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【第一私募论坛】www.simu001.cn】美国贝莱德（BlackRock）公司，又称黑言冬美国甚至全球最大的资产管理公司，管理的资金超过4万亿美元，可以说是浩繁基金司理所憧憬的公司，本文主角是曾任贝莱德大中华地域首席基金司理及量化分析师，现回国组建杭州龙旗科技有限公司的王黎博士。
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i$ c" T/ E2 z! L4 S8 J7 S 王黎本科结业于清华大学的盘算机系，然后赴美学习，刚到美国的时候，王黎就对投资特别感喜欢，自身省吃俭用攒出来的奖学金都用来炒股票了，那时什么都不懂，在市场上投机，基础是屡战屡败，亏得很苍冬王黎就一向在揣摩怎么样可以或许盈利、克服市场，怎么样能经过自身学的常识获得投资回报，于是量化投资进进了他的视角，但苦于没有门道，不知道怎么进进这个行业，所以就只能凭自身的感到有什么对他有辅助就往学什么，或者别人说什么对金融有辅助，他就往学什么，是以，在美国，王黎拿到了1个博士学位4个硕士学位，研讨笼罩金融、统计、运筹学和盘算机科学等多个范畴，虽然消耗了大批的时间和精神，但王黎以为学的┞封些课程都是完善的为了此刻的量化投资设计的。 v1 Z( p/ h: t; U+ L/ P
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在美国，王黎进进了浩繁基金司理求之不得的巴渴攀莱（后与贝莱德归并），从事股票交易，部分管理了全球几千亿美元的资产，全部都是量化交易，王黎之前巩固的量化基本在巴渴攀莱大展身手，成为了大中华地域首席基金司理及量化分析师。2012年4月，王黎回国创业，与同是来自贝莱德的合股人一路开办了杭州龙旗科技有限公司，并担负公司的首席投资官。, f' y+ H1 V' w
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有意思的是，王黎在回国前并没有碰过时货，开办公司时在与国内同业的交换中发现在国外能做到10%的股票策略在国内的市场竟然属于低回报，国内的投资人对收益率的请求很是高，不能够理性的熟悉到风险与回报的关系，并且国内股票市场的成本也较国外高，交易机制也有必定的差异，王黎与合股人随后研讨发现国内的期货市场应当大有可为，因为之前也没有接触过时货交易，于是他们开始研讨收益数据，研讨期货的特征，从4月份到8月份，整整4个月的时间用于做交易前的准备，8月份开始正式进进期货市场。
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' l7 t6 Q5 T( l3 q k9 H* v/ G 作为量化投资范畴的专家王黎并不排挤主观交易，他以为量化确定是要跟主观相联合，不然假如光靠量化自己，光靠机械，光靠数学模子，很难在所有时代都工作，量化投资虽然是用电脑操作的，但不能分开人的聪慧才智，仍是须要经过人的主观选择做模子、测试模子，最后来应用它，他感到这也算一种主观交易，从量化来说，这种主观是用人的主观往选择模子，主观长短常主要的，可是也不能过于神话，还应当经过一个科学的方法往判定主观是不是准确的，量化必定要联合主观判定，但不要盲目相信主观决策计划。他以为量化的体系分三部门构成，一个是将来走势的预测，其次是风险模子的权衡，其三是优化算法。+ x+ P% g1 U( \ h' U8 J! F
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王黎是龙旗科技的CTO，重要负责投资决策计划和技巧开辟，团队有20余人，都是理工科出生的，有很强的编程、数理建模的才能，在龙旗的策略生产流程中，原资料就是“数据”，好比股票这方面，龙旗对数占有很大的需求，一共应用三个办事器来同步从多家数据商购买的股票信息。基于这些数据，团队会有很多初步的研讨思维；然后经过筛选和会商，判断下成功率高的投资模子，分派给研讨员完成进场信号组建及历史回测。每一个项目完成后，王黎城市请求完全的研讨陈述并部署时间进行项目答辩，顺遂经过答辩的投资模子会被专业程序员实现成为交易策略，之落后行实盘操作。4 a- |0 Y$ P& [" v
2 O7 h. Z+ ^, p5 T: o9 N 在期货实盘交易过程中，因为王黎做的是高频的期货交易，决策计划、下单、风控、平仓全部是由机械完成的，由于它都是在极短时间内做出，有时候机械1秒钟以内就做出一个往返的交易，在这种频率上，人是没有措施介入交易的，只能在大面上看一看，偶然做一些程序的调剂，具体的下单、决策计划都是由机械决策的，人没有才能介入交易决策。而交易的风险控制在王黎眼中很是简单，由于期货的交易品种有限，其波动率（即风险敞口）相对容易预测，王黎有一套自身的风控体系，是依靠于现代统计和金融理论、自主开辟的一整套风险控制体系。6 A# g8 L% L: u7 q+ D# w
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因为是量化交易，所以交易策略是否持久有用，是否须要不断的优化一向是量化圈子里争辩的核心，王黎以为量化投资范畴的最终目的就是树立一个“ATM机”，也就是说能有一套策略顺应尽大部门市场、尽大部门的品种，这个欲望很是美妙，但现实上只是一个理想，王黎表现没有人的干涉，没有人的调剂，一个策略始终有用是不太可能实现的，所以在王黎眼中，策略必需得经常立异，立异是一个量化团队、量化机构最主要的力量，落空了这个力量，落空了这个热忱，只是靠曩昔的一些模子是无法保存的，虽然他有很多曩昔成功的经验但仍是将重要精神放在立异上。
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2 t& v3 d4 b4 _7 X' M 跟着国内期货市场进进了资管时期，王黎以他资深的量化投资资产管理经验率领龙旗走上专业化的资产管理机构途径，公司已宣布多尽管理型和机构化的产物，均在市场中取得了不错的收益。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-8-17 03:21:52