开发东，开发西，铁公基不绝地亏损。 ; J Y1 N* G% B, @) i7 J
这些钱哪来的，就是前三行亏的。
% Z3 | ^5 {7 x" j8 @ _( ? 8 F, k1 J9 X W; ^# e
! C& V1 j3 `6 d W5 \0 }" U, l3 b所从前三行总体是一个负和游戏。
1 `* H4 I( k3 N# p4 ?# S中产阶级就一个团体，是不大概被救济的。
, m8 ]& f* ]+ t1 L! y. I: b我们只能救出很小的一个群体，譬如说几千个人（括弧，买票的）。 . K2 c( O8 c7 j0 r" g0 D
: o' y: V+ _6 y/ Q* k
( g, h7 k. h4 P* M5 G
四）收入年事格局 $ J/ V9 L$ I. l( q7 v& Z4 z, F
5 |; U! y& f9 b' `- U, E( S
! t6 X5 S' K' ^: N[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）6 B" _( d2 Z$ }; \4 z" v
[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人! e; K5 K7 g: c* E
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级$ ?$ @. {" `" M2 {$ n. o
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]老年人" f% R2 L$ B) u! z8 e2 A5 f: l. H
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓6 I! R9 i; E- _' I5 M7 v
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%( Y1 V2 B2 N: c! `* h9 x
+ R: P5 Z+ }. ?/ H/ _2 m
岔一句题外话。我们细致看这个表，实在他给人的打击是震撼的。
. [' [* Q3 q$ d- w! n d$ F% e I# m" Q1 d
! E2 b% G# K# y' q! w最大的一个差别，发生在“年轻人/老年人”之间。 ' P# t6 I* M! L4 [7 l( w9 i0 j
我们看到，年轻人，还在上班的那群人，他们的工资以+22%的速率在增长。
1 \7 [' N+ I& ^. a; H9 ]0 a- X老年人储备收益只有3% ; K7 g/ t5 {! i1 D
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4 e, W# t* n$ v% q6 R中国的收入架构，是高高度向年轻人倾斜的！
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, i8 @0 U3 K- z( d# @很有大概你三流大学一结业。拿8000元的工资。但你的薪水，已经比做了一辈子“高级工程师”的你的父母还要高。 9 j2 R4 Q0 n4 k: X) {
年轻人折腾几年，就有了一二百万，三五百万积贮。几年时间，凌驾了你父母一辈子的收入。 & w. y+ w+ a4 J! Z& S; u
% f( n+ u- B* l: r% n. ~
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这造成什么效果呢，造成了社会上，政治上，人文上，巨大的差别！ ! @! }3 M. F; h$ j% c6 A1 E5 R) R. {, k
中国的年轻人，具有巨大的话语权。 . @: t$ p& e$ @& e9 v5 ?
他们可以发出自己的声音，拥有想象力和创造力。可以容易地撕碎旧秩序（地段）。
& Q3 c: _4 Y/ r' h5 j9 v社会厘革极快。
* ~4 a: t; G9 j
3 g m/ [* E: b9 N/ L. z
7 b3 D' R# v$ d3 g) I4 t由于财务气力就是根本。你有了高工资，高积贮，你就不消听父母的话。他们也没什么资格管你。 , c5 N" t' [$ W2 X, i5 [$ n
而你想象一下，全部的资源和权利都把握在老人手里。这个社会会变成什么样子。 + v3 h+ U) v1 e0 m% R, F
+ T. B3 A6 d$ e3 [7 V, `& K[table=100][tr][td=1,1,25]
' C6 I, j1 o7 q6 k6 m[/td][td=1,1,25]GDP[/td][td=1,1,25]通胀[/td][td=1,1,25]工资[/td][/tr][tr][td=1,1,25]中国
4 B* j7 @1 |/ J[/td][td=1,1,25]9%[/td][td=1,1,25]12%[/td][td=1,1,25]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,25]日本
3 X' c# r5 [0 P[/td][td=1,1,25]0%[/td][td=1,1,25]-1%[/td][td=1,1,25]-1%$ Q# y' t( O- u' g$ i2 l6 G
8 a8 H; k( ?! |; \
你譬如看隔壁日本的例子。 8 H2 H1 R7 R. c% w9 Y
: {% H/ T5 }$ L, Y- c5 Q3 y4 x
中国每年工资+22%，你父母50岁了。一辈子累次加薪，工资才5000元。 / h! Y9 N W% y0 L
你一结业就是8000.
3 l; K) g! e* i3 A- `+ x
% _( P/ D% ]! n+ q% v/ H- d+ ?+ e9 a; X" \而日本的老人有500~600W日元的年薪。 + w2 E: ~4 o8 J& d
新进社员只有200~300W日元年薪。 5 d* l. T9 |$ a8 Z9 ]
论储备的话更加不能比。
1 Z6 B0 t: s1 W2 b: n3 y. a
. `8 K) Q% g7 v% l: Z# H以是日本年轻人险些无法反抗老年人。 a/ i/ ]2 W* y* B! F
象《半泽直树》如许中古主义代价观依然横行。
2 g( [" @/ P( [* g: v% |3 L二者社会结构完全差别。 : Z* R9 T4 t: o# I
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在法国，年轻人有一句谚语，“爷爷抢你的女朋侪”。 ) G1 |! U- \0 ~0 n- a- Q
由于法国年轻人赋闲率在30%以上，而险些全部的社会财产和权势，都把握在60岁的爷爷手里。 7 m& |0 o/ J( g3 S
年轻人真是恨死了。30岁玉人这一个档次，险些全都被60岁爷爷抢走了。
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2 P* N( e0 E! R% B6 r香港人有一句老话，所谓“手停口停”。哪天你不上班了，你立即被社会镌汰。 # e5 `% B# z( b- p& z: |
中国的劳动回报率，和资产回报率，完全不成比例。
6 u, k# x1 G: H0 V+ Z" Z& `- t国民财产的分配，高度向人力资源倾斜。
- G1 Y M% d0 K. B田主险些没有大概击败长工。 + e' b; B1 l# s, ~8 Q
“富人越来越穷，上班族越来越富”。社会逆袭频仍。
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' T: @* |/ E& e) ?" j7 g谁是社会主义国家，中国就是全天下最社会主义的国家。 T, r0 v N; v* o! g5 y
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“收入年事格局”是一个很大的话题。但是和我们本日的主题无关。我们就不睁开了。 4 `: {7 l4 e+ C! {& {: |) I
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: I8 F- q a; S2 p! o2 W五）中产的陷阱 : S- |; B! T2 q# I1 j6 i
5 u2 ]" i3 A0 [7 s: S7 U% E3 g: ^
[table=100][tr][td=1,1,34] （增长率）
) \9 u N }5 K I, V[/td][td=1,1,21]个人工资[/td][td=1,1,21]储备[/td][td=1,1,21]奇遇[/td][/tr][tr][td=1,1,34]年轻人' v5 \2 j$ d1 L
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级' u. U+ s) A# J- K1 b; G
[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21][/td][/tr][tr][td=1,1,34]中产阶级+京沪
; i, F5 e# z* Y* Q1 {8 a& F. f[/td][td=1,1,21]+22%[/td][td=1,1,21]+3%[/td][td=1,1,21]+22%[/td][/tr][tr][td=1,1,34]百家姓8 [8 ^* K* m( R: L3 ?. j: i3 a. K1 `$ L
[/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21][/td][td=1,1,21]+100%
8 S |0 H7 ~: q6 P$ P言归正传，底层爬到中产容易。中产爬到富人困难。 6 m" i: S' F5 d [% x: N/ K& N* R
我们还是讲回中产阶级的话题。
+ s; H9 J* Q. ~) f观察这个图表。中产阶级有一个“天花板”征象。
0 }/ H) G7 H& W$ F1 a5 B, |! f Q) l. `. ~) d0 y2 }8 f5 L9 V7 c# m2 a
+ N w1 C0 _. P6 y2 W当你很穷的时间，你只有“工资---结余”。这个时间，你的净资产是不绝增长的。
# \) A* P. b4 v( i- S但是你成为了中产阶级之后，你就拥有了二样东西，“工资+储备”。
" M2 u8 L |6 H此中，工资每年都在增长。
" v J9 [8 |1 E& m* h储备名义回报+3%，实际通胀13%，每年缩水-10%，一百万元过年就剩90W。
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H& m' E8 g: Z8 @# e你的人力资源，可以保值增值。在座每一个大门生，都代价1000W。 4 S& l# w4 k) S3 c5 ?9 H2 D
你的金融资源，无法保值。 3 a: F- X7 \( q" V
; W) ~: N7 R& J+ q+ V. n% r2 T 9 y9 y* M/ ` k7 `. x
当你的“积贮”到了肯定水平之后，“储备缩水”的效应，会凌驾你的工资结余。 . M6 o1 N, W2 y+ {' b- M% I
简朴地盘算一下。假如每年缩水-10%
3 a: Q; q7 a8 M7 Z1 q) ~& k: z% B则你财产的上限，就是“工资”的10倍。 + Q1 V$ {/ |% t$ t$ [6 i
好比你每年省吃俭用，能省下40W。则你资产的上限，就是400万。
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从名义上，好像你每年余额宝又拿了多少利钱。 ; D( S/ A+ P: L I0 Y
公司发年末奖，钱包又丰厚了。总储备从400W增长到了500W。 + ]( M1 }3 V0 `
但是2019年的500W，大概和2017年的400W，其购买力是完全一样的。 , T2 W/ a' ^, r
你的真实财产并没有增长分毫。
4 L8 { W8 m. n+ F7 O" l, ~$ G
3 S" Y# R, Z3 A* Y/ w) j ]在中国的特色是： 0 ?4 @, i) U4 H
底层爬到中产容易，中产爬到富人极难。
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) b1 X! P" e( B6 {. t- b
, j% ^* y& z; `3 y3 `0 b) n u1 C我们纵观汗青，各位的父母，大概是很非常非常勤奋，非常非常节俭的人。
# Q0 L }* k$ v) i他们一辈子省吃俭用，连给自己添一件新衣服都不愿。
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8 c; F& t% V' I3 t. u! k9 e但是几十年辛劳下来呢。细致看看，他们也没多少钱嘛。 ! Z- m# P. k @# I( Z7 N ]7 O6 K
论积贮，大概也就几十万。老破房子一套。
( c w* q' p5 E! l! C; C5 A一生积贮，还没有子女二三年赚得多。 8 A0 Z6 U& `0 b# l3 |: P" C: B
( T% l/ @$ G- X- w那么，我要问。毕生的积贮，毕生的辛劳，毕生的节俭。 * e# B* a0 x+ O) E5 l& L! b3 m! i
值得么。
_: ]3 _8 Q# l, M+ W你的芳华，你的苦难，你的无数忍受，无数次克制欲望，值得么。 % q' k& c; g m$ ]& o5 y8 ^
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本日我们说的话题是《中产阶级怎样掩护自己的财产》。
; `0 y1 c, i7 ~0 H' R v其失败的范例，就是你的父母。 , [" [2 a+ d* p8 t; g* b
假如你不想象你的父母一样，辛劳一辈子二手空空。你就不能走他们的老路。
/ p$ T% D$ K- o得跳出这个大坑。
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# ]6 k! s X/ H六）自救之道
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0 T( m- C- B) }# F3 _/ U7 r[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债 6 Y" x; s" G# f% Z* O
* k7 M. ^7 o$ t. M好了，我们现在要提办理方案了。 $ b/ L* ^* N5 p6 e/ Y, W G
假如你不提办理方案，你就是个大骗子。
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假如你说这个不对，谁人不对，把全部的陷阱都骂了一遍。但是到末了，你却又提不出办理方案。 + S! F8 k# P$ l+ J
那你就是卖鼎力大举丸的。 ( b* ~6 ^, @* m3 l! C% M
! I% F O" I, y+ X$ T% n9 d% s
# i; Q5 a- b9 @7 J" ?& a# T我们起首来看这张图。
) Z1 q, V$ b9 v. V这图由左到右。最左侧的部分，是储备端。 $ N/ B4 A4 [* o7 z: C4 y& F
中央，是资产端。 9 D: \9 s# a. E8 _- j( L
右侧，是贷款端。 1 A) J- e0 p: T# H, V3 {* s/ A
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. s- S5 \$ i7 P3 e& B) B) \在长达几十年的时间里，包罗在座各位的父母。他们所享有的唯一选择，就是“储备”。
' O/ g5 x. M$ \: Q$ ~2 G# J/ _好比1960~1970年代。你的父母拿到了钱以后，只可以或许去存银行。除此之外，任何投资渠道都没有。
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不绝到本日，社会上最主流的“理财思绪”。好比你地摊上买一本《理财周刊》，大概跑到私人银行里有《专享理财司理》，大概跑到美国加拿大有Block R。 1 B a6 O& b3 a9 E: Z! I7 E
用一句话概括，叫做“构建以股票为核心的资产组合包”。
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这些机构的共同特点，就是让你做资金的“借出方”。 : d7 h5 L( h# {$ u
你是借主，吃利钱的。你是黄世仁。 8 Z! J; @! u2 \& n6 j( _; f9 K& ]! R
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/ y' X- F/ M) x7 n( v这些产物的特点呢，就是容易，极其容易。简直可以说是“跪式服务”。 - R, S2 S9 b% y
你跑到银行里，说我要拿300W元出来。买一个73天的理财。那么银行客户司理，肯定是泡咖啡端茶，难保还要送几桶粮油。 ) u3 m9 U. F5 p6 b; @
你假如去Private Bank贵宾厅的话，富丽堂皇，简直是孵咖啡馆享受了。人家偶然还要请你出国旅游。 7 x& _ B& d& b, r9 y
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但是这些变乱的背后。是你的“财产”增值率极其极其迟钝。 ) v: ~( u7 E; ~7 ?
一样寻常Mass Market无风险投资的收益率，就只有3~4%左右。根本跟不上通货膨胀率。 : V* F- v# k$ O! i5 C0 S2 _1 i
就象洪晃说的，交给DB（德意志银行）私人银行，都快被整理成无产阶级了。 8 {- S; U. M/ R9 p1 g* |
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比储备更高一级的呢。是“资产”。所谓的中级玩法。 , J) L U- w( _, O6 U
不绝有人问我，“USD/CNY在升”。 + O# Z( t* w( S
“去换点外币好欠好，欧元，日元，哪一种货币最好”。 . w2 m/ A+ f6 ]% ]+ h: {
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我的复兴是：“不要持有任何货币”。
) k5 } f3 L- y7 y也不要持有任何类似于准货币的东西。譬如债券，理财，债券基金。
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由于全天下的货币，都跑输“实物资产”。不但仅是中国如许，你去美国，欧洲，哪怕日本，都是如许。
( I1 s( s7 R2 R2 q& W; L* h中级的玩法，是持有“实物”。
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最著名的实物，固然是房产。
8 X& X( q F7 V9 _除了房产之外，你另有红木，字画，汽车车牌，摊位，特许策划权，学区，高速公路，景点门票。 ( K% d+ t- ]3 n; r, ^) y
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被很多人忽视的，实在是“特许策划权”。 # h# `% \8 s' I! l: e1 T$ q
好比我在清华门口，路口有个煎饼果子摊。这个摊位是正当的，城管不会管。
" B- {# o, V% {8 s, ~这项权益，就非常值钱。
) n* B5 {* s$ F$ X7 w. U; [& {5 \你譬如说一个大腕想娶煎饼西施的女儿吧。那丈母娘就不客气地说，“我这个运动摊贩的铺子，比你那辆奥迪车还值钱”。 ' c9 w! w) F) j
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由于煎饼果子，另有摊位的租金，都是不绝上升的。 3 n! H5 i: }) x) c& o$ ?0 {' v
而且升的速率很快。你从5元的双蛋，涨到6元，这就是20%的涨幅。
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+ C7 m3 r6 H* e( P/ n4 _3 |6 h2 V* r再譬如说高速公路的路权，他也好坏常值钱的。 # ]+ X8 u6 n% {- r# |+ { X
由于高速公路自己的车流量在增长，均匀约莫每年+15%。
/ o* z& K4 M2 B K1 _& s4 E但是另一方面，高速公路的门票也在涨价。从5元，到10元，15元，20元。
/ k. \0 B1 F4 S1 G7 g这就是一个平方数增长的模子。 , b( V; r" ?( F3 R' Y9 y& g
因此一些高速公路公司，刚建成的时间路上险些连车都没有。各人都骂亏损。但是几年以后，却成了金娃娃。 + ]( ?* y! U' a. R* B0 r
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3 Y: x; Q' ~/ L1 [到了“中级阶段”买资产这一个级别，他的告急题目是，资产的选择面是很窄的。
" g3 t- Q, P/ v0 v7 R `: u资产是有门槛的，并不是每一个人，都能把现金转化成资产。
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众所周知，房产是要巨款的。一套房子至少200~300W。小额的资金，就无法买入首付。而且另有限购限贷的题目。 : s/ P) B; T. K' J
而高速公路路权，旅游景点门票，特许策划的牌照。这些资产就更加难以得到了。 : h9 Z1 H0 {5 T* Y
乃至偶然间得通过股票市场，才华得到一点份额。而这个时间，你就会受到股票从业职员的剥削。 3 `7 `' f( x0 K2 _& o
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在这里，我们要卖各位一个关子。
' d* e+ A+ ^) H T5 ^1 G全天下最好的资产是什么？
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% o0 u$ |: \* a1 T6 s0 [- w9 S3 W然后，我们进入到第三步。也就是高阶的玩法。
2 L; ]& ~- B: ]这个天下上真正赢利的是什么。是债务。 9 }% ? k/ [3 n$ l3 D* R
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& g% Y* c J s在一个恶性通胀的环境中，什么资产升值最快。是债务。
% Z. O. k* K! x假如年化通胀12%，而利率只有4%，则什么资产升值最快。是债务。
2 F2 _% Y9 G" @* f3 ~3 X超等亿万富翁是怎样发财的，杠杆式收购的债务。
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1 R& d# o+ P V; l) |8 t我们讲个故事，中国的富豪，分为二种。一种，是马云，马化腾。一种，是王健林，贾跃亭。 这二者的区别呢。马云，马化腾，他们告急是有了一个非常乐成的产物。譬如象马云，他最天才的头脑，就是创建了淘宝网。大概另有付出宝。淘宝现在有8亿用户，天天200亿的贩卖额。马云全部的乐成，都是以淘宝的流量眼球为底子。 腾讯的脱颖而出，则是基于微信。微信的巨大乐成，使得腾讯股票翻了三倍。远远拉开了与百度的隔断。“二马”的乐成，都是由于他们有一个超等乐成的明星产物。是基于产物的CEO. 而中国的富豪榜上，另有别的一群人，譬如说王健林。王健林靠什么发迹。靠万达广场。 “万达广场”是一种非常“重资产”的项目。你的单个万达广场，可以说很赢利，租金回报到达8~9%。房价升值，大概是一倍。投100亿开发，建完以后大概值200亿。 但是如许的发财速率，依然和“二马”是不能比的。BAT才是真正的“轻资产”项目。微信假如再多几亿用户，他要增长的，也无非是多几排服务器。 那么，是什么支持着王健林的财产，凌驾5000亿大关。压过马云，马化腾，成为中国首富。告急是“债务”。 他可以不绝向银行贷款，然后杠杆式开发。打仗过万达内部资料的人才知道，不绝到2006年，王健林一共只有4家万达广场。他固然是豪富豪，但并不是顶级亿万富豪。而本日，万达团体拥有80座万达广场。别的另有70座在建。 我打一个比方，假设你2006年时，你拥有4套房子。折腾扩张到本日，你可以或许拥有80套房子么？ 以是这是一个了不得的本事。这就是所谓的“财技”。整个万达团体，帮公司赢利最多的人，实在是CFO。 CFO不是管你什么管理，报销之类的。CFO最告急的工作，是“融资”。CFO每年要向市场上融资2000亿以上。“要乞贷”，这才是了不得的本事。这才是核心技能。 你去看华尔街，天下500强。真正能升上董事长的位置。一样寻常只有二种人。一个是职能部分的CEO。譬如Jeff Immelt从前就是GE医疗的CEO.一个是CFO “负债”这条科技树，是真正的百亿级科技。你以后要成为十亿，百亿，关键靠从这条线走下去。 只不外你要问，“我小老百姓，银行怎么会借我100亿啊”。Good Question，这就是你没钱的缘故原由。
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但题目是，银行会不会借给你100亿。 : J& a9 c/ o0 M5 c
答案是不会的。布衣小百姓，那边借得到钱啊。
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% _. P2 P8 F% S) D3 t2 t0 D以是我们就列出了这低、中、高三级模式； 9 d3 H& J! L m3 `" I. C& h
( A; \1 u% N6 P$ m7 f低级模式，存钱。银行司理跪式服务。 & I8 `$ }' G$ H: r T2 D+ b7 r6 ~! `
中级模式，资产
. I% M9 q$ v0 K2 x* }: K高级模式，乞贷。你去跪银行司理。
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七）自救之道 1 ~- C' r" `% L5 {% [3 ]* ^" M ?
5 ?4 e1 Y. t# \. ?# W怎样跨入更高的社会阶级。怎样从屌丝阶级跨入中产阶级，怎样在中产阶级维系住社会职位，并进一步跨入上层阶级。 ' z& E$ F* H9 l# ]6 E" z0 P B5 g3 q
很多人复兴：“勤奋”。这是不对的。
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终你们一生，你们大概都没有时机遇见一个亿万富翁。不会有人给你明悟的引导。
' _% k" S0 {( g# R0 n中产阶级要成为富人，最关键的是“模式”。
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你假如研究资产回报率，研究余额宝的收益率，到小数点反面零点点点。 . l3 X z/ u6 S
则你这辈子，大抵是没有什么出息的。 : m% T$ g9 \( G& \4 R) W
2 H' y+ n0 R: d4 d
: v3 l$ o, m0 S# T3 Z9 C* S6 w1 y q. [& U. R8 ?) X% y& V
赢利最告急的一件事，是“模式”。 3 y: Y/ h8 y5 U: V
千万有千万的模式，上亿有上亿的模式，百亿有百亿的模式。 % s+ x$ k; X, `$ ?0 M
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你假如保持着贫民的模式，靠省吃俭用。想要到达中上流社会。
! L" ^8 d! O% f. ?终身无望。 ( d) t* o( R. B* _4 d# W3 x8 t
+ A8 O$ N0 e$ Q. I5 u: U) g) Q% @ & R# u1 P' d. {7 J9 j' o7 i7 I% o; U
“百亿”“千亿”这种宇宙怪物，咱们暂时就不讨论了。 9 @5 q- L1 H; v, H' x2 d5 }
假如你作为一个1000W左右的中产阶级。你想要掩护自己的财产，并冀望进一步向上爬。 % v% x5 i* w3 }7 I c
, |) `6 T9 H1 V4 |' `9 Z+ E则你最关键的是“模式”。
) b. P* b& |& K; H0 W
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[table=100][tr][td=1,1,33]储备[/td][td=1,1,33]资产[/td][td=1,1,33]负债
. ]; k% a8 o8 u) |; K2 j
7 e3 M. R7 b% `' A8 o! O如图。你要尽大概地向右爬。
' s- z- z+ ~3 X, @2 B! \0 e脱离“存钱”模式，银行送你大米和金龙鱼。别贪小自制。 5 q9 e7 M* [0 e6 F
. w% E2 @( F- G9 m* ~
你要至少爬到“资产”模式，实物资产有11~12%的回报，随通胀水涨船高。
1 k& w. h L* a8 ~' l* 最佳实物资产是什么，是孩子。 * p- g6 i1 w) M, W" }
8 M' J9 ^: C0 f/ K/ N! H* L
但是“资产”很难过到。至少比银行存折难以得到。 % E! H% k/ y ~+ N2 R
转化为实物资产，就充足你劳心劳力了。筛掉一大片社会上无能的人。
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4 T! i) a4 q' m2 Z" L' ]& P: h% `
! n# I6 Y' f+ {' m1 j K: l' u
而假如你想出人头地，“持有资产”还是不敷的。
* n# _3 l" Y5 E, ~这只可以或许让你不输，不可以或许让你赢。 / t4 D4 L- n% H8 t3 ]' l! i9 h
9 j* J0 R# B7 X% I0 C+ b+ x E [$ D b假如你想跑得比全社会更快。快过+22%，你得寻求“负债”。
" F6 L- F7 k( ~杠杆式，负债式发展。 * T# v/ r4 {' n4 K- s6 j6 ]" k
这内里的难度，就非常非常大了。而且衍生出一系列的科技树，全部都是围绕着负债睁开。 ; q* ]! M+ _4 Q1 q
( i- U) r: Z" g, _- {
$ x5 i% W9 u- y% V/ Q; @
$ y# E- R& n( A3 ?! ]详细的做法，一节课肯定是讲不完的了。本日的讲座就到这里，我们用一句话留给各人： {% ~9 u: _4 {1 K( N& t3 g3 z
5 B9 c2 K: c4 u; B
# J- g3 g# I. u& _+ D' V) t构建以房贷为中央的资产组合包 0 [4 S- h; E* K
. ]1 K6 o7 A% T: ^: q8 Q6 {8 y
8 I0 T( s! r# p9 ~; Y" B谢谢。
1 _% q2 n* D' C- H- G% P& O: n * O. L2 ~. `9 A6 q# j. T4 f. S
（yevon_ou@163.com，2016年11月19日午） |
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发表于 2019-6-13 20:05:36