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公司发布 2018Q3 结果预报：估计 2018Q3 公司完成归属上市公司股东净赢利约 34249.39 万元~38668.67 万元，同比增长 55-75%;预 计 前 三 季 度 公 司 实 现 归 属 上 市 公 司 股 东 净 利 润 约96387.88~112452.52 万元，同比增长 20-40%。 简评 一连高增长，赢利端提速 公司三季度估计赢利端增速加速，紧张是上一年底公司根本完成了事件整合和布局性调解， 2018 年获益大单品战略继续推动，一起电商品牌化 2.0 战略等施行，公司敞开新一轮增长周期。 2018Q3结果高增长，一方面收入端一连了上半年多个品类产物的快速增长趋势;另一方面三季度公司对几款紧张产物举行了涨价，对途径提货积极性有肯定提振和推动效果，动员了三季度结果加速增长;再者，公司 2017 前三季度非经常性损益 1.11 亿元，估计本年前三季度非经常性损益对赢利影响金额为 4000-6000 万元，拉动了前三季度同比增速的进步。 7 C* v/ P& k& s1 G Q
??一起，从公司三季度的巨大事故来看，合资公司健之宝存在较大不确定性，现已发动对健之宝的整理步伐，估计会对前三季度结果发生肯定的影响;外洋 Life-Space 的收买现已得到控制权，但还未并表，对公司结果影响较小。 大单品安稳推动 公司上一年施行大单品战略、电商品牌化战略、跨境电商三大战役，“健力多”作为首款大单品估计本年增速 60-80%，上一年末端市场规划到 10 亿，上半年来看，本年有望完成终端 25 亿的市场规划，下一年打击 40 亿终端规划的方针。一起，第二款大单品“健视佳”现已开端推行，有望下一年放量，一起动员公司结果上新的台阶。 如今线上全体占比不到三成，上半年遭到 NBTY 协作不合影响，健之宝亏本 0.97 亿元，未来线上针对细分人群打开精准营销，尤其是针对年轻团体，推出定制专供食品等方法，有望完成线上的进一步突破增长。 收买 LSG，进军益生菌范畴 只管 LSG2017 年体量还不大(收入 4.74 亿，赢利 0.63 亿元)，但增长敏捷，且远景宽阔。本次收买完成后， LSG 有望依附汤臣现有国内途径，敏捷进入中国市场并在益生菌范畴占据一席之地，一起， LSG 在澳洲的出售途径也将为汤臣开发澳洲及国际市场供给紧张资助。 据配资公司唯信网相识到公司前三季度赢利对峙高增长，新战略稳步推动。 2018 年增长紧张来自健力多大单品的放量及对周边品类产物的动员; 2019 年健视佳有望到场大单品队伍放量，与健力多一起拉动公司结果增长，一起 LSG 有望下一年中开端并表，对公司结果都会发生较大奉献; 2020 年公司大单品健视佳继续放量，一起益生菌产物有望在国内敏捷推行，这将成为公司当年最大亮点。估计公司 2018-2020 年净赢利(暂不思量 LSG 收买影响)分别为 9.53、 11.46、13.62 亿元，对应 EPS0.66、 0.78、 0.93 元，主张器重，保持“增持”评级。 配资公司唯信网给出的风险提示食品安全伤害，大单品和电商品牌化 2.0 战略不达预期伤害，外洋收买尚存在较大不确定性。 | 
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发表于 2019-5-26 01:28:49