IMF正式公布人民币为环球重要储备钱币，决定将于2016年10月1日收效，人民币与美元、欧元、日元和英镑并列，成为SDR钱币篮子第五种钱币。这对投资理财有怎样的影响呢？; C1 k. C" \9 d9 ?) l: Q
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外洋市场：
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国内运动性充沛，溢出至外洋
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% F* J$ d3 V+ R& e# }8 [2014年年中以来美元升值加剧，我国跨境资源出现外流（外汇占款负增长、银行结售汇和代客收付款连续逆差）。如果资源项目管控放松，国内住民可以便捷地设置外洋资产，国内机构更便捷地举行外洋融资、多元化设置资产，对外洋资产的需求将渐渐上升。由于在国内运动性充沛、美国复苏势头稳固，大量资金将会流到美国，美元资产将受到更多国内投资者的追捧。
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国内股市：& E6 o5 V" r) j' W1 G
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改善运动性情况
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/ q! d2 J5 E" W% V) G; S& T如果资源账户更加开放意味着外洋投资者有更多渠道加入国内资源市场，尤其是股票和债券市场。A股市场将蒙受着为人民币国际化构建股权资产池的任务，近期IPO重启也拉开了股票发行注册制的序幕，后续政策仍然值得等候。同时国内投资者也有更多时机投资外洋市场，这将对国内运动性情况产生影响。一方面，一旦人民币跻身于环球重要储备钱币之列，以人民币计价的股票就将成为环球基金资产组合不可或缺的一部分。11月MSCI公布在美国上市的中概股纳入MSCI指数，中概股的参加将为后期A股指数后期纳入MSCI举行过渡，外洋被动型基金带来的资源流入将利好A股。另一方面，也会有部分投资者将资金投资外洋以分散风险。1980年，SDR一篮子钱币从16国钱币变动为5国钱币，随后境外资金进入本国市场所带来的运动性改善促使各国股市出现了肯定幅度的上涨。& U/ T: ]6 v T. d, I
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国内债市：
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; E9 Z. e* d3 X# @' U( Q$ Q短期影响不大，未来意义深远
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. t4 B0 }4 _. q- s3 \! ~4 P4 X短期来看人民币参加SDR不会引发人民币兑换需求的激增，但恒久来看，随着人民币国际化的深入，人民币将渐渐成为环球储备钱币，境外投资者对在岸和离岸人民币计价债券的需求将有所上升。从日本、美国和欧元区来看，参加SDR以后，境内债券市场规模增长显着。境外部分对境内债券资产的需求增长，尤其是对当局债券和当局机构债券的需求大幅度提拔。但中国现在相对不发达的债券市场也拦阻了境外投资者的资产配资。随着资源账户的渐渐放开，中国债券市场与天下接轨有助于公道引导债券市场的定价规则，有助于光荣评级体系的国际化，光荣债或出现肯定的升沉。
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发表于 2019-6-13 19:59:15