|
【第一私募论坛】www.simu001.cn】 有耐心的投资者往往能成为最成功的投资者。持久投资则是这一类人偏心的投资类型。在股市中进行持久投资，把握市场持久走势长短常需要的。用经济周期的规律来寻找此中的契机无疑是个好方式。: M# ~2 W( g, a* v& A7 M5 A
+ e3 o) D* G) j l 持久投资往往是成功投资者偏心的投资类型。在股市的持久投资中怎么样把握市场走势，掌控买股最佳机会呢？对于这个问题，我们可以从经济周期的角度来考虑。经济周期分为4个阶段：苏醒期或成持久，通胀期，减缓期，阑珊期。3 z4 f: v; f! c* O) G6 \
" Y$ _5 v: |& s8 S* f6 {
股市走势：发现经济周期中的规律( [5 q2 S5 c3 `4 V6 t8 h8 T( ?
! e5 ?+ p) r+ C# |4 @
在苏醒期，`、！3，`！E9C一般会加息或保持不变；在通胀期，`、！3，`！E9C一般城市大幅度加息；在减缓期，`、！3，`！E9C则会减息或保持不变；在阑珊期，`、！3，`！E9C则城市大幅度减息。
& S# f$ u" K6 w9 v" b1 q1 T$ X3 T. I- l s' p
在苏醒期中，因为全部`793E`4，1A方才走出阑珊的阴霾，经济还很懦弱，`、！3，`！E9C不敢大幅度加息。此时，`、！3，`！E9C加息的幅度凡是跟不上公司利润的增加，于是就会出现越加息股市越走强的情况。而在通胀时代，虽然`、！3，`！E9C扩展了加息的幅度，但由于经济对加息的反映有个滞后效应，即利钱的变更不是顿时起做用的，凡是依据那时经济的强度，会有几个月到一年不等的反映期。此时就可能会出现利钱上升，股市同时也走强的现象。
6 P* v% ~+ b) u1 f# V- W( d8 {2 o1 o f
在减缓期中也有相似的效应，由于经济方才经历了通胀期，`、！3，`！E9C不敢大幅度减息。此时，减息的幅度跟不上公司利润的减缓，于是就会出现越减息股市越走低的情况。而在阑珊时代，虽然`、！3，`！E9C加大了减息的幅度，但因为经济对于减息的滞后效应，导致潦攀利息降低，股市同时也走低的现象。
9 E8 F, T' |) \! s, @ }" h" o- P7 r! v& u* @/ Q* H8 q2 e* h
不丢脸出，利率的滞后效应使得股市的走势与经济周期在某种水平上出现了一致的情况。`、！3，`！E9C老是不希望看到这种情形，由于它给经济预测和政策实行后果带来很多不利影响。美联储前`4E3B`！E2D格林斯潘在任职时代就一向致力于经济预测和打消这种利率的滞后效应，以求经济的安稳增加。
3 ]1 P$ I, r2 A' h7 Z# \( J/ d0 q2 a9 [* w; n
投资结构：经济周期预测先行
- B# @# a! t+ D& C
% w, ?' t5 t$ c& ]. R I% N# d9 T 当然，股市跟经济周期并不是完整对应的。在经济最热和最差的时候，股市走势的高下还要看玩家是怎么样预测经济周期的。在美国像这样的成熟市场，有成千上万的经济学家在预测经济，他们老是试图在经济开始成长前的一段时间做好股票组合，布好投资步地。依据经验，这个超前的时间大约是半年到9个月。可以说，股市凡是是一个国度经济超前预告的晴雨表。
; m8 z f4 i/ F' b0 s1 P8 }2 s( E4 [; P9 Q1 K5 Q Z. r
投资者假如了解今朝国度在经济周期的哪个阶段，就能取得比市场指数更高的回报率。成功的投资者会尽量往预测市场的重大转折点，当有好几个因素预示市场有重大变更时，他们就会开始产生投资结构。
, `$ x4 w+ y, \# b$ V
! y0 t; Q5 a/ f) W. }# d 在美国，这些预测性因素包含股指里所有公司的利润和、就业率陈述、CPI（居友花费价钱指数）、总零售额、经久商品的订单数、美联储会议陈述、GDP（国内生产总值）。怎么了解这些因素呢？这就须要投资者日常平凡多多积累，时常关注这方面的新闻，由此预测市场就会越来越有感到。$ Q! E9 L: k, r) v' u8 y, z
% Z2 ]6 P8 {$ ^3 M
买股：当令而动1 W* a4 }) e9 w U* e( H7 u. Z& Y$ U
' l N9 n0 q0 `4 }2 g3 T& u/ u4 k 一般来讲，买股的最好时间是经济阑珊期的后期和苏醒期的前期，即所谓的持久投资要逆势而非追涨。很多市场经验也表明持久投资要逆势。
/ O" n/ W, [ |- P' D1 N6 m3 e* ^
* \7 d& @: o1 F2 | 2000年中期，美国科技股泡沫幻灭。那时美国的GDP为4.8%，隔夜拆借利率为6.5%。随后，GDP很快就一路下滑到2001年第四时度的0.2%。美联储开始紧追着骤然降温的经济大幅度减息。然而，美联储怎么做都拦阻不了经济的降温之势，它怎么减息，股市怎么跌。标普500从2000年6月的1454点跌到了2003年2月的最低点841点，随后开始回升。事实上，美国经济在2002年时代已经开始有所回升了，但美联储为了保住革命果实，让经济可以或许回升到历史的均匀程度4%，因而持续减息到2003年。可见，经济阑珊期的后期和苏醒期的前期是买股的最佳机会。7 Q, K" J- S# m4 c4 q
& E4 ~* Y. B8 ~' G5 ? 尽管很多人以为，我国股市是政策性市场，很多经济分析难以实用。但事实上，经济规律无处不在。无论政策合理与否，经济分析都可以发现投资机遇，只是落脚点不同罢了。并且，不同理的┞服策反而使市场里有更多的套利机遇。好比人民币被低估就是因为我国`、！3，`！E9C持久不同理的汇率管束轨制而造成的。商业顺差的飙升，外商固定资产投资，以及投机资金的如潮涌进都说明人民币被低估了。美国华尔街的业内助士部分以为，赌人民币升值是个风险很小的投资，虽然它并不是无风险套利。2 R5 H+ U1 _3 u! D% }3 |- W. G% R
6 @. R% }. o5 z5 l% W 可见，用经济周期的规律来寻找股市持久投资的机遇不掉为一个好方式。要留意的是：耐心的投资者是最好的投资者。当资金富余时，不要顿时跳进市场，而是必需坚持脑筋苏醒，先看看今朝市场正处在经济周期的哪个阶段，然后再开始选股。凡是，最好机会是阑珊期的后期和苏醒期的前期，其次是苏醒期和通胀期的前期。因为股市走势比经济周期要超前一些，所以通胀期的后期应开始抛售股票，此时就不是买股的机会了。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2015-9-3 20:10:51