注：美国传统基金会（The Heritage Foundation）每年发布的经济自由度指数中，金融自由度指标紧张量度金融业面临的政府羁系、金融机构在融资和贷款业务中的独立性、对外资机构的国民报酬水平、市场竞争的开放水平等。
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发表于 2019-6-13 04:12:47
2、经济发展水平（人均GDP）人均GDP是衡量国家经济发展水平最常用的单一指标。根据天下银行数据，2016年中美两国的人均GDP（2010年稳定价）分别为6895美元和52195美元，美国的人均GDP为中国的7.6倍。根据我们的推测2027年中国人均GDP约为13000美元，开端到达发达国家（高收入国家）的下限，但是间隔发达国家4万美元的匀称水平另有较大差距。1987年我们提出中国经济建立分三步走的总体战略摆设：第一步目标，1981年到1990年实现国民生产总值比1980年翻一番，办理人民的温饱题目；第二步目标，1991年到二十世纪末国民生产总值再增长一倍，人民生存到达小康水平；第三步目标，到二十一世纪中叶人民生存比力富裕，根本实现今世化，人均国民生产总值到达中等发达国家水平，人民过上比力富裕的生存。前两步目标根本实现，而对于第三步目标本年有新的表述。本年，我们提出了将来三十年的发展蓝图：从2020年到2035年，“再奋斗十五年，根本实现社会主义今世化”；从2035年到本世纪中叶，“再奋斗十五年，把我国建成富强民主文明调和漂亮的社会主义今世化强国”。从天下发展史来看，人均GDP从8千美元到4万美元，美国用时约26年，日本用时约31年，中国须要多久？根据普华永道的测算，2050年中国GDP为49.85万亿美元，美国为34.10万亿美元。基于世行估计的生齿数据估算人均GDP，中国在2050年的人均GDP为3.73万美元，美国为8.78万美元，差距仍然巨大。
3、经济服从全要素生产率用来衡量生产的服从，产出增长率超出要素投入增长率的部门为全要素生产率，一样平常有三个泉源：一是技能进步；二是规模经济；三是服从改进。从CTFP（按现在的购买力平价盘算的TFP）来看，新世纪以来，我国的全要素生产率增长较快，但与美国差距仍然较大，不到美国全要素生产率水平的一半。
劳动生产率由肯定时期内劳动者的劳动效果和其相顺应的劳动斲丧量的比值盘算得到，可以用单位时间内所生产的产物的数量或代价来体现。根据天下劳工构造的测算，21世纪以来，中国的劳动生产率从2000年的2023美元跃升至现在的8253美元，而美国的劳动增长率2000年就已到达81316美元，2017年已突破十万元大关，为101101美元。中国固然增长明显，但现在的劳动生产率尚不敷美国的10%，生产力有待进一步解放。
4、财产结构高级化水平财产结构高度化也称财产结构高级化。指一国经济发展重点或财产结构重心由第一财产向第二财产和第三财产逐次转移的过程，标记着一国经济发展水平的高低和发展阶段、方向。从劳动力分布来看，近10年来中国的第一财产就业人数匀称占比为35.54%，第二财产为28.48%，第三财产为35.98%；美国的第一财产就业人数匀称占比为1.53%，第二财产为18.95%，第三财产为79.52%。中国进步虽快，但差距依然显着。
从三次财产产出占比来看，近10年来，中国的第一财产产出占GDP的比重为9.65%，第二财产占比为45.34%，第三财产占比为45.01%；美国的第一财产产出占GDP的比重为1.65%，第二财产占比为29.38%，第三财产占比为68.97%。中国的二三财产的产出占比靠近，与美国相比，第三财产仍有很大的提拔空间。
5、人类发展指数个人是经济活动的直接到场者，是今世社会的最小构成单位。一国住民的个人发展空间和生存质量也是综合国力的会合体现。人类发展指数（HDI）是团结国开发操持署于1990年建立的指标，用来衡量团结国各成员国经济社会发展水平，可全面反映各国住民的生存质量，在国际社会广泛应用。该指数由预期寿命指数（LEI）、教诲指数（EI）和收入指数（II）三项根本指标构成，是三项指标的多少匀称数。根据其团结国开发操持署的相干资料， 2015年，在继承排名的188个国家中，中国的HDI为0.738，居第90位；美国的HDI为0.920，居第10位，分析两国住民的个人发展空间和生存质量仍有较大差异。从时间趋势来看，中国的HDI水平从1990年的0.499上升到2015年的0.738，涨幅达47.9%；美国的HDI水平比力安稳，从0.860（1990年）痴钝增长至0.920（2015年）。固然中国的HDI在稳步上升，但其数量上与美国尚有差距。
二、营商情况与企业气力
1、营商情况企业是经济活动中最紧张的主体，是社会财产的紧张创造者。营商情况在企业发展过程中饰演的脚色举足轻重。总理曾指出，营商情况就是生产力。良好的策划情况对引发企业活力，促进经济连续增长起到非常紧张的作用。从营商情况来看，根据天下银行近五年来发布的《举世营商情况陈诉》，中国的营商情况质量虽逐年改善，举世综合排名稳步上升，但与美国的相比仍有很大进步空间。近五年的数据体现，在约200个被观察国家中，中国已从96名（2014年）上升至78名，进步幅度显着，但美国不绝稳居前十名。
资料泉源：天下银行 东兴证券研究所从详细指标来看，开办企业所需时间是指完成正当策划企业所需步伐的历日数。2003年以来，中国开办企业所需的匀称时长为37.7天，而美国仅为5.6天。同样条件下，中国开办企业的时间本钱是美国的6.7倍。通常用企业注册本钱占人均国民总收入的百分比来衡量企业注册的本钱，2003年以来，中国企业注册本钱占人均国民总收入的百分比的匀称水平为6.62%，而美国仅为0.99%。固然比年来中国企业注册本钱有所降落，但开办企业所需时间本钱仍然偏高，综合来看，中国的营商情况还是显着劣于美国。
2、企业气力2017年天下企业500强中，中国上榜公司到达115家，此中中国大陆（含香港在内，不包罗台湾地区）109家，美国有132家公司上榜。从企业所属行业结构看，中国的上榜企业紧张会合在金融业、能源、炼油、采矿公司和房地产行业，而美国企业的行业分布更为多元，除了金融、能源类企业，电子、通讯、装备制造等行业均有企业上榜。2017年中国企业500强实现业务收入64.0万亿元，约合9.63万亿美元（按照天下500强核算汇率6.6433举行折算，下同）；美国企业500强总业务收入达12.06万亿美元。总体来看，在大型公司这一企业群体的比力中，中国企业500强的业务收入为美国企业500强的79.85%，仍有较大追赶空间。对比两国500强前10名可以发现，从业务收入来看，8家美国企业的业务收入显着高于同位次中国企业。从行业结构来看，中国500强前10位紧张为能源、金融类企业，结构较为单一；美国500强前10位行业范围更广，相对更具备创新潜力。别的，中国企业500强中，国有及国有控股企业数量占比为54.8%，业务收入占比为71.83%，资产占比为86.19%，国有经济连续占据主导职位，民间活力有待进一步开释。
三、住民生存水平
1、人均GNI人均GNI是衡量一个国家住民人均收入水平的紧张指标。从人均GNI来看，固然中国自2006年以来人均GNI迎来一波稳固高速的增长，但在人均收入绝对值方面依然远远落伍于美国。基于购买力平价，克制2016年，美国人均GNI水平为58030美元，而中国仅仅有15500美元，美国人均收入是中国3.74倍。
2、住民斲丧水平住民斲丧水平可直观反映各国住民的生存水平。从现有数据分析来看，二十年来美国的个人斲丧付出根本保持直线上升的态势，已从1995年的4.98万亿美元跃升至2016年的12.82万亿。而中国的个人斲丧付出出发点水平低，1995年的斲丧付出总额仅有0.34万亿，不及当年美国个人斲丧的非常之一；2016年斲丧付出总额为4.22万亿，但不及美国斲丧总额的三分之一。
从人均住民终极斲丧付出来看，根据天下银行的统计，按照2010年稳定价美元盘算，1990年以来，美国的人均住民终极斲丧付出从23100.42美元上升至2015年的35525.67美元，而中国仅从1990年的205.80美元上升至2015年的2401.70美元，两国的绝对差距扩大。综上所述，中美两国住民斲丧水平的差距非常显着。
3、人均医疗卫生付出人均医疗卫生付出可以用来衡量一国住民的医疗保障水平。从天下银行的数据来看，中国人均医疗卫生付出远落伍于美国，2014年为419美元，美国的人均医疗卫生付出稳步上升，2014年美国人均医疗卫生付出到达9402.5美元，是中国的22.4倍，差距非常显着。
4、耗电量耗电量与经济活力痛痒相干，能反应住民生存与工业生产水平，是“克强指数”的分项指标之一。根据天下银行的统计，美国的耗电量早在1984年就突破了10000人均千瓦时，固然近几年增长势头减缓，但不绝处于较高水平。但中国的耗电量在2014年尚不敷4000人均千瓦时，预计在2020年到达5000人均千瓦时，与美国的用电规模差距巨大。
四、金融市场
1、市场规模克制2017年11月3日美股（不含OTC）总市值已达421873.7亿美元，A股总市值达93976.2亿美元。团体来看，中国股票市场发展较晚，基数较小，年化增长率26.18%，落伍于美国高达33.78%的年化增长率，中国A股市场总市值仅为美国股市总市值的1/5。
证券化率是衡量一国证券市场发达水平的指标。国外的证券市场证券化率一样平常在40%至100%之间，发达国家的成熟证券市场的证券化率可高出100%，发展中国家一样平常维持在50%左右。总体来看美国的证券化率远远高于中国，美国证券化率除2008年外均在100%以上，而中国证券化率除了在2007年到达国134.08%，别的年份均在100%以下，两国存在较大差距。
2、市场成熟度从股票发行和退市制度来看，A股上市门槛较高且退市制度不美满，IPO审批制使羁系层控制公司上市进程，市场不能通过调治供给来有效对冲市场需求的变更。而美国股票市场实行注册制，且具有完备的退市制度，通过发行人和投资者的代价博弈可以更充实地发挥市场机制的作用。从投资者结构看，美国股市由机构投资者主导，推许长期代价投资。中国的股市由个人投资者主导，投资主体因缺乏专业分析本领而较为短视，羊群效应和非理性特性显着。在散户主导的中国股市，机构投资者多顺应市场短期化投资的特性，并未起到稳固市场的作用，这点以从中国奇高的换手率可以得到印证。
从市盈率（算术匀称）来看，2000年至2017年间中国股市匀称市盈率高达133.36，远高于美国匀称42.22的市盈率，别的中国股票市盈率的颠簸更大。而美国股票的匀称市盈率仅在股市快速发展之初有大幅度颠簸，且市场在较短时间内规复理性，长期来看延趋势线痴钝上升。
投资者结构从肯定水平上影响了中美股市的市场走势。综合各股指行情厘革可知，美股熊市周期短，牛市周期长，股指有长期上涨趋势，走出显着的“慢牛行情”，长期来看可以更好地发挥金融市场代价发现的功能；而A股体现出了范例的牛短熊长特性，上证综指在履历过几轮暴涨暴跌后长期趋势并不显着。
3、金融自由度根据美国传统基金会（The Heritage Foundation）2017年公布的金融自由度指数（Financial Freedom），欧洲、北非和美洲分别是举世范围内金融自由度最高的地区，其金融自由度指数分别为62.22、52.14和48.44，明显高于48.34的举世匀称水平。横向对比来看，美国的金融自由度为70，举世排名20位；中国的金融自由度仅为20，举世排名160位。中国的金融自由度指数不但远远低于美国等发达国家和地区，以致还低于部门新兴市场国家，如巴西（50）、南非（50）和马来西亚（50）等，中国的金融业开放水平与中国当下的经济发展水平不相匹配，与美国相比更有诸多方面须要美满。
科技气力是国家综合国力的会合体现。由于中美两国制度情况差异，传统科技指标因统计口径和标准不具有比力意义，本文选择PCT专利数、知识产权利用费收入和R&D付出占GDP比重衡量中美两国科技气力的差异。1、PCT专利专利互助条约(PCT)是专利范畴的一项国际互助条约，是该范畴举行国际互助最具故意义的进步标记。PCT对差异国家接纳同一的专利评价标准，可以客观反映差异国家的科技创新本领。从时间趋势来看，中国的PCT专利申请起步较晚，但近十年专利申请量有较大提拔，美国的PCT专利申请量举世占比虽出现降落趋势，但仍旧显着领先于其他各国。克制2017年5月，美国的PCT专利申请量举世占比为24.62%，中国为20.27%，仍有差距。
2、知识产权利用费知识产权利用费是专利权人以外的他人在利用专利时向专利权人交纳的利用费用，肯定水平上可以反映国家的技能红利本领和产权掩护制度。现有数据表明，美国的知识产权利用费收入遥遥领先。根据天下银行的数据，按照现价美元盘算，2016年，美国的知识产权利用费收入约为1222.27亿美元，而中国该项收入为11.61亿美元，仅为美国的0.95%。中国、德国和日本三国的知识产权利用费收入合计仅为57.77亿美元，尚不敷美国的一半。可见中国发明专利的红利本领和美国相比差距非常显着，知识产权的掩护力度也急需加强。专利申请量与知识产权利用费的严峻不匹配有两个缘故原由：一是中国专利实用性较差，广泛缺乏财产化远景；二是中国具有举世最好的新技能财产化条件，很多有财产化远景的知识产权不必出口，其他国家的先辈技能也大多选择在中国实现财产化。
3、R&D付出R&D付出占GDP比重在肯定水平上可以衡量国家对科技的器重水平。中国R&D付出占比增长显着，从1996年的0.57%上涨到2015年的2.07%。而美国R&D付出的GDP占比常年保持在2.5%以上，明显高于中国。思量到现在中国的经济规模约为美国的60%，以是中国R&D付出总额与美国的差距更大，若中国想在科技方面实现弯道超车，除了利用好后发上风，对科技的投入须要进一步加强。
六、教诲水平与人力资源
教诲是推动社会进步的不竭动力，为国家的连续发展提供结实人才底子。根据团结国开发操持署《2016年人类发展陈诉》体现，从现有教诲效果来看，固然中国的底子教诲效果丰硕，但高等教诲仍和美国差距显着。克制2015年，美国的高等教诲入学率为87.00%，中国的高等教诲入学率仅有39.00%，尚不敷美国的一半。别的，美国的教诲付出占GDP的比重也明显高于中国，中美在教诲水平上的差距显着。
1、教诲投入在教诲总投入上，固然中国的投入不停地增长，但绝对量上与美国还具有肯定差距，2010年中国的教诲投入总额仅为美国教诲投入的22.8%，2016年为45.82%。在人均教诲投入上，中美之间的差距更大。由于中国生齿基数大，地区经济发展不均衡，人均教诲经费水平较低。近7年以来，美国的人均教诲经费保持在在2500美元以上，而我国仅为几百美元。2010年，美国人均教诲经费是中国的20倍，固然这个差距在不停缩小，但现在美国仍领先中国十倍左右。
2、高等教诲高等教诲是一个国家教诲气力的综合体现。从QS天下大学排名来看，中国顶尖高校的团体气力远不如美国。近三年来，中国匀称每年有32所高校入围天下排名前1000高校名单。2017年最多，有39所，排名最靠前的清华大学位列名单第25位；而美国匀称每年有152所大学入围，2017年高校数量达157所。中美高等教诲的之间巨大差距有汗青缘故原由，冰冻三尺非一日之寒，中国教诲水平想逾越美国仍有很长的路要走，为山九仞，岂一日之功。
3、人力资源人力资源可被界说为人类所拥有的知识和有效运用这些知识的本领。人力资源对经济发展作用已有公论，从图中可以看出中尤物力资源的差距在改革开放之前不停增大，改革开放后徐徐缩减，但差距仍然显着。从供给侧来看，将来我国面临生齿老龄化危急，生齿红利消散后更凸显人力资源的紧张性；从需求侧来说，我国实现高质量增长和经济结构转型也须要更多高素质人才。十年树木，百年树人，我国须要进一步加大对教诲的投入，进步生齿素质与人力资源水平。（张岸元 东兴证券首席经济学家 中国首席经济学家论坛理事）