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【第一私募论坛】www.simu001.cn】时隔半年之后，光大“乌龙指”事务复兴波涛。2月8日，光大证券原策略投资部总司理杨剑波一纸诉状将中国`8BC1`7、D1`4，1A告上法庭。其诉讼恳求是：撤销`8BC1`7、D1`4，1A对其做出的《行政处分决策书》和《市场禁进决策书》。
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客岁8月16日，由于策略交易体系存在程序挪用过错、额度控制掉效等设计缺点，终极导致光大证券“动用”72亿元的巨额资金将上证指数“拔高”了5.96%，然后又将相关股票转换成ETF卖出，并大举做空期指1309、1312合约。有鉴于此，中国`8BC1`7、D1`4，1A对光大证券作出严格处分，罚没款累计高达5.23亿元，并对4位相关职员处以毕生禁进证券市场、期货市场的决策，此中就包含杨剑波。 2 z9 H2 Z2 M, h& [# I, U
/ _" t* @* K V而杨剑波以为，`8BC1`7、D1`4，1A此前认定的光大证券及其四位高管内情交易等违规缺少法令根据。而据其流露，`8BC1`7、D1`4，1A在对其处分通知布告中隐瞒了两个事实：第一，事务产生当天，上海证监局专管员请求光大证券先将信披内容交予他们审核之后才能通知布告出来，导致事实真相延迟被市场得知；第二，上海证监局和上交所派人到现场、中金所和他的德律风沟通。也就意味着，对光大证券当日的对冲交易，上海证监局、上交所、上金所事先完整知情却并没禁止。 * A* e$ M* i1 R( C2 C
; h! R9 w, h) \+ ~0 y; d9 V, h0 M笔者认为，杨剑波状告`8BC1`7、D1`4，1A有两点值得关注。其一是光大“乌龙指”事务是否存在内情交易行动。所谓的内情交易，是指内情职员和以不合法手段获取内情信息的其它职员违背法令、律例的划定，泄漏内情信息，依据内情信息交易证券或者向他人提出交易证券建议的行动。在光大“乌龙指”事务，在“乌龙指”已经发生后，光大证券实行的将相关股票转换成ETF卖出与在期指上做空，都是其在市场其它投资者都不知情的布景下进行的，出现“乌龙指”只有光大证券的职员获悉，而且光大意图经过卖出ETF与做空期指规避损失，是以属于显明的内情交易，这与监管部分是否知情并不相关。 , G2 p3 D5 r% e9 p
8 E" A- U y; g; ^% X8 K5 f其二，依照杨剑波所说，假如光大证券当日的对冲行动监管部分知情却不禁止属实，这是监管的极大失误，也是发生“乌龙治”的最基本原因。而终极光大证券与相关职员陷进内情交易的泥潭，监管部分也是有义务的。从光大证券的“乌龙指”，到监管部分出现“乌龙治”，个中无疑值得沉思。 ' G0 V; d) Q* v$ g6 D j
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假如说光大“乌龙指”的出现是无心之举，对市场造成的┞佛动与损失让投资者觉得可怕的话，那么监管部分在日常监管过程中出现“乌龙治”现象无疑更恐怖。但遗憾的是，“乌龙治”现象却在市场中几次出现。
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0 b% {5 T- w" @; \" ?好比近几年来基金公司频现“老鼠仓”现象，基金公司一般将义务推给基金司理，以为是“小我问题”。现实上，这与基金公司内控机制不健全、公司管理构造杂乱是分不开的，但监管部分并没有对相关基金公司也作出响应的处分，这无疑是基金“老鼠仓”猖狂不成忽略的一大因素。再如A股市场违规成本低早已招致投资者的普遍诟病，针对这一问题，监管部分虽然有所举动，但违规成本低的劣根性并没有获得基本的改观，中小投资者好处仍然没有保障，切实保护中小投资者正当权益也只能成为一句标语。
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7 Q5 y! Y- U* s# O! ?1 ~% w( q; {杨剑波状告中国`8BC1`7、D1`4，1A让我们看到了市场监管的另一面，这不仅应引起市场的警惕，更应当引起监管部分的严重关注。“乌龙指”已经让市场不胜蒙受，“乌龙治”就更不消说了。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-5-29 16:51:00
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