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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 “你放一万个心，周期股无非是超跌反弹罢了，涨不起来的，没准还会再立异低！”本周四，银行、地产、煤炭、水泥等周期性股票大涨，上证综指创下年内最大单日涨幅。市场对周期股从头抱有等待，然而，深圳一家大型私募的总司理老吴却安静地向证券时报记者表明他的见解。公开，本周五，周期股就熄火，移动互联网和品牌花费类股票涨势不错。短短两天的时间，当然无法证实老吴判定的┞俘确与否，但老吴的投资逻辑，却值得投资者鉴戒。
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老吴交战成本市场多年，是名副实在的江湖内行，初进私募时，他也呛过水，一年内旗下产物净值接近0.7元的清盘线，这让老吴很是受挫折，“以前做公募和券商资管，我还从来没有碰到过这么大的挫折，主要是此次亏的钱很多都是朋友的，对不起朋友啊！”2010年11月，老吴在接收证券时报记者采访时遗憾地表现，之所以初进私募江湖便呛水，重要是对私募的游戏规定不敷了解，究竟私募的资金量、操作技术和公募以及券商资管都有很大不同，加之刚进私募，求胜心切，总想一炮走红，后果事与愿违。
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在随后痛定思痛的反思和调剂后，老吴的投资心态逐渐好转。本年年头，周期股狂涨，之后转进颓势。老吴那时就判定，本年必定是成长股的全国，原因无他，中国经济增速放缓，走下坡路的过程中，传统行业都面对往杠杆和往产能化的困难，并且政策上也力主构造转型和财产进级，周期性股票里除了地产股，其他行业基础上没戏。之所以地产是破例，由于地产行业牵扯到太多的财产，地产行业不可，会影响到多个行业的就业，就业不稳就会引起`793E`4，1A不稳，这确定是决策计划者所不能允许的。是以，老吴对地产股的判定是：房价即使上涨，也执偾小幅上涨；房价即使下跌，也不会大跌。一些地盘储蓄较多、现金流较好的地产企业，业绩仍会坚持较高的增速，地产股的投资机遇也不会等闲停止。
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6月末，面临银行间市场的钱荒，央行出其不料地保持不放水，更让老吴坚信了自身的判定。新一届`、！3，`！E9C不会等闲出台大范围的刺激政策，经济增速必定会持续下滑，传统行业将面对艰巨的往产能化、往杠杆的过程。周期性股票即便近期上涨，尤其是本周四大涨，无非是由于估值廉价，并且价钱低，“即便估值廉价，但将来业绩预期差，还会加倍廉价，周期股还会立异低。”老吴流露，本周四趁着周期股大涨、成长股调剂之际，他加仓买进移动互联网和品牌花费类股票。
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老吴的投资逻辑是：移动互联网将转变全部贸易生态，由此转变投资者的生涯方法和思维方法，并且和移动互联网慎密相关的一些行业，好比移动付出、手机游戏、新媒体、电子商务，城市迎来爆发式成长，这些行业增加的想象空间极大。而在内需驱动经济增加的新模式下，品牌花费品的行业集中度将越来越强，尤其是医疗保健和中药。跟着老苍生收进的增加和医疗为体系体例的改造，老苍生将从以“医”为主向以“疗”为主改变，医疗保健财产空间会不断增大。跟着中药现代化和一些药企立异性成长，尤其是具有独家焦点品种的中药企业，这一范畴的投资机遇也很大。; Q$ u6 e6 ?. A P8 j2 t% b
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“本周四我买进的移动互联网和品牌花费股票，周五全部上涨，有两只股票还涨停。”老吴说，在信贷压缩的布景下，市场上的增量资金有限，周期股没有大的机遇，存量资金最大的可能性，仍是会往不断炒作合适将来经济成长标的目的的成长股，“尽管成长股整体估值很高，但没措施，市场除了炒作这些股票外，莫非还有其他的选择吗？我们所要做的，无非是精选投资标的。”老吴说。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-9-4 21:11:55
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