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【第一私募论坛】www.simu001.cn】 70年前，已故美国投资大家约翰?坦伯顿用借来的1万美元买进104只1美元以下的低价股；4年后，坦伯顿将这些股票全数出售，3倍的盈利使其获得人生第一桶金；数年后，坦伯顿如此总结自身的投资理念：买“廉价好货”。
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坦伯顿的成功经验告知我们，廉价依然有好货，低价股也能赚钱。回看上一轮998点至6124点牛市，低价股的表现显明强于高价股；再看自客岁年末以来的┞封轮反弹，一些股价高屋建瓴的股票表现平平，而不少低价股却出尽风头。这让投资者深切感触感染到低价股的威力不成小觑。% Q; K$ o! B# c, p
3 U/ q( }$ a: \& m4 n4 ]/ z 相对于高价股，低价股至少拥有相对价钱低、市净率低、超跌效应大、填权效应强、重组题材多、机构易承认、苏醒空间大等七大上风。
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上风1：相对价钱低0 d5 `. q, r7 L) ^
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相对价钱低，是低价股的先天上风。
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9 H2 J) v6 L- u9 [0 l( C# W 首先，对于投资者而言，假如从成本考虑，在买进同样股数的情形下，买低价股所需的资金会远低于高价股。并且，因为A股的买进数目必需是100股的┞符数倍，是以对于只有数千元的小散户而言，高价股往往在无形中设置了介入门槛。比较之下，低价股的交易则机动得多。
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而从收益情形看，买低价股的回报率未必比高价股差。尤其是在本年以来的行情中，低价股广泛表现上佳。举个例子来说，假如你手头有5万元资金，在5月的最后一天以3.57元的收盘价买进中国银行(601988)，则总共可买14000股，闲置资金20元。截至6月24日(本周三)，中国银行的收盘价为4.72元，投资浮盈将为1.61万元(不考虑佣金和印花税因素)。6 B" d1 P2 x0 p- r* G
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而假如是在5月底以27.99元买进兴业银行(601166,股吧)(601166)，则总共可买1700股，闲置资金2417元。截至6月24日兴业银行收盘价为34.99元，投资浮盈将为1.19万元。很显明，同样的资金，买中国银行的盈利高于兴业银行，低价股除了涨幅更高外，闲置资金也更少。
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* i6 F, L- j2 O0 J 其次，从心理层面上说，低价股更容易受到投资者的承认，在经历了上一轮熊市“残杀百元股”的过程后，投资者广泛对高价股有了害怕心理，而低价股则没有这个方面的累赘。: t1 C, m; W, a6 b9 X& M0 b! w- W
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别的，A股历来齐涨齐跌，尤其是在行情较好的条件下，低价股的重心不断上移。好比，在客岁下半年1664点四周，不少股票已经只有1元出头，可是之后的大行情中，1元股、2元股陆续尽迹，甚至连低于4元的个股也百里挑一。这点相对是A股特色，对照中国喷鼻港股市，永远有“仙股”(价钱低于1元的股票)存在。是以，只要行情向好，低价股必定将持续举高底部。
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上风2：市净率低
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据Wind统计，客岁1664点时，两市破净(市净率小于1，不含负值)的股票共有178家而截至本周一，除了长春经开(600215,股吧)(600215)的股价还略低于其净资产外，A股所有股票的价钱均在净资产上方。* N+ R9 k8 u6 w* R" u) ?1 u
7 t% ?- S4 u; F1 ?4 w 一般而言，净资产是股价的一道“底线”，当市场出现大面积破净的局势，往往是即将见底的一个标记，相反，一旦市场进进牛市，市净率也会水涨船高。6124点时，两市均匀市净率超过7倍。" L# \$ J0 h6 v8 e; Y& ~7 O. t
/ u$ {+ W* X1 ` 截至本周一，两市A股均匀市净率为3.71倍，仍有不小上升空间，更值得关注的是，截至本周一收盘股价低于6元的240只低价股的均匀市净率只有2.63倍，大大低于市场均匀程度。此中四川长虹(600839,股吧)(600839)、安阳钢铁(600569,股吧)(600569)、经纬纺机(000666)、明天科技(600091)的市净率还不到1.1倍。
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低市净率除了能***股价的下跌空间外，也并不妨害上涨。如大连金牛(000961)，1664点时的市净率是0.77，但今朝该股的股价已由彼时的3元涨至本周超过16元，涨幅逾500%。长城电脑(000066,股吧)(000066)、高淳陶瓷(600562,股吧)(600562)、上海汽车(600104)等一度破净的低市净率股票也在近期的行情中表现惊艳。9 B( S; a# a6 f M
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比来涨幅甚好的钢铁股也明示了这一点。以宝钢股份(600019,股吧)(600019)为例，该股近半年多来一向彷徨在净资产四周，但近期连续走强，截至本周四该股在6月已经上涨超过20%。, L- t8 ^: o" v) B4 A% |, v
4 B: L. ]$ k4 B8 z0 g9 F( Q 别的，市净率不高的莱钢股份(600102)近期也涨势凌厉，6月23日(本周二)的涨停使其一举突破10元大关，从龙虎榜来看，当日前五名的买进席位中前三位为机构席位，可识趣构也已参与市净率低、前期滞涨严重的低价股。
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; D) A0 {4 f5 K& [ 上风3：超跌效应大( }$ V. m( f6 h2 Q6 t' |1 {+ q
- a" A! ]$ j2 n; v 客岁的大跌，使得不少个股股价严重超跌。从6124点到1664点，上证综指下跌73%。两市1581只有交易记载的A股中，530只的跌幅大于大盘，跌幅超过80%的个股也到达374只。假如以从个股最高点到最低点的落差来算，超跌幅度将更为可怕。
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但随后近8个月的反弹，一些超跌的个股已经有了较大的涨幅，截至6月24日，那时跌幅超过90%的云南铜业(000878,股吧)(000878)已上涨223%，从不到7元涨至21元。又如焦作万方(000612,股吧)(000612)、株治集团(600691)，涨幅都超过200%。
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' o7 z5 |, @* ^. @: j, p. X ~/ E$ q! M 在统计中我们发现，客岁超跌的个股在这轮反弹中，都有较大幅度的上涨，截至本周三，在157只那时跌幅超过80%的个股中，有41只个股股价涨幅在2倍以上，涨幅超过100%的只有136只。此中莱茵生物(002166,股吧)(002166)股价由不到6元涨至6月18日(上周四)收盘时最高的35元。而这些超跌反弹的个股中有46只个股在1664点时股价低于3元。" R& M# g) T, y, l k
7 }& p' d0 `: t$ Y4 \% r 由此可见，股指反弹过程中，那些超跌个股的爆发力很是强。从统计中，我们发现一些客岁跌幅严重的个股，今朝间隔高位仍有相当间隔。截至本周一，相对2007年10月16日6124点高位跌幅仍超过70%的低价股还有*ST锌业(000751)、ST东盛(600771)、ST金泰(600385)、漳泽电力(000767)、ST东航(600115)等。7 h# I4 ?) m/ L% G- K5 R
' m' ]9 g$ U4 a3 W5 S& T% ]" l 依据最新统计，今朝股价超过6124点当日收盘价的股票已有约300只，接近所有A股的两成。跟着行情的深刻，低价超跌股后市将有看迎来太大的上升空间。+ t; C7 B. K5 _: i# n7 d( L8 E
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上风4：填权效应强! b8 q3 t. x0 g1 D' ?
8 R+ k1 B5 _/ p% ~7 D6 F 高送转是每年必炒题材。还记得中兵光电(600435)么？这家在年报中10转增10的公司是本年最早爆发的个股，并率领高送转概念股集体走强。1月15日分红计划颁布后，该股1个月内上涨了100%，完成了完全的抢权行情。所谓抢权，是指股票高送转计划出台后再除权前炒高股价，坐享送转股。) { K4 P- ~$ G& V9 V2 p( I# _9 `0 X* q
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而苏宁电器(002024,股吧)(002024)则是在本年4月高送转除权后，出现了填权行情。所谓填权，是指股票在除权除息后的一段时间里，被炒至除权前的价钱。2 ?, L/ b1 O$ t! l
- X7 n! i) t3 N; M1 @ 一般而言，抢权和填权行情两者至少必有其一，并与市场气氛亲密相关。在上述240只低价股中，维维股份(600300,股吧)(8.50,0.00,0.00%)(600300)、大橡塑(600346,股吧)(7.97,0.00,0.00%)(600346)、迪马股份(600565,股吧)(6.41,0.00,0.00%)(600565)、中捷股份(002021,股吧)(8.23,0.00,0.00%)(600565)的送转比例都超过10转(送)8，并已于前期完成了除权。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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