迩来，摩根士丹利发布了一篇长达118页的经济长期预测陈诉，标题就是“为什么我们看好中国”，该投行不但发起投资者购买中国股票，而且还给中国低收入人群带来了一个好消息——到了2027年，各人都会进入高收入状态。”3 u: I, J: @; E& m8 I* e
摩根士丹利在陈诉中表现，中国将会躲过一场银行业危急，而且到2027年中国经济会进入高收入水平。
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现在环球市场对中国比力广泛的一些担心就是中国攀升的债务水平、改革步调迟钝以及来自美国的潜伏贸易威胁。他们担心中国债务会在哪一天发作，而且他们还担心中国大概会陷入中等收入陷阱，就跟90年代的日本一样遭遇经济停滞。
# I; z$ x3 D- g6 R& U. G" k8 [# X" S2 g3 J许多人说，中国现在雷同于80年代末的日本，比如经济发展之初较低的债务水平（中国现在的债务占GDP之比相当于1980年日本的债务水平）和较低的人均收入（中国现在的人均GDP相当于80年代日本水平）。
# S+ o1 t. t' [% r5 V陈诉中，摩根士丹利也承认这些担心都存在其公道性，但是该行分析师以为，中国的近况着实要远远好于当时的日本，其预计，在2021到2025年，中国现实GDP的年增长率会放缓至4.6%，相比80年代的日本验，中国的经济增长率要高许多。! a4 c+ J3 S8 w, o# b
而且同时，中国正在向高附加值的制造业和服务业快速转型，而这将徐徐成为中国经济发展的重要动力，在将来十年里，中国人均收入将从现在的8100美元进步至12900美元。) f( l& G9 z; E' f& v5 J# b# n
一旦中国完成了这些转型，中国将和韩国和波兰一样，成为唯一几个生齿凌驾两千万，并在30年内成为环球最大经济体的国家。别的，根据天下银行的界说，国民人均收入凌驾12474美元就代表这个国家成为高收入经济体。# X) f4 k( V$ o
陈诉中，摩根还给出了别的积极因素，包罗中国领导层提出的布局性改革，比如关闭无竞争力的国企将为向阳企业和高附加值的范畴提供机会。这将显着推动中国企业的创新和发展。' I Y) q; g& R- Q
别的，说到各人比力担心的中国债务水平，摩根士丹利则比力乐观，该行以为，纵然中国总债务与GDP的占比从2007年的147%攀升到了2016年的279年，但中国遭遇金融危急的风险仍然较低。这重要是由于中国是一个储备型国家，这些信贷重要是创建在储备资金之上，然后用于投资。强劲的净资产头寸和一连的经常账户盈余将提供肯定的缓冲空间，而且，中国巨量的外汇储备也能肯定水平上掩护金融体系的稳固。5 A7 o. y1 N( S+ E) f, w( Q, S% `5 ^! w
同时，摩根士丹利以为人民币固然出现贬值趋势，但不会出现一次性的大幅贬值。
8 K2 n, m- r, L5 T4 j/ t该投行分析师表现，中国领导层正在将重心从刺激经济转向了防金融风险，这现实上是长期利好。
. d7 I9 w4 E8 W: ?已往十年，环球投资者都低估了中国股市，纵然MSCI中国指数的表现逾越了MSCI亚洲市场指数，而且迩来MSCI中国指数的减持规模创下新高。
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客岁11月，摩根士丹利的股票计谋师Johnathan Garner上调了中国股票的评级至增持，并预计中国将迎来牛市。随后，iShares MSCI中国ETF基金好像也验证了他的说法，本年迄今为止已经上涨了11.5%，为亚洲市场表现最好的一个中国指数。
: q1 W4 {8 v/ m4 m# t& ]但对摩根士丹利的分析师来说，中国意味着一个长期投资机会。
& |2 b' s S! i t# u2 h陈诉称，中国有本领克制金融动荡，由于经济增长重要靠自身资金推动，特定的宏观经济构成和政策偏好令决议者能控制运动性、防止债务恶性循环。( T; ]: z9 c2 e3 ^4 v2 e! O! o
陈诉预计A股市场将再度进入牛市，一连时间比前次更久，但强度更平缓。重要风险则在于宏观经济周期提前下行和“国家队”怎样处置处罚救市期间买入的股票。0 O3 @- B+ m# S# Z/ e; N
鉴于中国经济正在加速转型，摩根士丹利尤其看好中国的医疗保健、大众市场斲丧品、环保和干净能源、科技/高端制造，以及国防/航天板块。 | 
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发表于 2019-6-13 17:08:54