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互联网金融:是逆袭、普惠,还是众生平等?

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发表于 2019-6-13 00:39:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
无数的生物生存在众多的海洋里。到现在为止,我们都仍不清楚,海洋的深处是否另有我们压根不知道的生物存在。 * J" u( G, r# U2 C, {

3 u: X7 j, R6 h不停有一个感觉,如果有什么自然界的东西可以来对比互联网的话,那么就是海洋了。 0 b" V8 O. |% r% r4 q* l
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互联网也是云云。文艺青年、2B青年、脑残粉、杀玛特、同性恋群体、五毛党。这些在前互联网期间,大概压根没有话语权,也不是影响力中心的边沿群体和亚文化群体,成为主导互联网思辨和共识的一个告急气力。
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所谓“得屌丝者得天下”,由于在绝对数目上绝对上风。中国社会在互联网上的投射,是一个巨大的、门庭若市、去中心化的“操场”,就象《三体》小说里的“二向箔”造成的二维效果,而不是传统中国金字塔式的精英社会。 ! \- R! e2 n* Z- x! V

9 B6 {& P& V4 ]2 n" Q从某种水平上来说,互联网上的中国是一个各种人群比力划一,更靠近理想状态的民主社会。
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互联网对于社会的改造,大抵云云。 6 m' |5 ]0 T! V$ v! j& a; Y4 P

% n1 y. M7 N! d# T4 B& \从另一个维度观察,电商对传统零售体系的打击和改造,也是刀切斧砍地压平了从供应商到终极客户的全部环节。亚马逊、淘宝和小米,让大的分销商体系如沃尔玛、苏宁和手机大盘商们失去了很大的话语权。 $ i0 n. r' r. E3 Z
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那么互联网金融,对于金融的改造,是否也会如同互联网对于社会布局,电商对于传统分销体系的改造呢? ; X3 X5 E6 s5 L0 p4 b
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从金融的汗青和劈头来判定,极有大概我们也会遇到这个汗青的历程。 " O0 [4 v* i% ^3 @2 N, y

  P/ ~+ x9 z1 R+ m/ v6 ~5 S金融的一个特性是信息链条很长,且不对称。比方证券市场上使用内部消息谋取巨大优点的老鼠仓。投资银行家设立并购基金,通过拆分企业主业,分拆出售而得到巨额利润等等,都是通过信息不对称大概别人不知道的隐含信息,而得到暴利。
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金融的第二个特性是大要量资源和大型公司的把持性时机。 , s! m- L/ b$ I! K* a# P
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从金融服从上来说,显然大要量资源更轻易得到不一样寻常的投资大概买卖业务时机。上市公司的大型增发,大概在大型工程中的银团贷款,就是大要量资源把持气力的一种肌肉展示。综合性业务越齐备的公司,如金融控股型的花旗团体等,业务遍布金融行业的每一个细分范畴,越可以或许猎食大型的金融业务。相比之下,独立性的业务,无论是信托公司、投资银行还是公募基金,都很少会能在大型的融资时机中得到业务时机,最多也就可以或许分到一点点小型业务。
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# T& [: C$ j/ U. I- o9 O简单的说,这更像是一个森林,大概是一个生态体系。 ) \7 f; n& A8 u+ M7 Z
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而互联网金融的出现,极有大概会改变金融行业的这两大特性。
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对于信息不对称——在消息和信息以光速通报而且充足丰裕的互联网上,单个投资人和投资人群体的决议,更有本事地贴合“理性投资人”和“有用市场假说”。
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在互联网期间,已经不大概再有LAZARRD兄弟靠信鸽赶在报纸投递之进步行股市投资发财的“神话”。专业垂直爱好社团的深度研究,更是时常凌驾专业分析师团队的分析本事。 0 G( ^7 m+ X0 e! r# ^5 i
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而互联网带来的“投资时机-投资者”之间的直接对接,也会去掉统统前言的代价,将已往依赖“资源肌肉”生存的机构“恐龙化”。
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. O4 s, b) a1 t0 q比方,如果巴菲特直接向环球的投资者开放募资时机,信任会出现天下上最大型的对冲基金。在美国,创业型的公司,现在已经可以通过股权众筹,直接融到可以将“灵感酿成产物”的充足资金。“余额宝”的出现,已经对银行业务的焦点——存款的根本贸易模式形成了极大的打击,收益率反而是次要的。 5 z0 J6 F; |+ l0 Y  ?

. k, \+ y, @; E( H( `2 q那么,已往那些稀缺性的、只向高净值客户(拥有较大的个人金融资源)开放的投资时机,是否可以直接成为屌丝们的“发财工具”? ( p4 I/ N' C  \

/ K% s! B' b9 b从金融行业的服从而言,这种形态完全大概。由于已往束缚私家银行发展的重要有三个因素:
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1)理财师所可以或许进步深度服务的客户总数有限
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2)投资时机有限,所必要得到的资金并非无穷
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9 Q( H8 }5 K7 w" H* m3)散户多的话,服务本钱随之进步。以是有许多基金更喜欢从机构投资者这里得到大额资金。 8 U  o: D& x: R* i5 j

8 d& V' y( I! v, M# g/ R传统金融行业最显着的缺陷是,各种渠道所收取的渠道费用极其不菲。
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而去“前言化”的互联网金融,可以带来如下几个优点。 3 e! H; o  p- k

4 O: ~% u  X2 R4 \1) 整个融资链条上中心本钱的低沉——由于网上的自由竞争,金融渠道费用未来会压到最低的费率。融资者可以用尽大概低的、靠近市场代价的本钱得到资金。
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2) 投资者可以实现更高的收益率——整个融资链条的中心本钱低沉,投资者可以享受到险些与市场融资代价划一的收益。 3 w6 K! X# e8 A- n$ ]. p

- u) n4 K4 n7 x$ h, c; m! y& x4 n4 C; ]3) 金融服从的提升——客户可以自主和自助投资决议。(就像之前各人必须要到证券业务所才华下单,而现在可以在网上直接下单。)理财师因此可以照顾更多的小型客户,服务半径从几十名可以放大到几千名,而收入也可以随之增长。 ( b! P) l4 O0 E1 ~: i

; V, m8 L- D& c- ^- n综上所述,互联网金融确实会走向“普惠金融”的大方向,间接融资渠道就规模变小(银行等),直接融资市场被无穷扩大,供给(融资方)和需求方(投资者)两个市场的相互扩大,中心渠道的消散,将使整个金融体系更具服从,并进一步提升经济的服从。 ) i6 ?1 ~1 S+ v2 F# m) t+ d
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如果是如许,丰裕经济学法则又会上演。资产设置选择项的极大丰富,即便是屌丝阶级,只要对风险可以或许有肯定的认识和担当水平,也可以实现美满设置,而不是像已往那样,被金融资产的门槛拦阻在财产自由的门外。 2 e& V* k1 l4 R0 b6 |1 b

1 q! c% b- x) I" B同时,太阳底下并无新事——金融市场的风险特性,差异生命周期人群的工作性收入曲线、人性对风险的恐惊和对高收益的贪婪依然会保存。
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, s0 H% O5 E, D以是,基于专业性的产物筹划、风险控制、产物筛选和基于客户优点的资产设置等在“丰裕经济学”的“再造稀缺”机制,会反而更大行其道。 1 d4 [8 m4 n+ }& _" A0 O, [3 H
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举个例子。在无数的选择眼前,专业性的个人导购者和形象筹划师成为很吃香的工作。 * y- c8 l6 {9 G$ E
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如果是如许的话,互联网金融还会是一个“海洋天下”,我的推测是:
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$ A3 _0 ^# S) MA. 根据产物的风险和复杂性, P2P、众筹至PE股权投资分布在差异的水温层(从海底到洋面),各自有各自的生态情况。
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2 \0 _9 ?2 f' eB. 海洋里的主导生物,将是具有筹划大概筛选本事,精于资产管理、另类投资和财产管理,有风致保障的全市场型公司(如外洋的黑石、中国国内的安全团体,另有和小许多但是精于另类投资的诺亚财产,招商银行的母公司招商团体),而且同时拥有互联网和移动互联网本事。(比方安全旗下的陆金所,招商银行旗下的电子银行,以及诺亚财产旗下的互联网金融平台员工宝,定位于白领理财)
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0 _% F; U- H, n  u4 F! PC. 食品链的最高端,还是各类资产管理行业的高手,如巴菲特,索罗斯,如PIMCO的BILL GROSS,中国的赵丹阳、李华轮等等。 0 M5 ]  E# y6 G5 g( d
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D. 简单的金融分销渠道将失去市场代价,如银行的柜台网点、如现在的信托产物的第三方分销机构,将会更多的转向财产管理中心模式。这种趋势在招商银行特殊显着——金葵花理财中心设置的人数已经凌驾柜台服务职员。
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如果是如许,互联网期间的金融,将不再是一个少数寡头把持的金字塔式的市场,而是一个有着头部(全市场综合性金融机构)和长尾(细分市场大概垂直行业范畴)的、去中心化的,生气勃勃的海洋。 4 N5 ?+ ^6 H: }' U4 A' X1 R/ t! C
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如果是如许,互联网金融未必能包管让每一位屌丝都上演美满逆袭,却给了每一个人提供充实的选择权利。 也就是说,已往的金融鸿沟被凌驾,众生划一,但是成为什么样的人,还是取决于自己的积极。
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一个很富有哲学意义的终极形态。
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