选股票的五种有用方式与步骤

显示全部楼层 · 发表于 2015-3-22 02:43:39

【第一私募论坛】www.simu001.cn】导语：大家常日鄙人单的那一刻有没有想过或总结过每次买进决策是基于哪些因素？作者枚举了五种有用的选股思维，对通俗投资者今后的选股角度有很大的辅助。

　　选择股票的尺度

　　方式一：破净股投资。可能很多价值投资者不同意，但对于通俗投资者来说，在A股投资破净股依然是有用的方式。其内涵的原因我之前已经论述过：A股市场受政策影响大，良莠难分。在美国或者喷鼻港，你要担忧碰着地雷或翻戏股，股价跌到0；而A股不必过火担忧，跌破净资产就是捡烟蒂的机遇，即便不赚钱，但保住本金的概率很大。

　　思虑：1，假如可以或许在熊市里，以廉价的价钱买到一家财务状态健康的公司，除非基本面出现变更，不然万万别卖出。2，不成盲目选择破净股，要联合公司所处的行业状态、股息率、管理层是否增持或回购股票等综合考虑。本人感到，假如破净股同时还能知足管理层增持或回购、股息率在5%以上(假如有10%就太好了)、业绩不吃亏这几个前提，买进赚钱的概率比较大。

　　假如买到潦攀烂公司，如买进栖霞扶植(600533,股吧)和南钢股份，这两个案例此刻来看并不算成功，但时间退回到2008年，我的买点基础上就在底部区域。栖霞扶植从净资产四周的2元左右，一向买到4块，南钢股份的买进价钱在2块多，两家公司在一年内涨到了8块多。我并没盘算持久持有这两家公司的股票，栖霞扶植在8元左右卖出，南钢股份在6元左右卖出。

　　思虑：1，巨部分是后来才知道的。当你买进的时候，并不能判断他们必定巨大。假如你不幸买到了一家烂公司，价钱就很是主要了—廉价的价钱使你还有可能全身而退。2，周期性行业的破净股要小心，政策不再眷顾的时候，它们比你想象的调剂时间更长、幅度更大。3，即便不满仓，也不要错过行业龙头公司跌破净资产的买进机遇。4，不要教条于财务指标，你要了解的是贸易自己，还没传闻过哪个财务专家成为股神。

　　方式二：寻找“催化剂”业绩股。投资好公司是理性投资者的理想。久长来看好公司的价值应当能获得表现。但在股票市场，不仅仅是A股，全世界都一样，股票的催化剂可以或许辅助投资者更好地兑现价值。对于通俗投资者来说，你不一定要寻找穿越时间周期的永恒，只要发现价值、兑现价值就可以了。

　　白马股也猖狂。思虑：1，这是一个酒喷鼻也怕小路深的时期，白马股假如有一些潜伏的催化剂概念，则更能充足发掘出它的价值。2，时间不等人，催化剂能实时兑现股票价值。价值投资者最大的弊病就是太理想化。跟着时间推移，很多股票的基本面城市产生转变，那时候的投资价值就转变了。3，我喜欢的催化剂投资是锦上添花而不是济困扶危的，也就是说，公司有催化剂最好，没有催化剂股票也不至于跌进地狱。4，成功的投机也须要超越凡人的耐心。通俗投资者没有内情新闻起源只能靠一些公开信息做判定，有时候市场不会立马爆炒一些新闻，由于感到时间可能太长了，投资者恰好可以耐心地捉住这些机遇。5，留意察看上市公司的动向，那些此地无银三百两的动作是你发家的好机遇。

　　思虑：1，通俗投资者选择“催化剂”业绩股的利益在于：假如催化剂兑现，“催化剂”业绩股可以或许很快一飞冲天，兑现价值；反之，假如催化剂没有兑现，业绩表现和强劲的资产欠债表依然可以或许保证公司不会跌进地狱。2，未来必定产生的工作，要足够耐心地等候。你赚到的是那些耐不住寂寞的人的钱。3，假如你想在A股赚大钱，了解他们的集团公司吧！

　　方式三：套利与博弈。套利是一种布满聪明的投资方法，它经过合理应用游戏规定往赚取大要率的收益。这也是格雷厄姆最喜欢的投资方法之一。在A股，大部门套利都是来自于投资者与上市公司的博弈。

　　思虑：1，A股最好的套利机遇出现在上市公司管理层不得不这么做的时候。回过火来看攀钢钒钛(000629,股吧)成功了，套利者也成功了，留给二级市场股友的则是一地鸡毛。2，记住，上市公司最不肯意做的工作就是取出真金白银，为了不掏钱，它可以拿大把的成本收益跟你交易。

　　方式四：投资熟悉范畴的公司。通俗投资者最可以或许实现逆袭的财富之路，由于小我才能圈不同。

　　思虑：1，你切身经历体验的工具，也许就是成本市场的第一手信息；2，假如发现了好工具，还没有机构进进，出手必定要快。移动互联网时期，没有机密可言；3，不要相信机构，他们都是马后炮；4，体验产物只是第一步，你要了解贸易和市场，弄清楚背后的原因；5，寻找那些被市出略的冷门股吧！

　　方式五：投资可转换债券。国内的可转债大部门利钱收进极低，投资者经过利钱获取良好回报是不成能的。对于守旧的投资者来说，可转债是介于股票和债券之间的选择，进可攻，退可守。股价低迷时，可转换债券的跌幅往往要小于股票，而股价暴涨时，可转换债券又可以转股赚取收益。

　　在2006~2007年及2009年，转债指数的年涨幅分别为42%、108%和46%，持券待涨策略取得了丰富回报。例如，本年二季度以来逆周期的电力股票趋势向好，国投转债追随国投电力(600886,股吧)（600886 ,,,）正股涨幅较高，二季度至今涨幅超过18%，为债券类投资者供给了较好的回报。

　　而在股市低迷的时代，转债可以博弈向下修改转股价，所以熊市下跌幅度也相对正股要校在股市下跌时代，深度价内的转债可能触发向下修改转股价条目，发行报酬促转股或避免回售，可能选择向下修改转股价，转债价钱将是以获得晋升。2008年熊市时代，转债市场依托下修条目的支持，跌幅为32%，远好于沪深300指数66%的跌幅；2004年至今，转债市场的累计回报(148%)高于股票市场(83%)和债券市场(34%)，充足表现出转债进可攻、退可守特色。

　　投资启发：1，假如我想买进一家公司的股票，但又担忧大势不好，我会重点察看可转换债券。2，假如我想买进公司的可转债跌破了100元面值，我会特别高兴。3，该可转债最好有转股价修改条目和回购前提。4，因为转股价下调只能到净资产，正股在净资产四周的公司要特别留意。

　　选择股票的步骤

　　第一步：看下指数，心中有数。我们应当了解今朝的市场大要处于什么样的估值程度，像这样更有助于做出判定和选择。虽然和经典的彼得·林异景点相左，但我仍是要冷峻地说：在A股，选在低位，即即是选到很平淡的公司，也很难亏钱；选在高位，即即是很优良的公司，你也会苦楚好久。

　　大盘很主要。A股从6000点下来几乎所有股票都大幅下跌，少则40%~50%，多则80%~90%。假如你抱着穿越周期的立场必将损失惨重。虽然一部分公司经历过大熊市后，股票又重拾升势，在今后的几年内创下新高，但投资者假如可以或许规避体系性风险，投资回报会更高。

　　实质原因在于：A股市场受政策的影响很是大，而西方要熊多。政策在微观层面的滥用导致A股的企业良莠难分，明明是一家烂公司，却能拿到`、！3，`！E9C补贴潇洒过活；明明是家有潜力的公司，却由于政策限制错过商机、无法脱颖而出。这就造成了一个局势：烂公司也有价值，好公司也会受政策打压影响。

　　创业板确定有好工具，但很多是炒作预期和施展想象力。假如创业板股指形成下跌趋势，不管黑白，几乎所有的公司市值城市缩水，有些只有概念没有现实业绩的公司会暴跌。

　　怎么样看大盘？任何市场都有一个估值区间，A股也不破例。在曩昔的20多年里，A股有其自身的价值区间。好比此刻沪指是2000点高低，对应PE大要在10倍左右，沪深300大要十几倍，那么代表这些大中型蓝筹股票的估值，今朝在历史长河里是廉价的。假如我们相信这个国度的经济，将来还能坚持5～10年7%左右的中速增加，那就没有来由过火灰心。反观创业板股指，PE60倍左右，虽然没有很长的历史样本，但我们从常识判定这是一个较高的估值，投资者应当警惕谨严(创业板投资者也可安心，究竟昔时的超等大牛市沪指曾到过70倍PE，也许创业板还有得玩)。

　　其次，市惩资金互相关注。假如把证券市场比作一个洪流缸，资金则是水缸里的水。假如加大马力往里面灌水，则水涨船高，猪都升上天；假如抽水或者不放水，股市很丢脸到大牛市。最后，市惩介入者的情感相关。A股市场的牛熊市，经常随同着介入者的鼓噪与躁动，假如一个市场股神辈出，四周的人都在谈论股票，那我们就要小心了；假如市场介入者对股指涨跌都麻痹不仁了，嘿，机遇来了！

　　第二步：财务检讨，必不成少。财务报表包括了上市公司想对你说的，和不想对你说的。但财务报表并不告知你谜底，而只是让你提问、存疑。大部门时候，我们只须要避开那些疑点重重的公司，而不是转变它，这就足够了。相对于上市公司高管说的宏图粗略，财务报表的细心浏览分析更有用。可是，1、2年的报表是无法看出问题的，投资者要把时间拉长，才能发现问题。

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显示全部楼层 · 发表于 2015-10-14 23:19:08

我们走得太快,灵魂都跟不上了……

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