|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】小常识
! W' c4 X6 Y6 ?6 g' U5 q' `% ?# O8 v" D3 s; t
认购期权买进开仓是所有期权策略中最基础的一种。认购期权是一种购买标的证券的权力，当投资者看多市场，以为标的证券价钱将上涨，用较少的资金（权力金）获取标的证券价钱上涨带来的杠杆收益。
- \, h) z6 f P! m+ _+ e9 C/ S0 `/ H9 \, \
当投资者认购期权买进开仓就相当于买进了一种权力，即在合约交割日有权以商定价钱（履行价）从期权卖方手中买进必定数目的标的证券。当期权交易两边完成交割后，合约也至此终结。
9 Q3 W. ~8 w7 H- S7 C3 k& ], m5 w2 i; |; E5 r) [8 n
基于上述对于认购期权买进开仓的交易目标和合约终结方法，我们可以获得认购期权买进开仓在合约交割日的最高利润、最大吃亏以及盈亏均衡状况对应的标的证券价钱（盈亏均衡点）：9 ~! s. b8 f) o' u. q1 d S$ L
' K- G5 Q+ e# q t 最高利润 = 无穷（交割日标的证券价钱–行权价钱–构建成本）
8 e5 p: {+ j" \/ X7 r8 u# |# @. j+ L# w4 p3 _9 B
最大吃亏 = 认购期权的权力金（构建成本）
- L& G+ x3 R" b$ S4 I k
$ e+ B* N& t4 M. T$ J" q V 盈亏均衡点 = 认购期权的行权价钱+认购期权的权力金; m" G+ @" D& l
8 E& r5 [. w. \3 ^3 G+ J8 K 小例子5 A7 m1 X3 V5 l6 q
$ e# t7 k* Q( J 小宋预期“中国安然”的股价在将来将要上涨，是以他想选择买进认购期权以期获得“中国安然”股价上涨带来的杠杆收益。
4 t+ n" I" D, d' B. f
: h1 i8 H P3 S+ X 小宋察看了所有挂牌交易的中国安然认购期权，他以为行权价为40.00元、合约到期日为2014-3-26的“中国安然购3月4000”比较适合。2013-2-7收盘前22分钟，小宋以1.043元的价钱开仓买进1张“中国安然购3月4000”，则小宋应付出权力金为1043（1.043*1000）元，此期权合约到期日的盈亏均衡点为41.043（40+1.043）元。期权交易产生时，“中国安然”股价为38.03元。
, b. O& S+ R/ |. w
* _! ^3 r) T9 y! p9 Z 假如“中国安然”在合约到期日的股价高于40.00元，小宋选择行权，即以40.00元的价钱向认购期权的卖方买进1000股“中国安然”。好比合约到期日“中国安然”股价为43.00元，高于行权价钱3.00（43-40）元，那么小宋行权后获利3000.00（（43-40）*1000）元，扣除权力金后，净收 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-4-24 13:25:02
发表于 2015-10-20 19:58:11