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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 股市如酒店，即兴进住者耗资昂扬，包月包年均匀成本就低，若买下产权后再进住则更廉，这是一个对短暂过客不利却对持久住户有利的地点。所以您若发现自身在股市留连不往，理性者必预定持久合约，对投资一事需以从长计议的心态往干，对酒店交通、办事质量、房间大小、朝向、层高、构造、举措措施甚至逃生通道皆要有会于心，对股票背后的公司加以研讨不成或缺。回根结底价值与供求关系是影响价钱的两大基本性因素，也是持久趋势的内涵机理。供求关系的变更若羚羊挂角不着陈迹，技巧技术多种多样，应弃繁从简，以拙胜巧，轻预测重察看，那些看似高超的预测理论只属巧技，乃小道，不能铸大器。投资界万人钦慕的成名人物有依附经济成长洞见的，有依附奇特哲学理念的，有依附普遍人脉的，有依附贸易嗅觉的，就是没有依附纯粹预测的。价值评估及定量与操作的科学性一样，是讲究投资程度的主要因素。0 w" U1 k& I' t' X; c
: y8 Q9 O$ u1 x% g" ~ H 企业价值定量后，顿时可与价钱对比，据差价套利即成利润。定量如有艰苦，亦可依据一些简单的财务指标来判定，“简单即美”是投资成功的不贰秘诀。下图是1991至今深南玻的EPS（每股收益）走势，已做复权处置，显见98～99是低谷，99年因非经常性损益造成巨幅波动。总的来看，99年至今深南玻仍不掉为一只精良的成长股，可是2000年近7倍的拉升，远远超出平安边际，激发股价激烈振荡，现价已回到出发点。99年至今股价只上升了50%，但EPS则上升了近1倍，价值似被低估。此刻像这样的个股，市场上甚多，说明中国A股市场依照企业价值来看已进进一个值得投资的区域。值得投资尽非出场后即有暴利，乃指买进平安系数颇高，请别忘记巴股神教诲：投资至理第一条，本金平安性。
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; @7 V& I7 ^/ H. {: Y 但价值是成长的，价值递增带来的利润将远超根据差价套利所得。以合理的价钱买下好公司才是成长为超等玩家、投资财主的┞俘途。达尔文交易因边际收益的内素性压缩，使投资人甚至企业管理者过高评估企业将来价值，致使投资计划往往无法告竣。而经济专利交易则无此弊病，这些公司的边际收益较有保障，答应公司应用逾额利润（超过行业均匀水准的收益）扩充营业，新增营业反过来又增进了收益，不断推升EPS，形成良性轮回。7 @7 K( s% P2 C5 v' x E
: d1 R/ @/ b8 J 箭牌口喷鼻糖（公司于1919纽约主板上市，代码WWY）1968～2005年代线走势半对数图。该股自74`80A1`707E0.25美元启动，本年已见74美元，三十年来以稳定的姿势发现出300倍的┞匪面收益记载。九十年月以前该股每月发放一次盈利，现在改为每季度发放一次，若将这些盈利再投资该股，三十年来投资收益是一个很是恐怖的数字。箭牌在口喷鼻糖范畴所向披迷冬旗下箭牌、益达、劲浪、大大等品牌到处颂扬，产物线构造、行业位置与宝洁公司（P&G）在家用洗涤类市场或可口可乐公司在碳酸饮料市场颇多类似。他们都是自身发现出一个细分市场，慢慢将这个细分市场作大，只要企业能坚持必定的市场份额，依附细分市场的自然增加，又辅以有法令维护的奇特配方，穷年累月财路滔滔。投资这类股票只有成长的乐趣，而无成长的懊恼。, {3 K% [9 ~" F
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中华卷烟持续数十年进步售价，企业价值年年递增，惋惜国内烟草股不能IPO。茅台(600519,股吧)酒亦是年年提价，触类旁通者早赚得盆溢钵满。经济专利交易只要花费市场能范围化，没有一个不是上佳投资品种、超等黑马。“只融在口，不融在手”的Mars、“钻石长久远，一颗永传播”的De Beers、波尔多红酒五大庄都是家族企业，有人说家族企业不能做大看来大错特错，只如果经济专利交易即即是为人诟病的家族企业照样光线万丈，可见经济专利交易魔力之大。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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