【第一私募论坛】www.simu001.cn】资金构造变更会给股市带来重大影响,是笔者近十多年来最大的感触感染。2012年即将曩昔,这种感触感染再次加深。
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就大盘方面讲,这种变更重要表现鄙人列几点。
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" H) R' Y7 ]) l6 ^ 一是趋势性特色加强。无论上涨仍是下跌途中,逆向震荡的频率降低,幅度变小了,短线做回协调追反弹的逆势操作已无利可图,且风险很大。这是由于在一个以散户为主的市场里,人人都“船小好掉头”,个个都可“打一枪就走”,群体的协力会形成一股太大的反向力量,使上涨中的市场忽然大幅下挫,或下跌中的市场忽然强烈反弹。而当集团资金成为市场资金主体后,散户的群体协力已不占上风。大资金却因船大掉头难,基本就无法经过像这样的操作来获利。即使获利,对总收益的进献也几乎为零。看好就一路买进,看坏就一路卖出,决不中途折腾,成为最好或独一可取的方式。由此发生的后果是:下跌基础无反弹,上涨基础无回调,取而代之的是半途搁浅,偶有反弹,幅度也极小。
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二是传统的形态分析感化降低。人人都“船小好掉头”的后果是,一旦涨到头,人人都簇拥而出,令大盘快速由涨转跌,很少有高位盘整后再下跌的。一旦有高位盘整,必定是一种看涨形态,说明接盘力量相当强劲,持股者也并不以为这里是头。但集团资金却没有这个方便,进出的冲击成本很大,即使感到砂迷,也要看明白再说。在像这样的市场情况下,传统的看涨形态往往只是一种假象,是主力尚未掉过火来的表现,而非真正的看涨形态。
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( d/ N- g: s9 T* D: e% j$ f( ?3 k 仅此两个变更就可以使我们了解一些曩昔无法了解的警语格言。$ ]0 s3 D6 z* L- Z
3 q" C6 P4 L. H @+ r Z0 } 1、索罗斯说过趋势的两端都是不稳定的,威廉?欧奈尔说得更直白:在接近底部前,必定会有一次随同巨量长红的反弹,而在接近头部前,必定会有一次随同巨量长阴的┞佛荡。由于它说明市场已不再受单一的趋势力量控制,已有一股反向的趋势力量开始涌动。且底部简直认也会随同一个巨量上涨日(追盘日),出现在见到最低点后的4天内。这和曩昔的“反弹不是底,是底不反弹”有着天地之别。由于集团资金的操作是,等闲不出手,出手就不等闲。
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* Y1 ?* W1 ]8 D" h6 K 2、久盘必跌,实用于空头市场;久盘必涨,实用于多头市场。这也是一句有名的股谚。这句股谚在早期市场中可否应验,要看盘整的地位,盘整的地位高,必定是久盘必涨;盘整的地位低,必定是久盘必跌。这是由于在人人都船小好掉头的市场中,盘整地位的高下与接盘力量的大小有关。而当集团资金成为市场的主体资金后,盘整后的下跌和盘整的地位高下已无基本联系,这句股谚就有了两重意思。一是对盘整后的下跌不能从地位高下判定,而需从趋势性质判定。假如趋势看涨,盘后必涨;假如趋势看跌,盘后必跌。二是盘后就涨,说明是多头市场;盘后就跌,说明是空头市场。4 y+ X/ ?9 H& {1 v" V7 v2 _
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3、牛市顶在顶上,熊市底在底下。这句股谚在曩昔表现得并不显明,很多反弹都可超出上一次反弹的最高点,顶在顶上不一定就是涨势确立的标记。但近几年的调剂中,我们可看到一个明显现象:凡是反弹,都不能超出前次反弹的高点,一旦超出,必定是一波升势确立的标记。这和市场的趋势性特色加强有关。0 D* Z* Q1 b/ {- J/ ?
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从上述三点动身,大盘进进多头市场已确认无疑。
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0 E0 B! Q2 h# R5 V: s' _, t 1949点前先后产生过2029点和1999点2次随同长红的反弹,且1949点后第二天是个显明的追盘日。这验证了第一点。2088点到2059点的4天盘整后出现强劲上涨,这验证了第二点。1949点后,1个交易日刷新1995点反弹高点,8个交易日刷新1999点反弹高点,这验证了第三点。
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除此之外,到2220点为止,一组上升5浪形态已很是清楚。5浪型代表了市场主流标的目的,它说明历时两年之久的一轮调剂已经终结,大盘由此转进多头市场。依据顶在顶上的道理判定,超出2478点已经不成问题。5 e: D0 i# Z4 @! {5 f% C8 q2 @
& l, d% [+ a7 l$ c3 C 上述这些变更都是前几年慢慢咀嚼出来的,但胜算多大,要有一次重大实践验证,2012年的市场就是对这些法例的终极验证,从此我们可把它们放进我们的思惟库里。
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2012年对笔者来说还有一个更大收成,就是个股、个股,仍是个股;投资、投资,仍是投资。同时也验证了,哪些投资系统是具有永远生命力的。宏观供求关系的转变,使传统的选时第一,选股第二,改变为选股第一,选时可认为辅,也可以没有。而投资者群体的充足多样化,以及集团资金实质上只能以大波段和持久投资为主,其加起来的力量虽然无法抗拒大盘的调剂,但汇聚到某些个股,足以起到主导感化。是以,无论牛市仍是熊市,个股的构造性分化将成为永远性特色。曩昔股评家常说的轻大盘,重个股,真正有了用武之地,选股成为克服市场的独一宝贝。而随后2012年的实践,加上多年对各类投资系统的测验考试,笔者以为下面四小我的投资系统,具有永远的生命力,也是我们克服大盘的有力兵器。那就是巴菲特关、威廉?欧奈尔、约翰?聂夫、约翰?邓普顿,经过持续几年来的察看和实践,正反两方面的验证,笔者发现,可以或许跑赢大盘的股票一定是合适这四大系统中一种的股票。让大家的辉煌持续照射我们,让投资的聪明持续引领我们,在2013年的市场一路走好。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |