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中国经济怎么样，中国发展究竟怎样，咱们比温哥华人、悉尼人清楚。 t l" I& q( F
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大陆股市的规范发展趋势怎样，私人财产市场的规模及发展怎样，咱们比纽约、伦敦的分析员明白。
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5 b0 x( g* x# ?' l& T/ X; g. Y牛市熊市，终极而言，就是比拼双方气势。
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假如总是猫在中散户们堆里，内心却鸡贼算计怎样比别人跑快一步，那你的格局和一只鸡没什么区别。
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以下是正文( t: n- K1 z2 U( F) @! M! X
我们都知道巴菲特是一代股神，可你曾知道这个老头越来越口无遮拦了，在什么场合都敢讲一些荤段子，天呐，这肯定不是你见过的他。- @+ G" {5 ]0 G! ^. a
1、牛市就像做爱，当你感到高潮快到的时间也就是快竣事的时间。$ M( g' K9 f& q! X1 U
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9 Y. h9 t2 _! y5 f3 L. P+ L7 _巴菲特有警世名言曰：在别人贪心时恐惊，在别人恐惊时贪心。你见过这个学者样的老者贪心吗？
9 c4 r+ c4 j1 e+ i8 W; f1974年底，美国资源市场下滑25%，他对记者说：; h2 L5 e0 _! [" C- _5 q K
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此时的我就像性欲过剩的人到了后宫里。该投资了！
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31981年给伯克希尔·哈撒韦股东的信中，巴菲特写道：
; r. A6 p8 F! I/ z( ?稳固的代价程度如童贞，看来是能保持，却不能修复。
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42006年，巴菲特说，为了保持高回报率，自己得改变找项目的方法。对此他做了个比喻：
5 |8 M& q0 C; {+ y7 q一个老年人在零售店里发现妻子丢了，恰恰碰到一个年轻人也在找自己的另一半，老人问：你妻子长什么样？年轻人答：“她可真是个金发尤物啊，身段火爆的能让大主教从教堂的窗户里跳出去，而且她本日穿着白色小短裙。你太太呢？”老人复兴说：“别管她了，咱们一起找你妻子吧。”
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巴菲特的投资，重要基于他所掌控的巨大的保险业务创造的海量现金。对于伯克希尔有380亿美元现金大部门投资在美国国债，巴菲特笑称：0 t0 V& `9 a% r8 M' _, @7 p
我经常在想假如核弹爆炸大概美联储主席伯南克和交际名媛帕丽斯·希尔顿（Paris Hilton）私奔去了热带海岛，我该怎么做。4 h6 w) X# f% a
# G" s3 S0 i' ?62007年《致股东书》中，他坦言保险业的成绩是他始料未及的。为刻画这种惊喜感，他引了当年总统候选人米特·罗姆尼的真实笑话：
d' R; J' f& A罗姆尼问他太太安："当我们年轻时，纵然你最狂野的梦里也想不到我大概当总统吧？"她答复说："酷爱的，我最狂野的梦里没有你。"1967年进入财险业务时，我最狂野的梦里也猜不到如今的状态。
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( M& y1 _- b4 l- D0 t7照旧2007年，为表明支持共和党态度，他在公开场合说：
& }) ]! p4 b) z: V3 D一位疲惫的华尔街投资银行家回抵家里对妻子说："市场差的让人喘不外气，天天都告急死。我们得过苦日子了，酷爱的，要是你学会了做饭，我们就把家里的厨子给炒了。"他妻子说："要是你会做爱，那我就把家里的花匠炒了。") q; n0 n' \& d# y# A9 A; ?4 \$ H
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他着实想炒的只是小布什。
5 X, G1 ?! {) a8他不停反对年轻人堆砌富丽的简历，而该早点做自己喜好的工作。为什么？& D! `1 ?; t' i) m2 x) a& z. Q* E
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如今你要找一个你不喜好的工作，你不以为这就好像把你的性生存省下来到暮年的时间再用吗？$ B* K! A! n' Z$ [1 a( P7 t: \' c* H0 w
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无论你多有天禀，也无论你多么积极，有些事变就是必要时间。就算让九个女人同时有身，小孩也不大概在一个月内出生。当大浪退去时，我们才知道谁在裸泳。
1 U2 S* @* o, \5 P人民币加入SDR,对A股会有什么影响呢？对广义资源市场又会有什么影响呢？
2 A' I& g$ a* Q& B; O3 ~ 笔者不停夸大股市是个钱币征象，以是我们得看看人民币入蓝会给中国市场带来多少运动性。SDR总额只有戋戋2860亿美元，假设人民币在SDR钱币篮子中的权重为10%至15%（如下图，高于日元的9.4%了），人民币分配到的金额也只有290亿到430亿美元（约1856亿至2752亿元人民币），约便是2014年中国GDP的0.4%。这种运动性规模对于中国A股和广义金融市场的实质资助着实不大。
9 R( e: V* A0 o 除此之外，由于环球央行的外储资产多为SDR钱币，制止本年第二季，除中国以外，环球其他央行的外储资产总额达7.8万亿美元，在人民币入蓝之后，假如各国央行将人民币占其外储资产的比重较如今的0.95%增长1个百分点，即会对人民币资产增长780亿美元（约4992亿元人民币）的需求，约便是2014年中国GDP的0.7%。
) [, a& k, {) Z6 M$ A 入蓝后，人民币分配到的SDR金额加上其他央行对人民币资产的需求也就只有2014年中国GDP的1.1%左右，可谓是杯水车薪。人民币加入SDR并不能办理中国金融市场运动性枯竭的题目（M2增速坍塌）。不外渣打银行说，假如此次人民币顺遂入蓝，环球将会有1万亿美元的外储资产转换成人民币资产。我细致查了查这则消息，结果发现这一万亿美元的入账并没有个明白的时间表，属于经典的割肉医疮，远水解不了近渴。渣打银行的说辞让我想起了中国的卖楼广告，各种光辉答应里满是欠奉的兑现。 既然云云，人民币加入SDR之后，人民币贬值的趋势会不会得到遏制呢？我不停反复指出，人民币的贬值趋势的本质是超等去杠杆化下的人民币资产代价通缩，首当其冲的是中国楼市的代价通缩（见下图，2014年8月以来，70个大中都会的新建住宅代价指数同比增速不停为负）。重要的人民币资产都越来越不值钱了，人民币能值钱吗？留意，SDR吸引进来的银子重要是买债券等证券资产的，不是买楼的。“人民币加入SDR”并不是刀枪不入的护身符，回过头来A股照旧必要办理运动性枯竭的题目，人民币贬值趋势也依然是强劲如昨。% G+ \, N, [' M& o$ g
天下冠军奖杯值钱吗？你有没有听说过体操天下冠军地铁里卖艺求生的故事？“加入SDR”就像是座天下冠军奖杯，假如不会用，也不会有什么意义。天下冠军奖杯的背后可以满是鲜花笑语，也可以是抹不完的酸楚泪。 | 
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发表于 2019-6-13 20:00:06