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一场清算式的危机(新常态)终于要来了,有没有比美元更坚挺的信念?

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发表于 2019-6-13 16:26:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、该来的总会来
4 Y/ A, Z! c$ l: v一场整理式的危急(大概新常态)终于要来了。
! O. m$ @+ ]7 F- H! R7 V. Y6 h北风凌冽,脚步声由远及近,大地震颤。
6 M. {5 w+ {" D  f- h; F7 e; i这场危急原来2009年就靠岸了,但被四万亿挡在门外养了7年龄后,以更强盛的姿态回访 。
, ^& \8 l2 x8 z8 L: r宏观数据上看,中国GDP增速从2011年来不停往下掉,两位数到一位数,从9到6,连续下台阶,趋势明白。
' L) k# @5 f( ^/ S" Z+ P* ]0 p6 W但宏观数据离一样平常生存较远,好比瞽者摸象,弘大到超出一样平常视野和履历范围的事物很难被辨识。迄今,未见官方或民间对危急形成同一口径。加上繁荣期打下的家底,全民舞照跳、马照跑,并未有切身感知。& q9 u' w% N4 O; ~8 m# S, @2 D4 \2 _( R
降到财产维度上,危急从生产端到斲丧端连锁通报,最上游的大宗商操行业率先嗷一声栽倒在地,煤炭、有色金属、石油,进而钢铁、建材,进而制造业,进而房地产,进而汽车等斲丧品。' ^5 a, N- T( s0 W- K+ h0 r+ P
实业凋敝,将闲散货币推向假造经济,在2015年的A股搞了一轮举世瞩目标牛熊切换。转头再看,恍若隔世。6 s4 A( z& |4 A' L! O8 q3 h
2015年末,除了金融等“其他服务业”的回光返照,经济范畴出现全线颓势。
3 n8 j+ ~' z( W$ Y危急终于来了,更告急的是,这统统刚刚开始。
) [8 o/ B% K  M# X, c5 Q" z二、为什么是2016?
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以2016年为出发点,一场硬着陆就在眼前。2 v! D! m. ]. A: V; l# h
为什么?一言蔽之,熬到头了。
: b+ Y8 j. }+ L9 P1 ]起首,2011-2015年,天下不停没有出现大范围过剩产能关停,相反,四万亿砸出来的新产能连续投产了。企业天然有茂盛的求生本能,依靠汗青积累,或银行借贷、地方当局补贴的方式勉力维持。只管用电量、货运量等克强指标反复示警,但官方赋闲率保持正常,这也是部分学者胆敢称之为“新常态”的现实底子。
' y2 X1 |& O4 j7 Q& v6 \; X1 b这种勉力维持固然推迟了赋闲、坏账等阵痛,但也意味着把冬天无穷延伸,等着僵尸企业裹挟各人同归于尽。
  a* ~, ?( R+ I$ m# m* V0 b2015年底,中央召开经济工作聚会会议,昭告天下将“壮士断腕”推动过剩产能出清。零零散星的企业倒闭消息同步传来。7 M  {. A) D8 G9 d
这是关乎执政根基的一场决斗,不消猜疑中央当局的刻意。固然,地方当局会很痛楚,中央断腕,地方就得自宫。2 n! \0 Y. e" u% S
其次,职工工资是企业淘汰开支的末了防线,直接连着斲丧。而斲丧的颓势表明企业收支紧缩正过渡抵家庭收支紧缩,停业和赋闲率升高将紧随厥后。5 m; v8 a2 K9 f3 {
以上表明了“刚开始”,“硬着陆”呢?
* I/ a4 I4 k0 U2 n  P硬着陆是经济增速的急刹车。已往五年,经济增速匀称降落,只管相比高点已经腰斩,但多数人没有知觉,只能算软着陆。: ?6 ^: v. x* L
而镌汰过剩产能,要硬碰硬的关门停业,生产线拉闸、工人下岗、银行坏账,对社会生理的打击要猛烈的多。
" R  u0 w3 K! [$ n* R0 ], k事物是广泛接洽的,企业是社会构造的有机构成。企业关停不大概孤立完成,一旦开始,就会沿着财产链、资金链、条约链连锁反应,在复杂的经济神经体系中随处传导,引起紧缩与阵痛、触发地雷和炸弹,造成局部坍塌,以致体系性风险。$ h9 r6 n2 k$ y' D
由此引发的经济增速降落和财务收入淘汰,不大概保持平滑,而是短促干脆的。GDP增速再度腰斩也未必不大概。
, }- n; F- y( S三、危急会怎样?5 u1 \- M# t* d1 {
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危急与政策共振,会有一系列特性。好比:
  k% ~) [: H0 M1.大宗过剩。生产线从限产到关停,作为质料的大宗商品将进一步过剩,代价从冰点跌入零下。100块钱一吨的煤炭还不是底。9 h  \9 ~2 x$ [# z
2.货币宽松。固然总理反复夸大不会“洪流漫灌”,但共同过剩产能出清的动作,为了控制金融体系风险,货币政策上肯定是宽松导向,存准率只大概继续下行。% V8 n, N0 \; l* c2 u% d: Q
3.汇率贬值。货币政策的宽松导向将严峻制约汇率目标,人民币利率周期与美元利率周期的悖逆,将导致对美元汇率继续下行,央妈纵千拦万阻,但破7没有挂念。! k% j6 n$ S  p' q
4.资金避险。宽松的货币政策加上实业范畴的风险积累,将驱赶资金慌不择路的流窜到股市、楼市、债市以致境外寻求避险和增值,吹起无数大泡泡。还是那句话——沪深永久疯,京沪永久涨。
; [" L3 X# N5 x, T/ e& `7 P$ z5.债务风险。东三省、河北、山西等过剩产能会合都会,地方财务已经岌岌可危,将来五年依靠债务置换度日,随着企业关停税收锐减大概发作金融体系危急、地方债务危急。
" Z) _1 A4 g4 J' Z! }2 Z' k6.楼市升温。为了托底经济,中央将搁置房价控制目标,继续出台政策刺激楼市,包罗且不限于减免税费、利率扣头、以致购房补贴。只管政策目标是支持三四线都会去库存,但大部分政策将直接利好一线楼市。将来五年,一线均价翻一番,二线规复上涨,三四线徐徐企稳。  h9 Y: w: @, W1 @. |
7.通货膨胀。镌汰过剩产能取得阶段成效后,流通中的过剩产物徐徐出清,商品与货币的配比关系逆转,连续宽松的货币将猛然过剩,通胀率拉高,物价规复上涨。
2 x2 S' j  y7 V8.高出五年。度过周期须要企业完成存亡循环、下岗职员培训再就业,公道预计将高出整个十三五期间,2020年企稳反弹。
. l8 O0 S' H! c: s四、寻求什么?5 R9 B  J% X) }

/ k4 q# x4 V! C7 D. j老生常谈,危中有机。
  i( @( W9 P; G+ p, ~2 y作为一个社会成员,在一场即将到来的五年大变局中可以做些什么?(也即覆巢之下,卵该咋办?)( ]! Q; b8 x6 b& T8 A. R
从防守角度:0 |1 M8 c. T' S5 R0 J4 A& A$ Q
一是阔别高收益理财。在风险相互传导、拦路打劫的时候追逐P2P、信托等底数不清的高收益资产意味着本金的巨大风险。9 d; h6 d( i* T* W) E: D8 P
二是阔别A股。沪深永久疯。将来仍旧会重演2015年的疯狂行情,假如你不能抗拒峰谷间的巨大勾引,也必将履历峰谷间的巨大撕扯。从底层规则来看,A股是个大家必输的“绞肉机”(原来写的赌场,意识到冤枉了概率均等的赌场)。假如你已经被绞,那就无所谓了,乘隙转型做一个代价投资者。
  R: ~8 ?7 ^5 _; F- k# Z9 L' X三是阔别过剩财产。这一轮产能过剩引起的危急不是周期性的,而是结构性的。意味着,一些产能的总需求已越过了汗青峰值,再也不大概规复。典范如钢铁、煤炭。选择大于积极,在一艘肯定会沉的船上,水性再好也偶尔义。财产龙头除外,熬过冬天熬死对手还是一条好汉!:)2 B' c: z# m5 D1 {
从打击角度:
! K3 `  Z6 e" ~3 u! J6 d. C, \一是拥抱一线。京沪永久涨,拥抱一线是一个简单易行到令人难以置信的保值增值本事。这是局势研判,是统统结论的结论。详细缘故因由,可以写50篇跨学科博士论文,大概连续扯淡一千零一夜。0 \$ n. ~, ~! I
二是拥抱黑马。犹如戈壁里也有绿洲,在冷落之时,肯定会有细分行业逆势增长。假如你有幸骑上如许的黑马,过五年等危急已往,将一骑绝尘。那么,哪些行业是危急不敏感以致逆危急的呢?7 t5 N7 t' B% I4 p6 g
三是拥抱将来。锻炼身段,交朋侪,扯淡。读书,思索,观光。生孩子、养孩子。像平常一样过好生存,刚强的持有和投资本身,花谢花会开、春去春又来。# A" g- c5 p  u, L0 s
五、信赖什么?/ s3 i. @2 e5 K. K
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经济危急投射到精神层面,就是信心危急。随着经济危急的发展,打击性变乱的频发,全社会将日益弥漫起焦虑不安的感情,浮名四起,涌现光怪陆离的羊群效应。(如全民换美元、全民买酱油、千股涨跌停)
1 g- w" a$ Q7 P2 ~: m5 _9 d" T, y在一场肯定会来的风波中,有没有比美元更坚挺的信心呢?
0 m3 A: ]$ v; z% F( H* P% O6 i1.信赖规律。4 c3 a# g+ M0 E' r
同全部发生过的经济危急一样,这是经济自觉调治、浴火重生的肯定环节。
2 n" x5 U0 z9 n0 ^同全部发生过的危急一样,这次危急不会是人类社会的末日,她挥动着刀光血影放肆杀伐后终将转身拜别,留下一个更加康健的生态体系。# D% W% y5 O: A! C' ]8 l
2.信赖党和当局。这次危急不容小觑、但也无关存亡存亡。作为硕果仅存的社会主义国家,我们的党和当局拥有无可相比的跨市场资源调理本事。这在经济发达发展时意味着许多贫苦,但在经济逆境中,却是降服市场失灵、加速走出泥潭的利器。/ I: ^+ y4 v- o6 y8 P6 i, [
与我国履历过的苦难相比,这一次不算空前挑衅。按照经济危急推动体制改革的特色定律,新一届当局上台后乘隙鼎力大举推进简政放权,借势突破操持生养、户籍政策、地盘政策等疑困难目,在下一轮经济景气中将发挥告急作用,利在千秋。
, _" R: ~) C; a. l3.信赖本身。面临危急,适度的灰心是康健和须要的,精确的反应究竟才华做出精确的应对。但对大多数朋侪而言,由于你们身处有利地形,这场危急只管汹涌汹涌,1但风浪只能抵达阵势低浅的地区,将绝不妨碍你的生存、你的追寻和发展。
0 P/ k- i# L" Q% A. M3 {: K4.信赖将来。只管已往的每一天都带有魔幻色彩,怪诞绝伦的故事应接不暇。但透过表象来看,人们改善生存的广泛愿望没有改变,都会化、今世化的大趋势没有改变,对良好人才、优质商品和良好服务的茂盛需求没有改变。
( {1 l  }4 O6 e, N( A" g社会的进步、公民的觉醒、生存水平的改善还是不可逆转的期间大潮。这些稳固的根本条件,共同构成了一个更大的趋势,大到令将来五年的小低潮失去意义。' }! Q7 ~# J+ @% K
综上,这是一场每代人只有3~4次时机遭遇的磅礴大戏,是社会滚滚向前的一只插曲。只要你看清危急,避开显而易见的风险;看透危急,捉住更大的期间趋势,闭门不出,必将成绩无穷光明的将来。
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