2013年作为互联网金融的元年，以余额宝为代表的网上理财、P2P网贷等多种网络金融模式竞相涌现。2014年5月，在国内P2P模式发展风生水起之际，浙江大学光华法学院的李有星教授从立法羁系角度分析了P2P和众筹的法律红线。借着举世最大的P2P网贷平台Lending Club乐成登岸纽交所的契机，同时本着回顾本年以来金融热门的想法，求是金融汇 “年末讲”约请了浙江泽大状师事件所高级合资人、杭州仲裁委员会仲裁人张震宇状师，从务实角度谈谈他眼中的P2P平台。 当天，讲座座无虚席，各人听取了张状师在四个方面临P2P模式的解读。% d0 }! W: ~: E
P2P的宿世今生
: F7 c. c6 ^$ W* G8 { 原始的P2P（Peer to Peer Lending）是指个人对个人的直接借贷，不经任何第三方机构，信息对称、透明，双方清晰乞贷标的及各项费用。2005年3月，随着首家网络P2P平台 Zopa网站在英国开通，P2P拥抱互联网，进入了新的纪元。国外P2P网贷的重要特色是纯信息展示，起到信息中介的作用，作为借贷双方的中心人，可以有用低沉信息不对称产生的生意业务资本和风险。以刚上市的Lending Club为例，该平台重要通过自己的风险评估体系对提供的乞贷信息举行甄别、筛选，对考核通过的信息举行展示，为了更快地拉拢生意业务，Lending Club还会根据美国美满的征信平台以及内部体系的判断，对乞贷信息举行风险评估，给出评级，投资者以此可以更加快速地选择符合的标的完成生意业务。Lending Club在美国及国际市场均得到了广泛的好评，上市首日即以23.43美元报收，较发行价15美元暴涨56.2%.以当天收盘价盘算，Lending Club市值约为84.61亿美元。Lending Club的乐成上市，表现了资源市场对P2P网贷模式的充实肯定，有分析人士以为，这也将有利于引导国内羁系机构为互联网金融一连康健发展营造宽松环境。+ q5 L+ q5 z, A c
P2P遭遇中国式困局9 r! i9 h2 U' H* s
在“墙外着花”的同时，我们同样必须正视国内P2P网贷行业蛮横增长所带来的一系列负面效应。自2007年中国首家P2P网贷平台拍拍贷问世以来，P2P的本土化进程同样遭遇了中国式困局。6 e2 u- F8 M/ c- \5 G
这此中重要包罗以下几点： 1.征信体系的不美满、不开放。央行的征信信息不对P2P平台开放，P2P平台上的借贷信息也无法反映到人行征信体系中； 2.光荣缺失。由于平台上违约资本较低，部分乞贷人重复借贷征象层出不穷，携款叛逃的征象也时有发生； 3.投资人的非理性、不专业，导致盲目选择并不符合的P2P平台和投资标的； 4.国人不露财的传统观念，使得乞贷人和投资人均不渴望将自己的信息公布到网上。为有用应对上述中国式窘境，P2P平台在中国的发展模式也出现出自己的特色。1 J. _5 {& o {4 v/ B% u2 D
如今我国的网贷模式重要有以下几种： 1.包管模式，由包管公司或小贷机构品级三方对投资人的本息举行包管； 2.债权转让模式，为加强风险控制，乞贷人和原始出借人签署线下乞贷条约的同时，乞贷人将固定资产等抵质押物抵押给原始出借人，原始出借人将投资标的拆分成等份出售给投资人，这种模式是如今国内最广泛的P2P模式，但在加强风控的同时，也容易踩踏资金池的羁系红线； 3.类信托模式，全部出借人委托同一受托人，选择P2P平台保举的符合标的举行投资，出借人可以向委托人随时赎回自己的份额。比年来，P2P平台出现蛮横式增长，数目激增、竞争加剧，各种卖弄乞贷、自融自用、庞氏骗局的隐患日渐显现，特别是2014年9月以来，P2P平台“跑路”征象时有发生。# B& m+ ` a1 P
张状师特别提示各人要关注以下几个非常征象： 1.当平台上的乞贷限期越来越短，利率越来越高，就存在卷款跑路的风险隐患； 2.平台上较多出现乞贷到期前，平台发布新标的状态，就有大概存在拆东补西的环境。) I/ d' b G+ ^; S- z
P2P的出险处置处罚' q# k M! x% i! F6 { i K
P2P在中国的发展所面临的本土化抵牾重要会合在两点： 1.从乞贷人来看，重要是乞贷人信息披露和隐私保障之间的抵牾； 2.从投资人来看，重要是投资人不理性的投资观念，等待高收益的同时又渴望低风险。张状师以为，P2P的风险控制重要照旧应该放在贷前的风险把控上，如美满征信体系，加强对乞贷人还款本事和还款意愿的全面考核。出险以后，平台的负责人应该努力保障投资者权益，只管镌汰投资者的丧失，尽快平息风波，低沉出险变乱对平台信誉的陵犯。张状师进一步先容了P2P平台项目出险时仲裁和诉讼的差别司法流程，从文书送达方式、不公开审理、一裁终局等特别步伐，发起P2P平台接纳仲裁的方式，一方面可以或许更快速地得到司法文书，加快进入欺凌实验处置处罚资产的时间，另一方面也可以或许分流案件，低沉法院办案的压力。在实验阶段，要积极联结债务人抵押财产的买受人，使抵押物可以或许尽快变现。
. W4 j& p g" e7 Y+ e4 b1 n P2P之发展发起
! l4 ?8 U' H" M2 _2 a 在P2P未来发展方面，张状师提出了以下几点发起。起首，P2P网贷模式较容易触及资金池的羁系红线，因此最好引入第三方资金羁系，同时堵截平台卖弄借贷的路径，有用低沉投资者的风险。
5 g8 c! }1 g5 L2 x" u4 ]$ G 其次，必要征信体系的进一步美满，未来应当渐渐形成以央行征信体系为根本、以商业征信体系为枢纽，以平台自身征信为增补的全方位征信体系。别的，要关注电子署名在P2P中的运用，电子署名市场潜力巨大，既能使生意业务活动渐渐摆脱“面签”的束缚，又能使“无纸化条约”得到进一步的推广。: ] m6 n6 L5 z" ~- x
末了要器重状师在P2P发展中的作用。状师不但可以为其商业模式的合法合规保驾护航，律所更可以在项目融资完毕后托管项目文件，投资人可通过律所平台查询资料封存纪录，进步保障性；在项目出险后，律所也可根据投资人委托启动专业维权服务。- O4 P4 Y; [6 ~- `7 J) q4 o! g
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发表于 2019-6-13 00:42:22