主业仍将继续扩张：公司于2006年收购九景、温厚高速，2008年投资新建了彭湖高速公路，2009年投资新建彭湖二期、南奉高速公路，此次团体又将其作为将来投资新建高速的优先思量对象。由此可见，公司已成为团体高速资产运营主体，将来高速主业仍将扩张。 积极拓展辅业：公司一方面继续发展强盛主业，一方面未雨绸缪，开始积极拓展辅业。公司于2008年认购信达地产增发股权6.58%的股权，2009年公告参股两个核电站项目，此次又公告团体将注入国盛的6.24%的股权以及2500万元次级债权。此中，国盛证券2009年中期的净利润1.76亿，只管该资产对公司业绩增厚有限，但想象空间较大。! h$ r; F" Q9 w" s# _8 Y
利好有助行权乐成：从根本面看，公司现有路产营运精良，现有股价只反映了高速公路公司正常的估值水平，安全边际高；从发展轨迹看，公司投资信达地产，并以参股的方式将辅业拓展到核电站、金融行业，且公司不停深受当局、团体的鼎力大举支持，将来发展可期；从行权欲望看，行权后11.3亿的资金是公司拓展辅业的有力支持。$ C" W2 _" n! g( t
维持“增持”评级：公司内有业绩，外有发展，行权乐成是大概率事故。可给予高于高速行业的估值水平，继续维持增持评级，目的价至11元。（国泰君安证券）, l) Q7 c" H8 R
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发表于 2019-5-6 11:15:08