你以为金融业就是分析模子，错，金融业起首要分析政策，分析错一次就得停业一次。未来五年，金融的关键词是妥当，跌不到那边，涨不到那边，在妥当的过程中完成实体经济转型。
# I% v5 ^0 J2 T( W8 \' G4 K! P) @" A百万高净值粉丝一起玩赚投资，聪明人一起说实话、干实事。这里的文章蕴含了二十年的心血，不看叶檀财经，怎么看懂市场。不进入叶檀财经檀香社，怎么降服市场。0 o) G# b2 H) o- I% F
这两天，金融界就一件事，分析天下金融工作集会会议。你以为金融业就是分析模子，错，金融业起首要分析政策，分析错一次就得停业一次。, Q# [9 P4 l' C, V7 E
五年一次的天下金融工作集会会议，定下了未来五年中国金融的基调。紧缩也好，扩张也罢，中国金融不会再跟着美国跑。如果说从前是一个金融马拉松方阵，由美国领跑，中国在方阵中跟着跑。现在，中国偷偷的脱离了美国方阵，开辟一块本身的天地。
2 X& _8 @4 a$ t T4 J/ Q/ [: O美国加息，中国会跟着加吗？不会。
0 f- q. `8 e9 {. E- D9 [" C9 x美国房价瓦解捅破金融泡沫，中国学着捅破吗？不会。
* T( f6 s3 g; h+ m/ z: i p- f0 n巴西雷亚尔代价大跌，中国也学着让汇率大跌？不会。
1 V; n/ t/ R# s4 ?未来五年，金融的关键词是妥当，跌不到那边，涨不到那边，在妥当的过程中完成实体经济转型。5 e [& Z/ O2 y9 Q/ D* K
01金融是为实体服务的
( }; S4 r/ g$ R3 s& e4 z' j1 i定下来了，金融是为实体经济服务的，金融不是用来空转赢利的。中国不能跟现在的美国金融业看齐，现在的中国向上世纪初的美国金融业看齐，其时美国处于工业化阶段，出口跟现在的中国一样多，金融是为实体服务的。
! }% a& E2 _. w }) G7 ~: W: y# @实体经济转型转得满头汗，金融倒是一骑当先，从事金融业的千万、百万年薪，外洋度假吃鹅肝，如许的好日子竣事了。9 \+ f6 f, I) {9 w" }
做金融的别嚷嚷现在工资少，接下来，金融业将进入精确的鼓励束缚机制，换句话说，金融业赢利会越来越不容易。在挤泡沫之前，先把金融业的财产泡沫挤出去。, _4 q7 o, z# J
缘故原由有三：
! B. @$ L. b3 m# s% ?+ S？羁系套利弊端少了，隐性加杠杆被制止。银行间资产、债务转来转去，银行同业和投资，相称于隐性的放杠杆，现在被一把捏住。我不信任从前羁系者不知道银行同业的严峻性，从前咋不管捏，缘故原由是变相加杠杆不是什么大事，反正不表现在资产负债表上，各人都这么干，不这么干让业绩降落的才是傻瓜。
, j0 ^7 i( B" n1 n# e现在最高层已经决定，靠羁系套利赚大钱的日子，将近已往了。
/ N; W2 E* `! c8 P1 S？金融业由一个妈羁系。从前一行三会谁也不平谁，就是在一起品茗也没用。现在，设立国务院金融稳固发展委员会，由央妈负责。一行三会相互不平气，倒也没啥，关键是给金融机构带来了巨大的套利空间。保险公司成为股权投资者，银行员工用萝卜章卖单子，到现在为止，也没有找出谁该为2015年股灾负责，如许下去，早晚会再发作一次危急。0 G9 c* x: q: g/ W* q
有了一个妈，穿透式羁系相对容易，但终极效果怎样，要取决于这个妈的本领与公信力。1 I6 l' A. F0 @8 ]
？实体经济是主导，最夺目的人会进入高端制造业和高端服务业，他们可以通过高薪、股权、上市得到财产。
& L( d. B3 \+ ^2 h看明确了吗？新股发行是为实体经济的必须办法，股市不是为这个系、谁人系服务的，而是为实体经济服务的。以是，别骂刘士余，再骂也没用，发行新股才气部门办理创业者的融资困难，才气发挥财产效应。' t+ U5 e0 B/ n2 X* o
隔壁王二创业成为上市公司董事长了，二狗子你怎么不能呢。二狗子们只有搏命干。
- l) G/ ]5 X. a' M! a2 P9 H# k02股市会怎么样？
! K; ^7 O0 n T9 k" p0 n+ V沪指上升，代价投资成为主导，我们维持对股市的判断，大牛市没有到来，区间震荡底部逐级提拔，速率是乌龟爬式的。
$ L2 ~+ G- W" w风险投资基金与并购基金，是最有上升空间的投资品种，不像其他基金有玻璃天花板。由于前者为创业服务，后者吃掉僵尸企业。这次集会会议把国有企业降杠杆作为重中之重，抓优点理“僵尸企业”工作。让企业停业社会本钱太高，并购重组是处置惩罚僵尸企业社会本钱最低的办法，大鱼吃小鱼，大鱼也负担了小鱼的生存本钱。
% c P3 Z; U; c! K1 ?6 Z险资日子同样欠好过，宝能征象一枪效果了全能险加杠杆。没有套利空间，没有大规模加杠杆，就没有那些大鳄，可别跟我说，这些大鳄都是用的本身的钱。: j; a; q2 I2 e1 k! V7 t
03受打击最大的是地方当局
& f- k, q1 m$ d: t" N7 l2 r除了股市、险资、银行之外，受到最大打击的是地方当局* m/ o- ?' L: N4 x3 j: a% g
“各级地方党委和当局要树立精确政绩观，严控地方当局债务增量，终身问责，倒查责任”，跟银行坏帐一样，得终身问责。! i. J( f/ R( b; r2 s' W
地方当局官员生理那么一想，我借债发展地方经济，效果终身问责，划不来啊，得，咱别借了。尚有一种办法，是明修栈道暗度陈仓，地方当局购买服务变相负债，现在不少地方当局是这么干的。
0 e$ ?5 j/ K" X这次集会会议像紧箍咒一样，套在地方当局头上。
1 C/ S+ D. P C* _3 @, \当局资产负债表由国家统计局体例。跟银行一样，地方债务也举行穿透式查抄。国家统计局体例天下资产负债表，把各个地方资产、负债查清晰。/ F2 y+ D* b" c8 @& l
财务部加上一巴掌，50号文再次夸大地方当局举债划一接纳在国务院答应的限额内发行地方当局债券方式，除此以外地方当局及其所属部门不得以任何方式举借债务，剑指地方当局的或有负债（包管），地方当局融资平台以及PPP。
3 d$ |' N/ b* F- z5 B菩萨伸出了手，孙悟空也逃不脱手掌心。
+ S' ~% o' E# E, t从前不管，是看看不管会成啥样，果然成烈熊样，现在管了，再糟也不会比股灾时更糟糕。统统向实体经济看齐，这是重点的重点。 | 
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发表于 2019-6-13 10:17:59