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【第一私募论坛】www.simu001.cn】李驰比来玩滑雪时把腿摔伤了。当这个私募界沉静一时的年夜佬一瘸一拐地走上讲台的时辰，大师还没笑，他先自嘲起来：“我一年有五分之一的时光在外面玩，实在我以前玩的时光更多。私募阳光化之后，我玩的时光已经少了，并且良多玩的运动我已经不敢颁布了，由于大师都感到玩确定赚不到钱。”
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在李驰的博客里，除潦攀阔论股市，还经常呈现他活着界各地畅游的身影，此中不乏潜水、滑雪等“高危”运动。在他看来，价值投资并不实用多劳多得的法例。钱生钱的游戏，远比想象中轻易的事，就是按下回车键，其余时光也可以玩。0 C9 t* `$ P5 m% ?% A5 A( g1 R
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李驰以为，炒股赚钱不是平均的运动，投资更像是工艺品发卖。“工艺品发卖有一句话三年不开张，开张吃三年。依照我本身的经验，证券是‘三年不开张，开张吃十三年’。捉住一个年夜牛市了，三年不来牛市也不妨。”5 k! V! R2 `& C m1 q
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股市里曾哄传一个数据：有三类人依照“七二一”的比例散布，七小我是赔钱的，两小我不赔不赚，只有一小我赚钱。李驰以为，这个游戏的最高境界是必定有赢荚冬恰是这种自负吸引了无数好汉。之所以赔钱的人占了年夜大都，就是由于有无数的误区和无数所谓的“准确”的理财常识。我们生涯在伪常识中但浑然不知，必需打扫投资里的“伪常识”。) i# I1 S2 E+ X5 j
' B+ z R# N( T/ s1 U$ D8 ?2 V- Y □赢周刊记者 翁申霞" D: o0 ~) ?9 Y2 u; H
! y! h$ l; {& q3 i. X6 a* { 伪常识一：鸡蛋不要放在统一个篮子里/ B# [7 P+ e$ M% D8 M
( h5 o ?$ ]: W# E- a% A( I “鸡蛋不要放在统一个篮子里”，这句话一向被视为疏散风险的圣经。! F, q4 f1 }# A$ V9 L3 b
2 l! a& ^8 I5 z- r. f0 K 但李驰以为，鸡蛋放在良多个篮子里永远发财不了，要发财就是要博，就是要看准一个往上押。“多元化、疏散风险、组合投资，实在满是投资毒药。千百年来没有变过的理财方式就是慢性毒药，多元化让你输和赢都很慢很缓和，就似乎用一把钝刀割你。”, ~1 l7 v; B' E2 `! L
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“对于非专业人士，多元化的方式不克不及说是错的，可是不成能是以暴富。股票天天都有涨有跌，让你感到心里不慌，可是你的回报也是以均匀化。假如要多元化，就索性多到底（买指数股），要么就很是少，如许才有可能胜出。”- f; ]- \0 s1 s/ ^0 E
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伪常识二：借钱炒股是高危行动
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0 d- [) |# r$ L& L6 w# W; M 借钱炒股一向被以为是股票投资的最年夜禁忌。巴氛关、李嘉诚都曾对大众,发出如是警告。3 r! q& Z1 T% Z( y- [
8 n. U! h3 v P3 s9 O/ L, e; W 李驰对此却不认为然：“巴氛关是借钱借得最多的，他借得最多的就是保险公司的钱，永远借，慢慢还，不失事就不消还，慢慢就酿成本身的了。”5 d& V' M ?3 O: P) i2 V2 {
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李驰说，他不是激励别人往做冒险的事，但当标的物涨的概率到六成了，某种意义上就应当下重注。巴氛关的意思实在是不要借短期的钱来做一个自己须要很长时光才干回报的工作。巴氛关在2008年买了高盛的股票，转眼股价拦腰砍一半，假如这时要还钱，连本金也还不了。在这个意义上，不克不及借钱炒股是有事理的。. l/ i& j g6 I7 R' v+ M0 r
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他举例说，当你发明一个很是清楚的投资稳赚的时辰，必定要借钱。怎么借？最高境界是开个保险公司，这也是巴氛关暴富的原因。二是发阳光私募；其次是借八年期的钱（假如有人借给你的话），每年只要付利钱不须要还本的。最好就借一百年，还的时辰钱已经不值钱了。所谓的不克不及借钱炒股，说的是如许高风险的投资，很是不宜用短期欠债来做。# c: L2 ] r3 K! j3 h, b
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李驰写过一本书叫《中国式价值投资》。所谓中国式，指的是中国国情，但中间词仍是价值投资，他以为这是与巴氛关成为世界第二富豪的高度一致的方式。“从我介入股票投资以来到此刻，没有发明一个能让我赚快钱的工具。”! _5 z/ E1 Q2 D" I( t4 E( P
0 y+ _+ ~" w# W& g 李驰说：“我这几年都在‘睡觉’，当然不是真的睡觉，而是加入了各类以改良身心健康为目的的运动。不须要不睡觉往做研讨。我年青的时辰也扛得住，不睡觉地做技巧剖析，各类名堂搞了半天，成果熊市来了照样输归去。我总结出来，技巧剖析在两个时辰是尽对没用的，一是在年夜牛市头部，二是年夜熊市底部。这两个时辰技巧剖析彻底掉效。技巧剖析在趋向进行中长短常有用的，弊病在于不知道年夜局在哪里。”
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9 q0 q9 u1 f3 P5 B N 伪常识三：高风险有高回报
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人们凡是以为低风险对应低回报、高风险对应高回报，但在李驰看来这都是错的。他以为，只有低风险才干高回报。& n0 R5 S8 p8 c1 J' S6 {
# H3 @3 b9 c+ ?$ k “这是一个常识，李嘉诚师长教师就是严厉履行这一条。他经常说，不要跟我说第一年第二年能挣几多钱，只要告知卧冬钱投下往今后三年，成本还在的可能性有多年夜。只有三年后成本还在，干！这就是低风险。”4 Y J, I8 f0 U5 ~3 Y+ C
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客岁，李驰创建的同威资产旗下9只信任产物有5只遭受吃亏，即即是盈利的4只产物，盈利幅度均不跨越8％，由此遭到诸多质疑。李驰对此的回应是：“为什么我这三年没赚到钱，我买的都是蓝筹股，是低风险的。此刻表示出来的外形，就是你们感触感染到的低回报。错了，时光还没到。”( |$ e$ U& K2 Q) s' ]- j! Q7 v2 H
+ ?( r$ M* c0 ~, w {2 E 李驰称，固然关门了三年，很多多少客户打德律风来要买他的基金产物。“那些人傻吗？我的产物最低花费是400万，这些人都是各行各业的精英。前三年没把成本赚回来，机遇可能很快就来了，这合适低风险高回报的逻辑。”% ?4 @3 ]7 s$ k: j3 J |
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若何判定机会已到？要发明一个公司被低估不是一个太难的事，但判定这个公司什么时辰会恢复到被正常估值，这长短常难的事。- `3 q- P( i9 q8 ]! ~' W/ y
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“我们上一轮只买了三只股票：万科、招商银行、中信证券，在上一轮牛市分辨赚了五倍、两倍、十倍。我这两年的标语是：3000点以下买蓝筹；早一些时辰的标语是：40元以下闭着眼买安然。我几乎代言了中国的蓝筹股，有人说我是`8BC1`7、D1`4，1A的托，做活雷锋。我是靠这个方式赚了钱才这么说的，没需要蒙你。”李驰说。% s; Y" N; z$ a
6 n T5 ]" t8 d1 g 伪常识四：留得青山在不愁没柴烧7 n/ V4 g7 K# M4 }/ G3 E1 n' m
# p2 p* \/ b- W/ R9 S3 o) Q 有网友在李驰的博客上提问：“李总：你的 《中国式价值投资》我看了多遍了，就是没有提在持股进程中若何止损。市场老是多变的，分歧点位，分歧时光，有时向下宽幅调剂，莫非长线投资就不需止损吗？”
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李驰以为，做价值投资止损同样是一个投资伪常识。“我认定了一个公司就是好，从50块钱跌到20块，不单不卖，还持续买。良多人跌了20％就割失落了，就由于留得青山在不愁没柴烧这句话。在我眼里，不跌破一半都不算输。我2002年投资金蝶，2块多买的跌到1块钱四周，今天已经20多块。”9 T1 ~" F2 q6 p$ o$ Y
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巴氛关近年投资高盛，从他买了高盛的优先股今后，股价就跌失落了一半。“林园有一句诳话：‘我从来不输钱。’良多人感到他是骗子，他实在不是骗子。他的口吻固然有点年夜，但他确切用跟我们几乎高度一致的方式赚到了十几个亿。他也是跌到一半也不卖，回到高位再卖，此次都赚了。”' Q7 L3 e- w- Q* a9 ~
. _! P/ I2 g; }! j( r; u 李驰总结说，投资是一个很是神奇的事，并不是说你买的股票跌了，就违反了巴氛关的道理。巴氛关的话很是神秘：“第一不输，第二记住第一”。不输不是指把钱存在银行，存银行的话票面价值永远在，你没有输，但永远不成能发家。( g# U9 h0 U( @& V9 J4 x# i2 w
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语 录
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& e9 {( @! r- h. M, K6 Y3 x; W ◎股票是一个很是有趣的工作，一回车之后，不是输就是赢。这也是我把这个看成毕生职业的原因。
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0 ?& J% w! ^! r9 H0 u |. K ◎短期赚钱很轻易，要持久赚到钱真不是一件轻易的事。
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7 E- ^& v. B" n* h j( B# P ◎假如你有爱好把我的博客看一千遍，必定能赚一万万。
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. }8 x5 H3 q9 Y7 c- M5 y9 X ◎我没有一天分开过股市，所以才干跟索罗斯交换两下。固然从2000年到2004年，我手里一股A股也没有，但我是我们院子里独一订《中国证券报》和《证劵时报》的人。
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; g: ~1 k1 W9 D; i. U: @ g8 g ◎怎么判定一个股票到底是贵是廉价，就像看美男一样要看“三围”：低市盈率、低市净率、高成长性。$ V) Q" `4 e. s! c0 M
7 e- f3 Q+ q8 _' U) q ◎从客岁12月20日摆布，作风转换已经悄然开端。此次转换是一种慢镜头。高市盈率的股票早晚跌下来，低市盈率的股票早晚涨上往，此刻就是进行时。
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/ K0 ~' d) g- S% C% t2 P6 {1 r 李驰 简历
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8 q, X: V6 ?1 ?1 I 深圳私募界年夜佬，被誉为中国“复制巴氛关”最胜利的三位投资人之一。现任深圳同威资产治理有限公司董事总司理。具有18年内地证券市场投资经验和14年喷鼻港金融市场投资阅历，见证过多起国内外证券市场产生的金融风浪。著有《口语投资》、《中国式价值投资》。
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1988年结业于浙江年夜学力学系流体力学专业。1989年南下深圳特区，先后任职于招商局蛇口产业区、中国宝安(000009,股吧)团体、深业团体、喷鼻港怡东国际财政投资有限公司。1991年进进证券市场投资，2001年退出A股市场，2003 年头开端投资国民币升值布景下的喷鼻港H股，2005 年下半年武断买进万科和招行，并持有到2007 年8 月份，清仓退出，获利近10 倍。
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发表于 2015-7-12 20:39:58
