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衍生于P2P网贷，基于网贷债权生意业务的类ETF基金投资理财模式开始受到关注，风险投资跑步进场，此中火球得到了源码资源的投资、乐投宝得到了君联资源的投资。该模式由火球网首创、乐投宝、PP基金等为新生力军，自本年6月问世以来，因其体验轻快，风险分散，粉丝增速很快。该模式和P2P网贷刚出世时一样，遭遇了行业表里的多方质疑与诘问，总的来说有这么几条：1.有资金池的怀疑，踩到了羁系原则的红线；2.衍生产物对实体经济无资助；3.限期错配，具备非法集资的紧张特性；4.天天派息，越日可生意业务可赎回的模式不科学，活动性得不到包管；5.限期错配+活动性缺失+产物结构化＝非法吸储+非法筹谋＝玩火胡来。那么，按照以上逻辑，君联资源与源码资源这两家风投在非常无知地在给玩火者泼油？而上述平台的法律顾问团队也是吃素的？笔者以为看清晰以下几点，有助于相识该模式的合规性、可行性与革命性：一、先有债权，后有生意业务，何来资金池之说？二、不要把平台公司错看为债权持有人，平台不是卖本身的债权而是卖某个自然人（比如平台首创人）其在上百个P2P平台上分散投资而得到的债权以及收益权，这个完全符合我国关于个人债权与收益权转让之相干法律。三、那么这个自然人，你别把人家当作白手套白狼的穷光蛋，人家右手买入100万的债权分拆卖给你的同时，左手还握着100万现金随时买入你大概的卖出，固然，如果你卖出是要断送肯定的收益的，要不谁愿接盘啊？四、钱投向了那里？买了债权啊，ETF的债权来自于P2P，来自于企业与个人的融资需求，如果说这种模式对实体经济无资助，那么一千多家平台对实体经济都没有资助。五、限期错配与活动性是一个题目的两个方面，该模式接纳自建二级生意业务市场的方式一次性地管理了这个题目。那么，谁来包管市场生意业务中的活动性生动？我举一个极度的例子吧，假设活动性完全丧失，各人买的债权都卖不出去了，吼破喉咙没人买，怎么办？凉拌！等着限期不等的债权逐项到期收回权益就是了，这是最坏的结果了，又有何妨？如果撇去这种极度环境，ETF的活动性甩开直投P2P的活动性八条街！六、屁股决定了态度，态度决定了嘴巴。那么是谁在唱衰P2P债权ETF模式？拍砖者两大类：一是传统金融大咖，二是P2P平台的老板们。第一类大咖们我们就不讨论吧，他们从来就是看红绿灯过马路的，遇上没有红绿灯的路口他们要等红绿灯建好了才会过马路。而第二类则是潜伏的很深的别有用心的互联网金融“革命者”。ETF的出现使他们不愉快，由于很显着他们的上游食品链出现了更高端的生物，而这种生物像虱子一样牢牢地沾着他们，狂甩不掉。于他们而言，ETF的出现，第一点是直接客户流量流失的威胁；第二点是本身的产物越可靠，ETF组合就越可靠，本身给本身平台添砖加瓦的同时，也在无形中免费帮别人盖房子；第三点是最要命的，ETF组合不光以真金白银直接给靠前的平台们投票，间接形成了网贷平台评级的100强、200强以及多少强市场指数，而且下一步肯定会依赖互联网接纳撒豆成兵的战术，用一种很轻的结构，变ETF买受人为平台与项目的线下观察人，这就使得平台附近、发标项目附近身边充满了人民群众观察员，线下项目稍有不实、瑕疵便会招来诟病乃至大概被ETF指数踢出ETF组合成份，从而导致公信力降落。我和乐投宝、PP基金等ETF组合的首创人深刻地探究过，也和故意进入互联网金融评级市场的传统资信评级公司交换过，中国特色的互联网金融，得用中国特色的市场化评级管理方案，而P2P债权式ETF无疑是最好的管理方案。因此，最认真唱衰、质疑、悔恨ETF的人，就是那帮把ETF模式的威力看得最透、最不渴望ETF坐大的“革命者”们。末了，无论是得到万万美元融资的火球网，照旧刚刚完备天使轮股权众筹的PP基金，这种基于P2P债权的ETF，纵有身世瑕疵，也遮掩不住它的革命性，它将是互联网金融的生态圈里的一剂良药，到底好不好？让咱们看疗效！▍跋文这款由P2P衍生出来的产物，一出生就处在互联网金融生态体系里高级食品链，它像虱子一样吸取着网贷平台的营养，狮子老虎大象河马猴子豺狼，哪个味道最好？哪个身上的营养最强？一起来尝尝，一起来点评。虱子什么时间会死掉？等大型动物都死绝了，还轮不到虱子死。我从事融资包管与小额信贷多年，不停狐疑，我们中国怎么就做不出来发达的信贷保险CDS市场？如果把整个影子银行体系都界说为次贷市场加入者的话，那么很显着，我们对CDS的需求是剧烈的，就比如屌丝们对征信共享的渴求一样。当今中国，无数多究竟证实，要做好一件事变，唯一的方法就是让它市场化普通化屌丝化，P2P债权ETF是中国次贷CDS的雏形，它的理论底子是金融工程，它必将是一剂良药。 | 
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发表于 2019-6-12 17:42:34