投资高手的思维特点：闭环与反馈

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-13 20:00:56

点评：多数人亏钱是由于逻辑发散。
投资是一个关于想法的行业。作为职业投资者，最告急的一点是要有独立原创的想法。
与众人为伍，不但乏味，更非常伤害，由于团体划一的举措会毫无征兆地突然改变方向，令人措手不及，丧失惨重。
客户把钱交给你，并不是让你同流合污，得到市场回报。如果要跟随众人，指数基金毫无主动管理，费用低廉，可以轻松跟随市场的体现，省心省力。
客户付给你钱，是为了得到你独立原创的想法，并从这些想法的实践中，得到逾越市场的回报。
从这个意义上讲，投资大概是唯逐一个别人付钱给你让你固执己见的行业。
但是，与众差异，固执己见并不肯定能带来投资的乐成。对峙错误的看法与盲目从众一样伤害，而且还大概造成更大的丧失。只有与众人相异，而且判定正确，敢于对峙本身想法的人才有大概得到乐成。但是，一个人怎样得到正确的判定？
当一个人通过本身的履历，通过观察与思索有了一个新的想法时，每每起首去探求支持、证实本身想法的论据，而忽视与本身想法相反的究竟。这是典范的“观测-归纳法”的范围。
索罗斯推许的哲学家卡尔·波普尔以为“观测－归纳法”具有天赋的“真伪不对称性”，即真不能证实，伪却易证实。
纵然你观察到一万只白天鹅，也不能证来日诰日鹅就是白的。由于只要有一只黑天鹅被发现，通过“观测－归纳法”创建的理论“天鹅都是白的”就会刹时轰然坍毁，立即被证伪。
因此，卡尔·波普尔提倡大胆假设，用证伪的方式去不绝试错，不绝修正，而不是提出假说，然后到处找支持本身理论的根据。“证伪”也是索罗斯所不绝推许与实践的思索方式。
对本身的想法“证伪”大概是天下上最难的事故之一。在2001年《产业》杂志的文章《巴菲特论股票市场》中，巴菲特提到“达尔文曾经说过，无论何时，当他找到一个与他珍视的结论所相反的究竟时，他有使命在30分钟内写下新的发现。
否则，他的头脑就会像身材排挤移植器官一样拒绝差异等的信息。人类本能的趋势就是服从本身所信托的东西，尤其是刚刚被证实的近来的履历。这一我们自身的缺陷造成了恒久的牛市和长期的滞胀。”
确实，许多曾经光辉过的投资者就是由于已往的乐成而失去了对本身想法证伪的本事，不绝对峙错误的信心，从而在乐成之后陷入逆境。
但是，证伪并不能包管一个想法是真恰恰的想法。一个想法纵然临时没有被“证伪”，也必要不绝的改进进步。这就是我为什么写文章的缘故因由。
与自然界一样，头脑也必要不绝的循环反馈。一个想法，在没有各种反馈之前只是一个想法，相称于开环体系，没有生命力，经不起检验。只有当颠末本身和他人从差异角度，差异维度所举行的反馈，这个想法才华成熟起来，而且另有大概在反馈循环中迸发出极新的想法，这才是头脑真正形成的过程。如许形成的头脑才有生命力。
固然，投资并不是只要有想法就行。从想法到详细的实验投资另有很长的路。详细到每个投资目标的分析，也要有过细的反馈过程。
起首，分析必须来自于究竟和逻辑，直觉不应该是投资分析者的专长。其次，投资者最根本的素养就是对数字和逻辑的分析，追根溯源，不能想固然。
Don't Take Anything for Granted. 一个数字是怎么来的，其背后的逻辑是什么，假设是什么，是不是公道。这些都是最根本的东西。
末了，还要不绝变更数字与关键假设，带入模子测试估值的厘革。如果通盘继承外界的信息，无论是数据还是分析，就犹如开环体系，根本没有任何反馈。如许的体系轻易随着输入扰动的厘革而厘革，也就是通常所说的“垃圾输入垃圾输出”。
不但是投资的想法与分析，一个投资者的团体理念与投资哲学也必要在不绝的实践中，尤其是失败中循环反馈，不绝更新，以顺应环境的厘革。
近来，被称为“债券之王”的PIMCO联席首席投资官比尔·格罗斯写文章反思了被人们称为巨大的投资者们。他的PIMCO，巴菲特的伯克希尔·哈撒韦，以及著名投资者彼得·林奇，他们已往的光辉与乐成都创建在一个名誉扩张的大期间。是期间作育了这些投资者，而不是投资者作育了这个期间。
但是，这个期间还会继承吗？将来又会怎样？我想没有人可以大概正确回复。将来只能在实践中渐渐被发现。生存只能过后明白，但却必须不绝向前。将来还会有新的，更巨大的投资者涌现，而那些曾经光辉却停止了头脑反馈机制的投资者会被本身固有的头脑方式所压垮，终极被镌汰出局。
作为一个投资者，他最名贵的产业不是已往的履历与荣誉，而是保持头脑闭环反馈的本事。与履历、荣誉、款子、职位一齐发展的另有傲慢、私见、自尊、得失、脸面等诸多身外之物，像重担一样压在身上。多年以后，他还能保持当初刚入行时的“初心”吗？他还能拥有“禅心”，拥有淡定开放的心灵以及对新知的渴望吗？
泉源：领峰资源作者：贝乐斯

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