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【第一私募论坛】www.simu001.cn】上市公司财务报表重要有三张：利润表、资产欠债表、现金流量表。' p9 K$ P, F2 s3 d8 X4 ]; j3 Y
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三张表就是全部公司的三个代表：假如把上市公司比方成一个活生生的人体，那么资产欠债是骨头，经营管理是肌肉，而现金流量相当于血液。资产欠债表反应公司的骨头硬朗不硬朗，利润表反应的是公司的肌肉有力没有力，现金流量表反应的是公司血液数目充分不充分和活动性强劲不强劲。
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5 U) `: z- W8 d1 C0 O9 q& h" M 假如把上市公司比方成一台电脑，那么资产欠债相当于硬件，盈利机制是软件，而现金流量相当于电脑的能量体系。资产欠债表反应公司的硬件设置装备摆设，利润表反应的是公司的软件运行，现金流量表反应的是能量活动。+ f5 I$ v" m/ }
: c* p8 M6 H- B* H 资产欠债表反应电脑硬件稳健不稳健，利润表反应的是电脑软件运行顺畅不顺畅，现金流量表反应的是电脑能量充分不充分和活动性强劲不强劲。& e( o( s& G- W+ J- J) J# p
# {6 B, p1 T2 t$ d7 N# M! d9 |, Q 所以，这三张财务报表从三个方面立体地反应全部公司体系的运作情形。
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第一，利润表。1 V; q' c, l) P2 ?, k$ D2 P
8 R8 u+ w: Z$ p. ?1 B 人做出动作靠肌肉运动，电脑干活靠软件运行，公司做出业绩靠营业经营，终极只有一个目的：赚钱，账务术语就是要有利润。利润表反应公司在一个年度或一个季度里的经营结果。- u; H: n6 t5 x, W0 C, q" o4 p
6 x! x7 k$ R6 n8 \) b0 D3 A- t8 @; A 账务上把账务核算的一段时间称为账务时代，一般是一个年度或者一个季度编制年度或季度利润表。4 P3 ]8 X* }" m t+ T& F
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经过浏览分析利润表，巴菲特关重要分析公司的盈利才能高下、盈利才能的变更及稳定性，支持公司高盈利才能的竞争上风是什么，有没有可连续性以及公司将来盈利才能怎么样。
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& b8 x1 S: p+ \4 [) V) e 如同看一小我的肌肉发财水平，就知道他的力量大小。看一家公司的利润表，就会发现公司的盈利才能高下。3 c3 ~' A" |& _$ {3 R: j% u6 {
* D$ o3 d z& b( b 第二，资产欠债表。2 A/ g w/ Q0 {% M3 b7 b
& S! b' h+ W2 b2 Z# @" p9 x9 H 支持人体的是骨头，支持电脑的是硬件，支持公司的是资产。
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: Q5 \1 e* U! a2 g; C, n 公司都是股东投资的，但往往除了股东投进资金以外还不敷，还会向银行等借债获得更多的资金。
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股东投进和欠债借进的资金都进进了公司，开始购买各类各样公司经营须要的资产，这些资产就是支持公司经营的硬件。总而言之，公司拥有的任何可以计价的物品都是资产，而购买这些资产的资金起源只有两个，要么是股东投进，要么是从外部借债。' i: C0 [2 G+ d8 x/ Y0 M
/ _2 ?# x& B5 R \ 用中国的传统文化来说明，所有事物均由阴阳构成，那么资产就是阳，而股东权益和欠债则是阴，资产是外在的工具，而股东权益和欠债则是购买资产的资金起源。假如说资产是骨头，股东权益和欠债就是骨髓。
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0 o0 i# B3 |- p. F9 W# i' Y7 Y 跟着公司经营成长，利润不断增加或削减，导致股东权益不断变更。- _- {, ~* l5 g6 ^0 E* R
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最简单的盘算方式是，在资产欠债表中，我们先看看公司总资产是几多，然后从中扣除借进的欠债，残剩部门就是全部属于股东的股东权益，也叫净资产，意思是干清洁净完整属于股东的资产。
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) o% Y9 t5 z' U5 |- x7 l 就像一小我一个家庭会在某一天清点自身所有的资产和欠债一样，公司也是在某一天清点所有资产欠债，最后列出一个清单，就是资产欠债表。 M, ^+ a" @* `; S# x+ y
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看一小我的骨头，可以看出这小我身体硬朗不硬朗。看一个公司的资产欠债表，重要也是看这个公司稳健不稳健。
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第三，现金流量表。
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5 p) v3 l. T3 p# g% ^ 支持人体的是骨头，产生力量做出动作的是肌肉，但供给能量的是血液。
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6 O0 C2 j. P- h/ P } 公司的血液是现金，现金在公司内部就像血液在人体内部一样不断地活动。现金流量表反应公司在一个年度或季度时代的现金流进和流出情形。
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' ^/ _5 T, i! u3 F- ?# [8 c 血浓于水。比较之下，现金更像血，而利润经常比水还要稀，有些公司报表的利润像空气一样虚无。是以，巴菲特关特别重视公司的现金流量，事理很简单，只有真金白银才是真的，其他一切都是虚的。
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% J$ m3 u( P A. U 实在公司财务报表还有第四┞放，就是股东权益变更表。但这张表重要列示公司股东权益变更的具体科目，很是简单，可以看作是资产欠债表中股东权益部门的弥补说明。
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我们分析财务报表，重要是分析利润表、资产欠债表和现金流量表这三张报表。巴菲特关恰是经过分析公司曩昔很多年的三张财务报表，判定公司是否具有连续竞争上风，是否具有连续盈利才能，并在此基本上对公司进行估值。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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发表于 2015-1-7 23:19:36
发表于 2015-10-5 00:16:00