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我不知道，这些人是真糊涂还是装糊涂。 8 {, j- H) `8 N/ r+ b2 P
这几天，就在我的母校北京大学，召开了互联网金融举世峰会，区块链成为热门话题。不懂区块链是啥？没关系，不影响阅读。很多多少行业专家发言，我就不点名了。细看发言，全在说生手话。在其他地方说我也忍了，在北大说我得管管，毕竟我的金融学、经济学知识是在北大学的。
3 H1 C/ l4 G& u: _6 d9 J一、扯淡的区块链征信
1 {+ C) }" K' N( b: \. F区块链技能对征信的告急性被高估了。 4 d1 Q% m; Y- }! C9 G
区块链是一种去中心化的数据库。打个比方：某公司有多家分公司，分公司做账后，将账本会合存放在总部，这是传统数据库，篡改相对轻易；分公司每做一页账，就复印多份，撕碎了随机分发给其他分公司，须要时再拼接还原，这是去中心化数据库，想篡改都难以动手。
3 B2 x' b* P: \4 s% K( d8 h5 b区块链技能最告急的结果是比特币。很多多少朋侪在做，我也不停关注。比特币固然有争议，但是原理上说得通。每个账户有多少币，将多少币给了其他账户，须要公开播报给全网络，分散存档。
" e# A7 r, i7 M8 D) |* I如今，征信的瓶颈是：数据太少，质量太差，和光荣干系度太低，“巧妇难为无米之炊”，再高明的模子和算法都难以精确判断用户光荣。至于数据库是不是去中心化，根本不告急。
. K. u H2 G' b1 r3 I4 U别的，征信干系数据非常敏感，无论是征信机构还是用户，都不渴望公开。数据是征信机构命根子，家家都渴望别人公开，本身保密。用户也不渴望本身的数据公开，一言一行都播报给全网络，想想都可骇，那是《1984》：“Blockchain is watching you!”
" D0 f. B: s! e5 y4 U到底有没有去中心化的征信体系呢？已经存在几千年了——熟人借贷网络。光荣好欠好，熟人知道。这个网络上的每个节点，不但存着光荣干系数据，还能独立决议。不但硬盘去中心化，连 CPU 都去中心化了。 # k# b% h F k
越是缺乏科学精力的地方，人们对技能的态度越分裂：有些人、偶尔候倾轧、抗拒，视为洪流猛兽；有些人、偶尔候迷信、狂热，以为包治百病。
- T9 h9 A* K6 Z. q, f) L. e每项技能都有其范围性，区块链钱币有其独特代价，区块链征信纯粹是扯淡。 - G# n |9 j) U4 `8 q1 C
在这块神奇的土地上，走上歧途的不止区块链，另有大数据、P2P 等。 5 B8 X6 [, B4 j0 `# N
二、大数据征信还是大数据反诓骗 3 r% u) u' O, G1 i9 U8 s# f
区块链征信的根本是大数据征信。纵然数据全部买通，算法高度发达，也会碰到瓶颈， Fintech 绝非万能。征信机构分析数据之后，给个人一个分数大概授信额度。比如，芝麻分 702 分，蚂蚁花呗额度 22000 元。实在，这不科学。 ! l9 Z; `8 ^/ W' \" C# P
光荣是相对的，跟身高不一样。身高是绝对的，姚明身高二米二六，只要丈量方法精确，无论观察者高矮胖瘦、亲疏远近，他都是二米二六。光荣则否则，人具有多面性：“爸爸赖皮，说好周末带我去公园玩的。”“我老公允许过的事变，都办到了。”“他说过会永世爱我，大骗子。”“他工作时非常守时，从未延长。”“该交物业费了，都拖了两年了！”同样是乞贷，大概还村长的，赖同砚的，还京东白条，赖 P2P 债务。 # x: W9 ]/ d3 U0 S, ?) P
如今的大数据征信机构，须要用户提供运营商、付出宝、淘宝、微信、京东、网银、光荣卡、个人邮箱、企业邮箱账号及暗码，身份证，手机通讯录，单元、家庭住址，险些将个人隐私扒光了，末了要么拒掉，要么授信几千块钱。
# X/ h$ u6 P! W! ~; c! U% a这不是征信，而是反诓骗。以上这些数据固然敏感，但是和个人光荣干系性并不高。机构只能据此判断用户是不是一个有正常工作、生存的正凡人，至于其光荣好欠好仍不清晰，为了控制坏账，只能授信几千块钱。要判断一个人是不是正凡人，不消这么贫苦，熟人一眼就看出来了。 ; J; R5 q) b0 _
大数据征信机构要的数据越来越多，用户感觉越来越贫苦、屈辱，这会导致逆镌汰：越要脸的用户越倾轧大数据征信，留下来的用户质量越来越差，这导致坏账率上升、乞贷利率上升，机构索要更多数据，正常用户逃离……恶性循环。 ' s+ X e6 y9 Y' J2 d k
你最多乐意借多少钱给或人？熟人最清晰，而且每个人答案都不一样。 & g9 }9 a6 D; J
大数据技能也有范围性，实用于对精确度要求不太高的范畴。气候预告可以，来日诰日中午 12 点下雨概率 80%，到时没有下雨，结果也不严肃。商品保举可以，根据斲丧记录，保举三星手机，不感爱好不点、不买就是。但是，坏账率高于 10%，一样平常借贷平台就会瓦解，大数据征信精确度够吗？
% y( W1 e1 X( i4 r. m2 W4 ?: d, J大数据适适用来打扫可疑用户，但是很难给正常用户精确授信。
% R$ G& r& k& \( F4 l6 c- \/ Z5 e三、该死的 P2P 理财端 9 W& W( c6 q4 i
这不是咒骂，而是运气。
3 j4 `8 a6 f& b6 x各大 P2P 平台开始裁撤线下理财网点，接下来裁撤的将是线上理财客户端，包罗 PC 端、手机端，它们都是面向散户的，取而代之的是面向机构的 ABS 部门。美国的告急 P2P 平台LendingClub 和 Prosper ，如今告急靠机构供给资金，这才是正道。 $ T% \9 x. o3 u: M m# {9 P
面向散户的理财端是特别阶段的过渡形态，它的运气就是被“不知恩义”。平台生意业务量不大、业务不稳固时，理财端只能面向散户，生意业务量大、业务稳固时，理财端就将面向机构。
. {/ d. C7 |' E* ^P2P平台名义上是信息中介，收取服务费，实际上是光荣中介，赚取利差。在贷款端利率、坏账率给定的环境下，理财端资本越低，利差越大。理财端资本包罗两部门，明的是理财利率，暗的是营销费用。 ! c" D; n v% T( @2 n, o
P2P平台刚刚起步时，贷款端生意业务量不敷大，难以说服机构买下这些资产：评估有资本，量小不划算，纵然是优质资产；平台假如提供不了规范的根本数据，机构难以评估；数据（核心是坏账率）大概不稳固，以致不悦目，毕竟须要探索。 / v' A! ~2 {7 m6 r: @; M
但是放贷须要资金，只能舍机构而求散户了。散户和机构有什么区别呢？好忽悠。根本数据不悦目、不稳固以致没有都没关系，散户不感爱好，也看不懂。散户就认两点：利率高，平台看起来靠谱。只要贪心可以或许克服恐惊，就敢投资。 ( W) K: A8 j: n; }; Z
既然理财端面向散户，平台就得负担较高的理财利率、营销费用。一线平台理财利率也在 10% 左右，营销费用更是惊人：匀称获客资本高出 1000 元，包罗砸搜索引擎、影视、平媒广告，发软文，做公益、慈善，买会员资格、行业大奖……让平台看起来靠谱。散户要什么，平台给什么。好平台能给，坏平台一样能给。
! f& k" X5 n2 ^ C, wP2P平台生意业务量突破百亿时，就得思量面向机构发行 ABS 了。ABS，即Asset Backed Security（资产支持证券）。平台假如能拿出根本数据，证实既往贷款的坏账率可以担当，机构自然乐意为新的贷款提供资金。分期乐、京东发行 ABS ，受到机构热捧，其利率才 5% 左右。宜人贷也将推出在线斲丧金融信贷 ABS 。 2 x' U+ ]# X) @; S3 S7 P
正在闹“资产荒”，机构渴望优质资产。P2P 平台假如生意业务量大，对本身的资产质量有信心，就应该面向机构发行 ABS ，把资金资本降下来。既然可以或许说服机构，低沉资本，何须费劲砸钱忽悠散户？
$ v0 W. k" ^4 ?# G l良好的 P2P 平台做大以后，将渐渐以 ABS 部门取代现有理财端。哪个部门能以更低资本得到资金，哪个保存重用，这是正常贸易逻辑，除非老板不想赢利，大概心田有鬼。
3 y8 `% K; n! g“我们做的是普惠金融，就是要让利给理财客户（特指散户）。”警惕，说这话的满是骗子。贷款端说普惠金融，合情公道，由于中国另有很多个人、小微企业贷不到款。理财端说，不合情理，有钱不赚必有隐情。
: k t$ h' z. C固然，银行做 P2P，就更是脱裤子放屁了。 | 
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发表于 2019-6-13 00:51:03