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【第一私募论坛】www.simu001.cn】买股票最看中品牌$ |) G w- S3 { ^
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客岁和前年我们的收益率都很高，客岁收益率有40%多，由于我们也做港股，客岁的重点就是在港股广州药业上。
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以前我是特别喜欢白酒的，白酒也给我们带来了特别好的收益，可是塑化剂事后，我们就开始研讨餐饮，原来我们准备找一些投资标的，可是发现投资标的都不敷好，在这个过程中无意中我们发现调味品很好，好比醋业，取得了很是好的收益。6 ^" P# j- }* U4 y- l2 O P! @7 V
|! H N4 V8 J, i( H: a' f S3 z 今朝来看，在A股真正要做价值投资比较艰苦，由于没有那么多的优良品种。可是对私募来说，我们的盘子小，可以做得细一点。包含茅台(600519,股吧)此刻跌到这个地位，基础上应当是进进到价值区域了，你如果愿意熬时间此刻就可以买，可是假如你有更好的选择，那茅台还可以等，由于它的行业还不敷清楚。+ M X: A" z2 |+ ?3 I" b9 k
& c7 [, ~2 [ q' W E2 B) \5 h 我们的重点就是花费品，所以我从公募出来后，此刻的投资逻辑和标的目的更愿意集中起来，可是集中的背后就是对公司深刻的了解。实在在公募的时候我们也看好上海家化(600315,股吧)、同仁堂(600085,股吧)、东阿阿胶(000423,股吧)、云南白药(000538,股吧)等，可是却没有拿住，这些股票实在大家都知道蛮好的，可是往往就是行业轮动的时候，感到估值贵了就把它卖掉了，买一些廉价的，可是最后发现这些廉价的都涨不起来，所以经过这么多年的投资经验积累，感到仍是要买好的公司。! D% k7 S4 K& V. p) E( m" r0 D
% j% |1 s* K) ]: L 很多花费品仍存太大潜力
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投资标的目的必定如果对的，就是说你买的┞封个公司的产物必定要客户很是喜欢，然后行业空间又大，好比我们为什么此刻会往选择醋和酱油呢？由于感到此刻品牌时期实在已经来了，可是像酱油和醋这些我们生涯中日用的工具还没有完整被品牌化。我问过很多人，他们对酱油和醋这些工具是看到什么就买什么，没有品牌的┞烦性，所以这现实上是一个大机遇，包含我们所看到的一些相关的有百年品牌的上市公司，这些品牌都是经得起历史的考量，品牌不是一天两天或者一年二年用钱堆出来的。实在包含伊利都没有进进到我的选择里，由于我感到伊利的品牌不敷强，当然伊利我们也就错过了，我们更愿意往看同仁堂、广药这种公司，它经得起时间的考验。好比广药，这么多年来换了很多届引导，从来没有一年亏过，这就说明它有品牌力在，假如没有品牌力，公司早就完了，所以说我们更愿意买那些靠品牌而不是靠人的公司。
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第二个是说你有了品牌，只是生成丽质，那么后边还要有泥土，行业要有空间往发掘。像凉茶，自身打开了一个品类，恰好合适将来重视健康摄生学方面的，像醋，实在此刻很多人吃的醋品牌还没集中起来，所以它的市场还有很大空间往发掘，虽然业绩临时没有表现出来，但我们依然把这个叫做价值投资，并不是看PE才叫价值投资，如银行，我们从来没有买过，由于我们感到银行做主角的时期已随后往了，包含地产我们也没有买过。/ m' L4 y9 M) p7 l) \" I* E4 b
4 w) _! t% p1 Z J. ~ 我们更愿意往找一些能成为下一个花费主流的工具，包含纸巾，我们此刻用的纸巾都是没有品牌的，它未来必定会被品牌化，它此刻都是代工的，你往超市就是维达、洁柔等五大品牌，这跟我们本来的酒长短常类似的，就是每个地域都有酒厂，然后都有个水泥厂，此刻发现这些酒厂都没有了，由于竞争不过那些大品牌都持续掉了，所以我感到身边的┞封些纸巾、醋等调味品慢慢被品牌化了，这里面就是千亿的舞台。1 a8 c' v3 }. R8 G; t% T
/ E, [2 g; F. [ 品牌是企业的魂灵，渠道是品牌的同党，我们更愿意往找一些能成为下一个花费主流的工具。从真正的品牌价值来讲，王老吉这个品牌有100多年了，我更相信价值胜于渠道。中国的品牌是要有文化沉淀的，并不是短时间叫了什么个名字就能真正建立起来的，在我的了解中，这种营销出来的工具是不成连续的。所以我愿意买广药，跟广药站在一路，由于第一广药有品牌，第二它只要把渠道再加上往，第三它只要不做错事。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-7-19 03:07:03
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