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理财:五大心法和五个箴言

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发表于 2019-6-13 01:18:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
上世纪共同基金最紧张的大家──坦伯顿基金首创人约翰•坦伯顿(John Marks Templeton), 2008年7月8日逝世。他的一生,完善实现20世纪全部人的空想。
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1万美元发迹 致富后,年捐20亿善款4 M& f2 }6 {7 O, T
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出生美国田纳西州贫困农庄,坦伯顿凭藉智慧的头脑与不懈的积极,先辈耶鲁大学经济系、再进牛津大学拿硕士。他的第一份工作是在美林证券前身Fenner & Beane担当业务员,28岁创建本身的公司。
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9 s# K+ X! \, _7 f, m坦伯顿在投资市场最着名的古迹,是在1939年、二次天下大战发作的悲凉时间,当时26岁的他,用借来的1万美元,买进104家股价在1美元以下的美国公司股票,每家都买100美元的股分,总资本1万400美元;4年后,坦伯顿出售这104家公司股权,拿回高出4万美元,赢利高出300%。
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7 w$ h! b; z+ K/ p# T) P他不光投资股市功力深厚,让本身成为亿万富豪,还开创共同基金财产,帮助亿万凡人到达财政目标。
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1954年他建立坦伯顿发展基金(Templeton Growth Fund),这档基金颠末逾50年的磨练,缴出匀称每年报酬13.3%的结果单,成为投资界范例。1999年,美国Money Magazine更推选他为「20世纪最会选股的股神」。" W1 V) [/ \& q4 E3 t1 O8 Y$ K1 H7 i  k
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坦伯顿在致富后,放弃美国国籍、经心投入慈善奇迹,每年捐赠高出新台币20亿元给慈善基金会,终极在退休天国巴哈马群岛,以95岁高龄辞世。他将近一世纪的出色人生,赢得财产、奇迹、恭敬和优闲,绝对是「超完尤物生」的最佳范例。# a5 ]( |) L. W  u9 G
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不外,住在巴哈马群岛的这位基金大家,和股神巴菲特等投资大家一样,都维持低调素朴的生存。他在巴哈马仍然本身开车,大多数时间在家阅读写作,以及引导他的慈善基金会。8 C/ m9 @" a! i
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投资心法--赢利原来就不容易
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; S* G. j; p, A3 C1 r0 i  {追忆大家,我们特别整理2005年伦敦投资理财大展上,坦伯顿公开的5大乐成理财心法(Templeton's 5—steps to Financial Success),英华择要如下:/ m: |* I- F/ j  W
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心法1:多储备、少斲丧: o4 b% e4 @/ Y0 w0 s- Y
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坦伯顿坚信两个最传统的美德:储备与辛劳工作。他在25岁完婚时,就跟太太约定「将薪水的50%储备起来」的目标,他从不借斲丧贷款,连买第一栋房子都是百分之百现金付出。
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纵然成为身价数十亿美元的超等富豪,住巴哈马豪宅,开着劳斯莱斯轿车,坦伯顿仍然洋洋自得告诉朋侪:劳斯莱斯轿车是以极低代价买进的二手车。他坚信:「赢利要快、费钱要慢!」
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心法2:准确盘算风险
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% H# A. D. l7 n, x& x( ?散户都只想着要赚多少钱,但坦伯顿却总是先评估风险,算清楚风险之后才进场投资。  j0 ~: v; J1 e. m

% Y" J5 v9 K) y/ ^; f5 s; h; ^, P心法3:买股票不追价
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0 V, _- s7 Y! m9 q& i坦伯顿是典范的代价投资者,他操纵坦伯顿发展基金长达50年,匀称每支股票持股高出5年,坦伯顿不买那些各人追逐的趋势股,只买代价被低估的股票。很多人跟他诉苦:如许的股票难找。坦伯顿笑着答复:赢利原来就是不容易的事。
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心法4:到场国际股市
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9 n  |2 U; R& ~0 I" K5 \坦伯顿很早就把投资核心放在国际股市,他笃信「天下是平的」的举世化趋势,投资国家从日本、苏联、亚洲四小龙到中国,到处探求有潜力、代价被低估的上市公司。! l* i2 K7 R4 V  @% g
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心法5:避税、避税、避税. w9 ], C0 a6 _8 c& G
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对于缴税,坦伯顿堪称是非常份子,他公开放弃美国籍,搬到没有所得税与遗产税的英属巴哈马群岛,他本身说,光是由于不避烦恼税负的题目,就让他的投资绩效大幅跃进。5 ]/ q" e# r$ o3 M5 p( N! K
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投资箴言--终极法则:买低、卖高- p% b9 O( E) M

$ v+ ?" q/ C* }0 h3 F除了前述理财乐成心法,在广搜坦伯顿各种投资心得的过程中,不测发现,他在已往30年间连续写下的投资发起─「16大投资箴言」(16 Maxims of Investment),放在当今股市,相当发人深省。我们从中精选了5条箴言,供投资人参考。
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箴言1
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# e  M4 u1 J: ^6 K“买个别公司的代价,而不是市场趋势,也不是总体经济远景。这原理很简朴,是个别公司表现,终极决定市场趋势,而不是市场趋势决定个别公司股价。岂论在空头或是多头市场,个别公司股价都有独特涨跌走势,我们的赢利是来自个别公司股价的涨跌,而不是乎DP增长或淘汰零点几个百分点。”
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有没有感觉到「五雷轰顶」?  v" E$ T& h! F2 ~: W; M1 m
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我们都容易被大趋势所疑惑,忽略所谓的大趋势,实在正是每一家个别公司表现良好或是阑珊所产生的结果。个别公司的表现是因,趋势是果,投资人倒果为因,赔钱,也就不不测了。
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箴言2 
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, j9 V7 H2 R; E* x“「低买」(且uy low)是多么简朴的概念,却又多么难以落实。当股价高涨的时间,投资人拚命买进大量的股票,而股价低迷的时间,投资人却意兴阑珊不想买股。”7 j, ?; s; @! m! Z
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嗯,如今你是买超?还是卖超?
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当投资机构在80元拚命买进国泰金控时,你是不是也不由得抢了几张,来等金融业西进的利多?而在国泰金跌破60元大关时,你是在买还是在卖?如果你信赖「低买」,那么如今为何缩手?国泰金控的真正代价在那边?那边才是「低点」呢?这不正是投资人最应该做的功课吗?
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( B6 g! B& w: m# p箴言3 6 K" i' d  U! S. z$ G* b
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“不做谋利、不做短线买卖业务。股市不是赌场,但是如果你在股票市场快速收支,每次赢利就跑,那么股市就会变成你的赌场,末了,你不是输掉全部,就是陷入总是在输钱的泥沼。”  v2 l, Y# j  n% H2 |6 w- d; x
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当你身边的朋侪,那些市场老手都沦为股市波臣,你还不赶紧改变本身的操纵风俗?2 |$ q! n4 w! D4 _1 \3 D# J: i6 b
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箴言42 d' Q1 [1 Q; p$ E
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“股市没有白吃的午餐,不要信赖明牌。固然身边的人都在问明牌,而且明牌真的很吸引人,总是带着神祕的内线色彩,让你好像有时机赚到快钱,但是请记着,股市没有白吃的午餐,掉下来的食品,噎到的机率真的很高。”
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  h& f( }7 K( N) \: `, }不是盛行一句话:「长线短线,不如一条内线」嘛。1 r+ M- E6 m! i
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明牌偶然会带你进到所罗门王的藏宝库,但请不要忘记,内线也大概是让你悬梁的凶器。
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箴言5( P9 N0 ~% y) b0 p
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“不要抓狂,当各人都疯狂卖出股票时,你不肯定要急着卖出。尤其是股市崩盘时间,你反而该转头审阅本身的投资组合,算好你的财政均衡,如果没有找到更好的股票,就不要乱卖手中持股。不要总是担心畏惧,股市固然会回档整理,三不五时也会崩盘,但各种研究告诉我们,股市长期趋势是往上。在这个世纪、直到下个世纪,股市投资的终极法则还是:「买低、卖高」。”# K8 e& Y, h0 b( V

/ z: S9 B+ W$ z, t! \8 T/ d1 o8 k; l$ ?投资原则每每是说来容易,具体对峙却很难,一生帮助众人理财的坦伯顿,纵然已颠末世,仍然为各人上了宝贵的一课。
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谢谢您,坦伯顿老师,愿您安息!
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