财务自由这事儿，财务是本领，自由才是目标。这事儿的贫苦是，对大多数人来说，是天天理想自由却不为实现财务目标真正积极；而对少数精英来说，是放不下财产继续增长的枷锁和欲望的同步膨胀，而阔别了自由的初志。
( f/ n" U; O" h8 ~8 O5 z$ p这两天一篇题为《股市高手的意会》的文章被广大投资者疯狂转发，纷纷给予评价说，这是本年来看到的最好、最好的一篇文章，没有之一！本文的作者李杰，队伍大院长大，当过服务员，做过IT职业司理人；06年打仗股市，08年正式转为职业投资人，之后5年熊市中年复合收益率高出30%。这里特将这篇雄文分享给各人，盼望可以大概对各人的投资思绪有所开导和资助。
$ y6 [0 b7 g; a2015年的A股将以其剧烈的颠簸性和由此延伸的浩繁故事被记入汗青。然而放在3年来看，2015年的市场合占的分量高不到哪儿去，放在5年来看不外是一次插曲，放在10年来看大概只是一片小浪花。投资是一场长途跋涉，不能老指望搭上顺风车，更不能出现一次车毁人亡。关键是连续前行，任务必达。感恩，共勉。
0 }; E1 b+ ]$ F# ^9 R1 J以天为单元对待收益的人，信赖的是古迹和运气
1 t" e- L9 ~9 S. F: {$ P以年为单元对准收益的人，信赖的是天赋和本领
( {6 I# d( P2 Y# E l以3-5年为周期规划财务的人，信赖的是胆识和眼光
# H4 w* P2 L1 r) O3 _. l7 F以10年为单元思考财产的人，信赖的是知识和复利% Q; Q& {: A7 j( I" ^2 x
以更长周期对待财产的人，信赖的是期间和运气
5 m! O* r4 E% M9 ~) e# @5 ~许多事变，不是从学识智商分野，而是从格局开始的 4 s) p/ M [) {2 H9 E- l6 O
投资长期来看只有两个因子是焦点且长期的：第一是代价，第二是人性，别的统统都只是次级因子。次级因子对于代价和人性的干扰机制优劣常复杂的，这着实进一步低沉了跟踪次级因子的意义。但锚定两个焦点因子的效果出现出典范的"简朴但不容易"的特性，逻辑关系简朴有用，但评估和实验却并不容易。
* k* `$ i0 d5 S+ Y; Q* L/ Z+ O' P站在本日看宏观经济的疲弱、汇率市场的颠簸、金融杠杆的到场等等次级因子都使得市场处于非常复杂的扰动内。我们必要思考的是将来内涵代价会哪些地方、以何种方式继续增长？以及怎样至少不被恐惊和贪婪所伤害？本日的这些思考和结论，大概决定了3年后资产的状态。
3 B- k# x8 f8 u, ~) D这才1年多的颠簸，就刺激了不少私募大概自己投资的人在那儿展示"艰巨心路历程"了。做投资的，面临市场的颠簸和不确定性岂非不是天经地义吗？天天45度上扬的合家欢市场，要专业投资人干嘛？已往1年确实挺动荡，但说真话并没什么离开了国表里汗青特性的全新征象。: U8 b2 _# f8 Y* ]
投资已经是最荣幸的职业，真没啥可诉苦的。- S: T: _4 b6 Y- l4 V+ V5 ^
在投资上多总结履历辅导是功德，但功德儿办糟屡见不鲜，最典范的是用迩来一次的市场体现和得失来反思，而市场下一次的环境通常恰好打击到你这次总结出来的辅导。有用的反思肯定要触及投资的焦点规律，不能范围在阶段性市场运行特性上，重点是长期可靠和踏实逻辑与自身实验本领的联合。 | 
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发表于 2019-6-13 20:05:34