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私募基金投资影视项目的模式和风险防范
_. a& F4 Z2 G, S( Q' ]* z作为比年来比力盛行的新兴影视投融资模式，影视投资私募基金因其较高的资金稳固性和较强的专业性已渐渐成为影视投资的告急资金泉源。本文重要对现有的两种广泛的私募基金投资影视项目的投资模式举行简析，并联合私募基金投资影视项目的投资风险，探究此类投资法律风险防范标题。7 A% A! n* D3 J, G& B$ C$ C1 x, y
一、影视私募基金的投资模式$ m( \5 D$ v/ j
影视私募基金有两种比力广泛的投资模式：一种是直接投资影视项目;另一种是投资影视公司股权。
6 g; ?) R5 d9 t2 O, h$ M0 ~* Z影视私募基金直接投资影视项目是指基金作为影视项目的投资方，直接将资金投入影视项目，待影视项目发行后，按照影视投资条约的约定分配影视项目的收益(包罗发行收益及其他后续版权收入)。该种投资模式清楚，投资收益较快，退出方式也相对机动。但现在影视基金很少投向单一项目，每每会“打包”投资多部影视项目，以有效的分散投资风险，该种投资方式渐渐成为影视私募基金的重要投资模式。
+ Z$ n. K9 s/ Z) N( _影视私募基金投资影视公司股权是指影视私募基金因收购非上市影视公司股权，通过非上市影视公司运作影视项目，并终极通过公司上市或并购的方式退出，从而得到投资回报。与直接投资影视项目相比，该种投资模式所需投资金额较大，投资和回报周期较长，对投资者影视行业履历要求较高。1 d( R& P$ q8 P* I. I3 J
除上述传统方式之外，再扼要先容以下几种机动的投资方式：; m6 Z5 W( }6 E/ a
一是投贷联动由于影视项目的轻资产特性，较难获取银行贷款，基金可为项目向银行提供包管，而银行因低落了其单独运作的贷款收回风险也更轻易为影视项目提供贷款。这种投资方式尚未形成主流的投资模式。
B# L3 |" n1 ^二是滚动式股权和债权投资基金(revolving equity and debt fund)以美国Hemisphere Tentpole Co-Financing Fund为例，该基金首期将召募的4亿美元在5年期内投入到12-16部影戏中，投资回报模式为：固定利率回报+剩余利润分红的权利，并滚动累计到下一部影片中，是一种较为妥当的投资模式。1 `: ?9 p( C; ?
二、影视私募基金的投资风险以及法律风险防范
- V5 J( {6 u5 }1 G$ W& C/ @: x' m影视私募基金的投资风险，重要泉源于影视投资源身的风险，无论是通过影视投资基金直接对影视项目举行投资，还是投资影视公司的股权，投资者投资都是为了可以大概得到可观的投资回报。固然通过植入广告、预售等诸多方式影视作品可以提前收回一部门的投资，但真正的投资收入还是要看影视作品放映后的市场反响。从制作到放映是一个漫长的前期投入阶段，对于投资者来说，前期须要付出许多的资本，但是却很难预估影视作品是否会卖座，因此，影视财产投资的风险较高。
$ c# G; ]# t* Z/ g7 a* @% i中国影视财产投资中的风险有多方面的缘故原由，一方面是影视财产本身的特点，从制片、发行到放映等多个环节本身就有许多风险因子，另一方面，泉源于法律制度与羁系执法活动的不确定性，也无疑增长了投资的风险。别的，已往中国影视投资者与到场者的法律意识单薄，在签署协媾和做版权安排时比力大意，造成了许多不须要的纠纷与丧失。从肯定程度上说，影视投资中的风险许多还是“人祸”，通过公道的安排、专业职员、机构的帮助，许多风险是可以在抽芽时期就被发现、被遏制和被化解的。
" M% U2 s& K( K' b+ p2 h- M9 V正由于影视投资是高风险的投资范畴，投资者在举行影视投资时，就更应该选择投资履历丰富、专业性强的团队和成熟的投资方式。私募基金一样寻常有成熟的投资运营团队在运作，可以大概对多个影视项目举行尽职观察，对拟投资项目的选择、投后控制的成熟度较高，财务、法律风险的防范步调更全面。对在影视投资中比力典范的条约约定不明确、资本和费用核算标题等，可以大概做到尽早的采取防控步调，相比投资者自行投资，投资影视私募基金是更好的选择。 | 
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发表于 2019-6-13 00:51:21