文/刘晓博
# U' r6 Z1 P% y8 p台湾女作家、广告创意人李欣频有篇文章很着名，标题是《不要拿别人的舆图，找本身的路》。实在不但做人云云，干古迹云云，投资也是如许。每个人的知识布局差别，生存环境差别，家庭配景差别，风险遭受本领差别，朋侪圈子差别，以是投资只能在遵照一样平通例律的环境，本身探索本身的路。& U% u- x% D3 G o$ O
本篇文章我想跟各人互换的是，在现阶段，对于平常中国人来说，投资理财方面的一些本相。不外，这些规律对于差别的人，发挥差别的作用：
# m' Y" C: s a+ n1、股市没有什么规律，更多的是内幕
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5 p5 A3 S; {- h, v4 z3 m k7 S经济学告诉我们，股市是宏观经济的晴雨表，它的走势大概会领先经济周期，但不会恒久背离。但中国股市很少跟宏观经济同步，这个市场经常让经济学家们满地找牙。政策市的特点就是云云，管理层根本上不会明白招呼各人买股票、卖股票（N年前除外），但总有一些机构“先知先觉”。该买入的时间，人家比你知道得早；出利好的时间，人家也比你知道得早；该退却时，也是云云。9 i: u6 U# y5 X# R8 `! |* n
# n3 f% [! D% N" F9 ^& i; ]以是，每当有读者问我个股的时间，我都非常茫然。没有消息，你永久无法判定。好比我一年多之前买过卫士通，其时这只股票不停出利空，不绝跌到6块多钱。我其时就猜，这是一波暴虐的洗盘，要守住。但由于没有确切的消息，对公司出息很难做出判定，厥后还是在涨到10多块钱时抛弃了，如今眼看就要突破100元，可你跟谁说理呢？
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2、越专业，越容易亏钱) @5 D3 U. K0 Z/ X3 u0 v
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我一个朋侪智商非常高，认识财政知识，恒久通过研究上市公司报表，致力于代价投资。N年从前，在一个著名绩优股上赚了钱，对公司远景非常看好。我其时已经听到一些内幕消息，告诉他这家公司的报表大概彻头彻尾都是假的。厥后，噩耗传来，这个家公司多年伪造财政报表，而且仅从外貌上根本看不出来，不像蓝田股份那样毛病百出。这位朋侪之前赚的钱，又在暴跌中全部还了归去。
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9 l& p) [8 j/ s+ r. q7 n4 m以是，在投资中真正赢利大钱的人，通常不是最专业的，而是外交面最广的，消息最灵通的。实在，发达国家的市场也根本云云。- z f4 G6 t7 n6 @' e
3、越勤劳，越容易亏钱+ Q2 A/ c9 Q, d. T, f9 C
我另有一个朋侪，非常勤劳，常在书房的墙上贴满了各种筹划，把本身搞得像个中门生一样，天天按照时间表生存。此中相当一部门时间，用来研究股票和期货。他从技能分析入手，厥后崇尚代价投资，再厥后开始研究易经跟股市的关系。他险些天天都举行生意业务，但终极也没有能赚到多少钱。7 N. X" Q W( ~! Q. [
近来巴菲特在给股东的信中写道，假如买他的股票，不要太勤劳，也不要太辛劳，最好持股高出5年，否则他不能包管股东赢利。; R2 ~9 O0 Z0 ^. S3 ]
但懒惰就能赢利吗，长线就能发财吗？固然也无法得出如许的结论。投资的事变，就是如许鬼神难料！; G7 d! @, Y# y( d7 K! d0 m
4、卖股票的是爷，买股票的是孙子; ~. z7 `2 g% j! V/ a
上市公司永久可以得到溢价，IPO注册制之前是如许，之后也是如许。究竟，上市之后，公司的股权酿成了一种可以便捷生意业务的资产。运动性强的资产，就应该比运动性差的资产得到更高的估值。
! z7 I! r- X) q! X* a, y4 J( [以是，有本事创业、发行股票的，才是真正的产业好汉，享受最高倍数的溢价。投资它、资助它上市的那帮人，是次一等的好汉，享受次一等的溢价。你在二级市场买人家的股票，根本上就接了末了一棒，只能在螺蛳壳里做道场了。除非公司真的高增长，否则亏钱大概性非常大。以是，对于年轻人来说，与其在投资市场里终身当孙子，不如苦一点，直接去创业，当爷。
L; ~ S1 j7 e5、把钱存银行是最傻的# G% p8 @3 i6 w2 @7 @8 [
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每到加息大概减息的时间，都会有媒体登载出各银行的存款利钱表，帮你分析钱存到那里更划算。假如你把精力用在这上面，对不起，你根本上陷入了贫民头脑，很难发财了。6 ^# R1 _1 n' x/ _
& X# |1 r6 u. E5 m z假如存钱能发财，那只能分析发生了一种环境：通缩。我要告诉你，在任何政体、任何国家、任何朝代，有钱人、有权人都不乐意看到通缩，他们更喜好通胀。由于他们要乞贷做生意业务，要用你的钱。假如钱越来越值钱，他们怎么还得起。差别的国家在对待通胀上，差异只有一点：是告诉你本相并得当控制，还是遮蔽本相放任自流，仅此而已。7 W# n6 h5 w' x. l i
! C9 C+ J" Y& s9 {以是，正常家庭只需在银行保存一些活期存款，作为一样平常生存的预备金就可以了。其他的，至少要买银行理产业品，大概举行得当本身的投资。5 k& W, T7 a1 b" @; P! M% l* a
6、一样平常来说，黄金是最差的投资品
" V$ N# Q# N+ @/ Z& ~& d固然恒久看，黄金能跑赢现金，也能跑赢银行存款，但黄金严酷地说不能算投资品，只能算避险工具。在战乱、灾荒发生的时间，黄金便于携带，可以反抗恶性通胀。不外当非常环境发生，好比严峻饥荒的时间，黄金经常不如大米值钱。由于大米可以救命，黄金不能。# f7 l- \7 @' a# j& Z' f, ?# r8 Z
社会越稳固，经济越发达，黄金的代价越小。假如你想买点金子，那么将来只能有两种用途：大概逃荒的时间带在身上，用来变更救命的食品；大概根本上跟你没有关系，末了传给子孙。
3 p5 U7 J& J& A; B6 k8 Z7、“有效的房子”仍然是最安全的资产
" l0 r5 ^6 `* E7 H9 ^近来许多文章在忽悠各人卖房子。实在从久远看，大都会中央区的平常住宅，对于平常人来说，是最佳的恒久抗通胀工具。固然这些房子假如以美元计价，将来未必能涨多少，但用人民币计价就很难说。中国如今广义钱币M2增速从美国的3倍，镌汰到了2倍，仍然可以在7年左右翻番。如许下来，14年后人民币总量就是如今的4倍。你说人民币计价的房子，将来是多少钱？
$ l; ]3 p5 P6 Q更紧张的一点，中国的城镇化是失衡的城镇化，都会级别越高，公共资源越好，发展时机越大，生齿吸引力越大。而且自2014年房地产出现拐点后，都会之间生齿争取日趋猛烈。而在这种争取中，一样平常来说，省级政府通常站在省会都会一边。实在失衡的城镇化没有什么不好，占用地皮资源更少，发展更为集约。: l* ], m- ?9 Z
- l8 f6 E: W- x2 `8 j) y8、全部可假造的资产，都不太安全* K( H# { \+ J: j, A
全部可以装入电脑、手机的资产，都可以算是“可假造资产”，好比银行存款、股票、债券、信托等等。假如没有金融风暴，没有社会动荡，固然没有题目。但假如发生了呢？大概你买中了一只退市的股票，那真是连擦屁股纸都不如，后者还能在马桶边看到，前者说没有就没有了。: K: o$ h a! X% l, [" q8 j1 w
/ a7 i( G6 ~/ W; h: |: |别的，另有各种病毒和骗子，正虎视眈眈看着你的“可假造资产”。但我们又不能戒了它，对吧。惟一可以祈求的，是社会经济稳固，政府管制有力，人民广泛诚信。3 V! Z# }! b D6 x- O: |: M
$ X3 e9 O2 _1 h( M1 u9、投资范畴没有专家，只有大户
% v8 W, P& |4 \* S8 C投资范畴有专家吗？可以说有，也可以说没有。那些NB人物，好比巴菲特，他真正锋利在那里？起首，他生存在一个规范的市场经济国家，在一个规范的股市里混。别的，随着他汇聚的资金越来越多，他下面有大量研究职员，可以以机构投资者的身份，去上市公司调研。说实话，人家知道的内幕消息比平常人多得多。在许多公司里，巴菲特的团队以致直接以董事身份到场决定。) n4 Z5 R! G8 A' L. E* N
罗杰斯当年是跟索罗斯、巴菲特齐名的投资人，自从他脱离美国市场，到处在新兴市场冒险后，就黯然失色。根本缘故原由，是这些市场不规范，以是难以重现光辉。中国的机构投资者，同样拥有许多特权，好比比力早获知政府的想法，上市公司的动态，以致有更快接入生意业务所主机的生意业务席位。
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( X( k( e7 ]0 x8 z$ h5 \- a以是，股神们NB，紧张不是由于他更专业，而是人家创建了本身的团队，权势更大，得到的内幕消息更多而已。4 q( Z2 h9 `/ x$ W, J+ P
告诉各人这些本相，不是为了通报负能量，让各人变得更加无所适从。实在，上述许多本相跟制度无关，在发达国家市场里同样差别程度存在。我们应该充实认识到这些本相，根据本身拥有的资源，调解心态和方向，创建得当本身的投资方式。% N* H2 o% R; _4 ? a: l
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发表于 2019-6-13 19:49:56